当前交易所城投债的收益率明显低于银行间市场，如09怀化债的银行间市场估值达9.92%，而交易所最新收益率仅为7.46%，相差接近250bp。建议基金、券商等活跃的机构将其持仓的城投债转移至交易所，获取估值价差收入，然后可以考虑在银行间市场买入流动性较好的新发城投债，进行换仓。但主要有两个因素限制此类交易行为：第一，老城投债在银行间市场交易不活跃，难以购入较大规模，所以寻找标的券并且以银行间市场估值的价格买进较为困难；第二，交易所市场容量有限，难以承受大规模的此类交易行为，只能是"蚂蚁搬家"式的交易。