2011年第一个季度已然过去。A股总体呈现有波幅无升幅的走势，反倒是国债市场继续单边上涨。这样的市场格局，无疑对一众投连险的主动投资提出了更高的要求。
　　蓝筹走强，投连未能借光
　　在盘点一季度整体表现之前，还是让我们先来看一下三月份各投连险的表现。3月，A股以盘整为主。代表沪深两市所有流通A股的中证流通指数微跌0.93%，其中代表权重股表现的中证100指数上涨1.08%，代表二线蓝筹股的中证200指数下跌3.16%，代表中小盘股的中证500指数则下跌1.86%。这样二强八弱的格局，对于散户未必是好事，但理论上对于以蓝筹股为主要投资标的的投连险却该不错。
　　不过，理论和现实却往往是脱节的。整个3月，绝大多数股票型投连险都出现了小幅下挫，如长期绩优的泰康进取型和新华创世之约分别下跌0.31%和3.33%，而作为新锐在2月大涨7.84%堪称一枝独秀的太平人寿策略成长则是涨得快跌的也快，3月大跌5.09%。类似的情况也出现在中国人寿进取股票账户上，在2月大涨7.19%的基础上3月下跌6.63%。如此大涨大跌的情况，往往意味着相关账户忙于追逐市场的热点，市场热闹时自然表现优异，但是一旦遇上回调，杀伤力也是绝对不小。不过，同样来自中国人寿，精选价值账户的表现倒是值得关注，其2月上涨5.3%也不算差，3月仅微跌0.98%，大涨小跌，表现可谓相当优异。
　　一季度跑赢大盘不容易
　　整个一季度，A股整体是先抑后扬的走势，代表沪深两市所有流通A股的中证流通指数1月下跌3.7%，2月上涨7.33%，3月小幅回调0.93%，累计上涨2.39%。其中中证100指数上涨4.41%，表现明显好过中证500指数的1.29%，在市场渴盼许久之后，二八风格转换终于初见端倪，权重股终于有了走强的迹象。
　　很可惜，即使将考察周期延长到整个一季度，投连险整体依然难以交出一份满意的答卷，别说跑赢中证流通指数，甚至连能够实现正收益的偏股型账户都是寥寥无几。即使如泰康进取型这样长期表现优异的账户，一季度也不过实现1.09%的回报，跑输指数。不过，同为泰康旗下的积极成长账户和国寿的精选价值账户在一季度表现还是不错的，分别上涨4.92%和6.1%，均跑赢了市场指数。
　　震荡市表现不用太在意
　　不过，对投资者而言，像一季度这样有波幅没升幅市道下的表现其实不用过分关注，毕竟即使是表现较好的账户和较差的账户，差距往往也不到10%，这点差距在投资长跑中是很容易追上的。一个好的投资品种，关键在于大涨行情能抓住，大跌行情能躲过。就像同为泰康系，积极成长账户之所以无法取代进取型账户成为一面旗帜，就在于其抓大涨行情的能力远不如后者。在2009年这样的大反弹市中，进取型账户获得高达136.63%的回报，而积极成长仅为65.17%。
　　更何况，震荡市难以跑赢大市几乎成为绝大多数投资品种的通病。据Wind资讯数据显示，券商理财产品中，股票型产品取得了0.55%的平均收益率，同样跑输大盘。与此同时，70%的偏股类基金收益为负，仅有不到10%的偏股类基金跑赢大盘。