本报记者 董颖 冯振中

清华大学经济管理学院工商管理硕士。曾在首钢集团经贸部等担任高级管理职务，其后参与北京控股公司管理重组项目。担任香港御峰理财有限公司北京代表处总监、中天嘉华理财顾问有限公司总监职务。

股市大起大落，让投资者惶惶不可终日，理财专家如何看待充满悬念的市场走势，现阶段理财应该注意什么？带着问题《市场报》记者采访了中天嘉华理财总监冯振中。

百姓理财仍处于投机阶段

在中国老百姓理财萌芽阶段，中天嘉华理财总监冯振中就曾积极倡导科学的理财观念，那什么是科学理财观呢？

冯振中表示，老百姓通常想到的理财就是投资。投资仅仅是理财中的重要一部分，是财富累积的重要工具，同时，我们需要正确认识投资回报与风险，掌握投资策略。2005年上证综合指数在1000点左右，当时很多中国老百姓对于投资理财的心态是恐惧、忐忑，而当2006年中国股市大幅上涨后，基金赚钱效应突出时，很多老百姓听到是基金就买，并且对投资回报的预期也越来越高，心态变得有些贪婪；现在市场开始震荡调整，老百姓的风险意识才开始苏醒。可以说当前大部分老百姓投资理财仍然处于一个投机的阶段。

什么是科学的理财观，我们常常打比方说，理财就像是伴随一生的旅行。远途旅行中，为了到达目的地，我们需要找出一条相对安全、直接的路线，搭乘合适的交通工具，并随时应对路途中的各种风险。理财也是一样，每个人对生命都有要求，如结婚、购房、子女教育、继续进修、移民、退休生活安排、遗产安排、环游世界、实现创业梦想等，为了提升自由掌控生活的能力，提高生活品质，我们就有必要找到持续改善财务状况的合理路线，精选与合理配置理财产品，采取适当的策略，以实现理财目标，应对风险。比如说，为了积累10至15年后的子女教育资金，我们可以趁早准备，每月拿出一部分不影响生活的资金，比如10％的收入进行指数化投资，那么长期下来就会有意想不到的效果。以上证指数为例，从指数100点开始，到6000点再到现在的3000点，我们都坚持定期定额投资，我们财富增长的速度将远远超过通货膨胀的速度。

私募发展空间巨大

目前，阳光私募的强劲发展引人注目。对于阳光私募未来的发展以及在我国发展的前景，冯振中介绍，从国外基金业的发展历史来说，先是公募基金大发展，进而分化，最终私募基金大发展占据了市场主流。私募基金，主要是面向少数机构投资者或个人募集资金，被称为有钱人的独享游戏。出现私募理财主要是因为有钱人需要个性化的服务，由于私募基金良好的激励机制，灵活的投资策略，加上汇聚了最优秀的人才，私募基金募集的资金越来越雄厚，对市场的影响力也越来越大，其强势地位也逐渐显现。

目前在中国，由于私募良好的激励机制，出现了一些基金经理从公募到私募的跳槽情况。尽管私募的发展目前还存在一些困难，比如说规模太小，市场影响力也小，私募人才参差不齐，但是从今年一季度的情况来看，在明显下跌的市场中，私募还是取得了不错的业绩。

要为投资者保驾护航

除了业绩，冯振中表示，投资公司还需要依靠“公、专、信、慎”四个字来吸引投资者。

公，即站在客户的立场，中立客观的为客户服务；专，即掌握专业的知识、技能、经验；信，即工作尽职尽力，并保护客户的隐私，以获得客户的信誉；慎，即以谨慎的态度，帮助客户控制投资风险。

投资者为什么要选择理财师或投资顾问为其服务，就好比驾车过桥，有两座桥，桥下是汹涌的波涛，一座桥没有护栏，可免费通过，一座桥有护栏但收取少量的费用，一般人会选择有护栏的。理财师或投资顾问起到的就是为投资者保驾护航的作用。目前随着老百姓金融资产的逐渐增多，中国的理财市场需求会越来越广阔，具有国际投资机构背景的阳光私募，发展的空间也会越来越大。

在现阶段，投资者要有长期投资的准备。建议投资者应明确自己的投资目标、投资期限、风险承受能力来做投资选择。在市场波动期，应该在理财师的建议下，加强对风险的控制，比如说通过均衡配置分散风险，以避免坐过山车等。