［话题缘起］
　　"炒股实在是太累了，市场还有不利传言，我想赶紧套现把房贷提前还了。"正在一家银行网点办理提前还贷的市民李先生告诉记者，他从２００６年炒股至今，"目前还算赚了点，但想来想去还是先还钱吧。"
　　陈小姐和李先生一样，也是背着房贷的股民。"我打算减仓一半用于提前还一部分房贷，另一半等股市明朗了再说。"陈小姐说，"清掉一些债务，人也舒坦点。"
　　记者近期从有关机构了解到，今年以来，提前还贷现象在各家银行都有较为集中的体现。那么，高利率时代，究竟是还钱优先，还是理财优先呢？
　　用提前还贷取代理财
　　银行连续６次加息后，房贷基准利率已从去年１月时的６．８４％上涨到了７．８３％，增幅接近１个百分点。加上股票、基金市场低迷影响，在２００７年"雷声大雨点小"的提前还款现象，终于在今年一季度爆发了。很多人已经意识到，有闲钱提前还贷比拿去投资更划算。"与其月供负担增加数百元甚至上千元，还要受股市的折磨，不如全部或部分清仓，把钱用来提前还贷。"这一理由不约而同地成为购房者的主流认识。
　　"这是一种消极的理财心态，"平安证券分析师刘细辉说，"但从短期看，确实找不出什么更好的赚钱渠道了。"
　　"但有没有想过，你还掉的可能是未来的投资机会。"某银行理财顾问不无忧虑地说。
　　提前还贷，是合理的博弈，还是盲目的短视。在高利率时代下，这一迷区如何走通呢？
　　还贷潮真的凶猛吗
　　去年一连６次的加息效应在今年爆发。此前有媒体称，今年头三个月，广州多家主要银行都出现了提前偿还房贷款大潮，某股份制银行广州分行更是出现首季提前还贷量高于正常还贷量４倍的情形。
　　"今年接待的提前还贷确实多了不少，从内心上说，我们觉得挺可惜的，按揭贷款都是银行最优质的业务。"某国有银行天河区营业网点个人业务负责人李先生表示，"如果再出现大量的还贷，肯定有影响，不过目前并未有外界说的那么离谱。"
　　如果一定要为提前还贷找一名直接的"受害者"，那便是银行，它们的说法在相当程度上反映了这一风潮的真实情况。"其实从银行的贷款规模来说，提前还贷的额度很小，"李先生透露其"行规"，"即便在紧缩信贷的情况下，个人按揭的业务我们都没有限制，一直能批下来，发放量肯定能赶上还款量。"
　　事实上，记者调查也佐证了这一说法，以招商银行广州分行为例，今年一季度新增房贷为７亿元，提前还贷抵消５亿元，再加上正常还款额，实际新增额为１亿元。招行个人金融业务部负责人表示，这一统计数据属"正常现象"。工商银行广东分行营业部信贷管理部也称，由于该行房贷业务量在广州市场比例较大，对于提前还贷的现象感觉不明显，不过４月份提前还贷额稍有增加。
　　"小银行的压力会大很多，"李先生表示。据了解，四大国有银行房贷业务市场占有率高，房贷业务量非常大，单家银行总房贷规模（广东地区）达八九百亿元都很正常。从比例上来看，房地产贷款也只占３０％-４０％左右，今年紧缩后可能只占２０％，并非银行信贷主流。
　　"其实，还贷潮对银行不是坏事，"中原地产项目部总经理黄韬说，"今年银行能流转的资金也不多，有钱回来，就多了流动性，短期内有好处--就算不能贷给购房者，贷给快断粮的发展商就是了。"从这一角度看，如果还贷潮真的肆虐，谁收益谁受损还真不好说。
　　股市地产：既纠结又矛盾
　　究竟是什么促使人们提前还贷？是一个月多出的几百块月供钱，还是股市的风雨飘摇？答案很明显是后者。去年股市持续红火时，投资收益达到７％并不是件难事。"去年谁肯提前还贷呢？"建行个人业务顾问魏先生说，"市况不好，大家的信心受了很大打击。"
　　一个有趣的对比是，去年８月２１日，央行继７月之后再次上调商业银行存贷款基准利率，把房贷户们推到了风口浪尖。时值７月ＣＰＩ涨幅高达５．６％，通货压力也是巨大。但原以为会出现的提前还贷却冷冷清清，"宁肯欠债，也要赚钱"是那个蓝筹股狂飙时代的心态。
　　如今，由于股市从６０００点的高位一路下调到３０００点附近，而银行利率已逾７％，能否从股市中赚到这样的高收益，已经让不少股民打起了退堂鼓。毕竟从传统意义上讲，在高利率时代投资房地产更加划算。
　　"但矛盾之处在于，现在把钱全投进了地产，也不一定有好收益，"黄韬表示，楼市与股市依附的都是人民币资产，走势呈正相关。股市下跌，房地产的跌势肯定也将持续。刘细辉也表示，提前还贷只是一种消极的，无奈的选择，"其结果只能是减少支出，而不是增加收入。"
　　人们不禁要问：既然如此，那还有哪些渠道值得投资呢？
　　"两害相权取其轻，短期内，与其投股市与基金，我还是更偏向投楼市，"黄韬表示，以广州的房地产为例，预计到２０１０年才是高点，还有升的空间，未来的回报还是可以预期的。"不过要看准看稳，跟炒股一样，选房也要'看个股'才行。"
　　不过黄韬也表示，实在是没有任何理财渠道了，再把资金投到楼市里也不迟。"虽然现在是高利率，但地产价格仍在高位盘整，跌势未止，还维持在２００７年上半年的水平，不是入场的好时机，"黄韬表示，"但是目前ＣＰＩ上涨也厉害，股市变数太多，对于有闲钱，也不想多折腾的群体，提前还贷或许也是正确的。"
　　理财困局：高利率时代下的矛盾
　　股市与楼市联动的特性，就给提前还贷的购房者带来了两个矛盾：一是在股市低迷的时候还贷，房产带来的收益并不理想；二是万一股市随之好转，房产收益虽然增加了，但却没有现钱进入股市了。
　　"把理财的时间拉长看，现在就还贷，等于把钱又投入了一个收益不高的渠道，等股市复苏了，你却没有子弹。"从事理财顾问的魏先生也持同样的观点，"悲观的时候，人们的行为总是过于极端，但这样的心态很难扭转。"
　　此前有银行界人士就称，相比去年而言，央行今年的加息政策不会过于密集。银行方面对维持房贷规模保持乐观态度，并提醒消费者充分考虑自身财政状况，闲资充裕的时候再考虑提前还款，而不必在房贷基准利率提高的压力下匆忙筹资还款，使手头资金吃紧。
　　不过一名银行业内人士告诉记者，这一矛盾在现实中还需具体考量，"提前还贷的人到底是谁，这很有意思。"
　　该人士说，从目前掌握的数据看，提前还贷的主要是第二套房的购买者，"第一套房的买家一般都是刚出来工作的，就算股市不好，他们有闲钱也会选择家庭的其他用途，还贷欲望不强。"
　　那么，在高利率的背景下，提前还贷是否明智，还有哪些渠道值得投资，怎样操作才能实现利益最大化？本报在深入采访中也希望给您提供切实的操作建议。（叶苗）