十年不分红，投资人没脾气，这是中国投资市场的一大怪现象。
　　数来一大堆，不管是沪市和深市，不管是大盘蓝筹或是小盘绩优，上市公司挣得盆满钵满，年报业绩亮丽得发炫，又是盖楼又是买车，书写了诸多千万富翁传奇的神话。但回过头来，对投资人和他们预期复合收益的呼声，这些身价足以让绑匪蠢蠢欲动的富豪们，却熟视无睹，置若罔闻。
　　近来，中国股市的"铁公鸡"现象又被人提起。有媒体透露，在这些不分红的"铁公鸡"中，有的上市公司竟然连续17年装糊涂，百余家连续9年不分红。
　　进入股市的人大概都听过美国老太太的故事：芝加哥一位老妪，年轻时握有国际机械不多的股票，经过60年的分红、送股、派息，最后在晚年时获益丰厚，享受到了价值投资的切身体验，也成为哈佛商学院的经典案例之一。股票收入以分红为主，是股市通行的行运规则。股神巴菲特即是价值投资、长期持有，与上市公司一同成长的典范。
　　如果让那位美国老太太投资中国股市，结局一定是悲惨的。因为中国股市20年，据媒体爆料，全国股民平均亏损4万多元，其中就包括了许多稳健的价值投资者得不到应有的回报问题。
　　据说，近些年来，美国股市在微软等公司的示范下，也在向中国股市学习"铁公鸡"的一毛不拔，不分红、不派息，投资者的收益完全靠市场博弈，靠股价价差的投机。不过，美国人近来也开始了检讨，金融危机促使股市暴跌，根本原因就在于市场投机因素过于浓厚所致。
　　容忍股市"铁公鸡"，贻害无穷：不分红、不派息，推升了上市公司重筹资、轻回报的恶劣行径;不分红、不派息，导致上市公司的真实业绩被掩盖，经营状况的优劣被忽视;不分红、不派息，股东收益靠博弈获取，致使上市公司忽略健康经营，热心拉抬股价，痴迷炒作概念;不分红、不派息，堵塞了投资者最为重要的获益渠道，助长了短期热钱的流动性，促使股价狂涨和狂跌，很多小股民被无情地洗劫一空。
　　更让人难以理解的是，中国的部分上市公司对于海内外不同市场实施差别政策。有消息称，中国石油、中国石化、中国移动、中国联通四个大公司4年海外分红总额超过了1000亿美元，约合人民币6000亿至7000亿元，皆为大手笔。而中国A股的全部上市公司，在18年里给全体股民的分红总额，刚刚超过2000亿元。
　　"铁公鸡"现象是投资大忌，它让中国股市有了逐渐成为合法赌场的可能。