A股跌跌不休。抄底？机构一致公认的年内低点2600点时，就有不少投资者抄了，之后2500点，2400点也都有人杀入。怎奈，A股就是这么不争气，上证指数偏偏跌到了23XX点。
　　想抄底，又怕承担之后继续下跌的痛楚，甚至担心1600点噩梦重演，那么具有收益保证机制的变额年金是投资者可选的一种稳健之道。
　　变额年金有收益保证
　　所谓变额年金保险，根据保监会相关负责人的介绍，可以将变额年金保险视作是投资连结保险＋最低保证＋年金化支付的组合。根据此次试点的规定，此次试点可采用最低身故利益保证、最低满期利益保证、最低年金给付保证和最低累积利益保证四种结构形式。
　　相比普通的投连险和基金，变额年金最大的优点自然是可以针对投资提供一定程度的保障，大大降低如今入市抄底股市的风险。
　　不同产品保障迥异
　　由于变额年金目前仍处于试点阶段，因此仅金盛人寿和大都会人寿两家推出了试点产品，而这两款变额年金在保障设置上也不尽相同，使得投资者投资这两款产品可以获得不同的风险报酬情况。
　　金盛的"保得盈"变额年金是市面上第一款变额年金产品，采用趸交形式，期限为7年，在金盛个险渠道进行销售，最低保费为10万元。这款变额年金属于变额年金四类中的最低满期利益形式，提供的是100%满期本金保证。这意味着10万元保费缴纳七年后最差情况也可以全部拿回10万元本金，这意味着一旦投资出现亏损，金盛方面不但要承担当中的差额，而且包括初始费用、资产管理费和保证利益费用也不能收取。显然，利用此款产品在此时此刻抄底A股，只要持有满七年，没有任何的风险--至多是"只输时间不输钱"。
　　至于此后大都会人寿推出的"步步稳赢"变额年金，是一款银保变额年金，暂时仅在花旗银行销售。这款产品采用动态动态保本设计，按照最高净值日的80%来提供保本。对于刚刚发售的产品，若净值是1元时，则其按照0.8元提供保本--就此意义而言，这款产品并不如金盛人寿的变额年金那样提供100%的本金返还保障，而是80%本金的"有限保本"。当然，若投资账户净值上升，则大都会人寿的保本线也会随之上升。如若净值从1元上升至1.5元，则此款产品保证到期可实现的收益为1.5×80%=1.2元；若进一步上升至2元，则保证到期可实现的收益为2×80%=1.6元。如果你对于短期内的A股下行风险并不看中，而是担心再次遇上从1000点到6000点没抛最后跌回1600点的"坐电梯"遭遇，那么显然这款产品更适合你，可以帮你规避大涨后大跌的风险。
　　投资收益不可期望过高
　　不过，值得注意的是，此次试点的两款变额年金都属于混合偏稳健型投资账户，由于配置较多的债券等稳健收益品种，因此其投资收益不可以股票指数本身来预测。
　　据了解，金盛"保得盈"账户权益类资产的比重为0%-60%，目前基准仓位为25%；固定收益类资产比重为30%-90%，目前基准仓位为65%，而流动性资产比重为0%-30%，目前基准仓位为10%。金盛人寿首席投资官郭晋鲁指出，此款产品的股票投资比重较此前金盛的稳健账户来的低，因此未来预期收益也应该来的低--过去9年间，金盛稳健账户的年化收益为9%。
　　至于大都会人寿的"步步稳赢"变额年金，由于采用TPPI的保本技术，所以其股票比重动态变化，保证盈利之上的额外盈利较多时持有较重的股票仓位，反之则股票仓位较低。根据其3.5倍的投资乘数测算，此账户初始阶段最多可以持有70%的股票及股票基金仓位。
　　从过去一段时间的净值表现也可以看出这两者的区别。大都会人寿的"步步稳赢"的净值自7月22日开始计算，截至9月28日累计下跌4.2%，同期上证指数的跌幅为13.52%，跌幅比为31.07%。至于6月17日开始计价的金盛"保得盈"则截至9月27日下跌1.57%，同期上证指数的跌幅为9.35%，跌幅比为16.79%。显然在投资仓位上，大都会人寿的"步步稳赢"较金盛"保得盈"应该在A股上更为重仓。