继2009年机构普遍看好"大消费"概念后，在2011年的策略报告中，机构的观点又惊人的一致，它们纷纷把看多的目光放在"大消费"、新兴产业、高端制造业以及传统制造业升级概念身上。那么，这次预测是机构们的由衷之言，还是与去年集体失算如出一辙，纯属忽悠？
　　名词解释："大消费"概念，是将食品、饮料、服装、医药、卫生、文具、其他日用品等具有消费属性的行业笼统来看待的一种归类方法，目前还没有明确的分类标准。
　　机构预测
　　今年股市行情偏淡
　　经历了震荡下跌--强势反弹--整理回落，上证综指全年收出一根阴线。然而，指数下跌并不代表个股没有投资机会，恰恰相反，2010年A股市场的"结构性牛市"特征明显，股价创出历史新高的个股不在少数。
　　2011年，A股市场将以何种姿态运行，又会有什么样的"牛股"、"牛基"浮出水面？纳入统计的30家券商预测的2011年上证综指运行区间，最低2200点，最高4500点；3家券商明确喊出牛市，多数券商认为将震荡调整；过半券商认为大行情出现在下半年，全年重点配置"大消费"+"新兴产业"。
　　东吴证券认为，A股市场有望进入新一轮的牛市周期，上证综指全年将在2550-3850点的区间内波动。据东吴证券分析，2011年股市震荡将加剧，但最终仍有望保持震荡上行态势，投资机会依然存在。新兴产业泡沫不会破灭，这些个股将会在泡沫中震荡，建议从中选择真正有价值的新兴产业股把握波段性机会。大盘蓝筹股会在2011年某个时段集中爆发，特别是银行股出现这种情况的概率较大，以银行为代表的低估蓝筹将面临一波20%以上的交易性机会。具体操作上，上证综指在2800点以下，市场存在明显的交易机会，投资者应增加权益类资产的配置；在3500点以上市场风险加大，建议投资者控制仓位，保持资产的流动性。
　　与之类似的观点还有银河证券和平安证券，它们认为股指将震荡向上。
　　银河证券判断上证综指全年波动区间为2700-4000点。"未来一段时间，经济转型是中国所面临的一个最重要的任务和使命。在这个过程中，投资战略型新兴产业类公司不再是'听故事'，买入'大消费'行业股票不再是一种防御行为，未来新兴产业和消费类企业的投资价值都将得到体现。"银河证券分析师表示，2011年上半年以控制仓位、精选中小盘成长股的策略为主；下半年以提高仓位、增加周期性股票的策略为主，全年重点关注TMT、新能源与电力设备、环保、食品饮料、商业、水泥等行业。
　　观点一致
　　目标锁定"大消费"
　　度过尴尬的2010年之后，机构这次选择了抱团取暖，它们把看多的标的板块一致锁定在"大消费"等极少数几个概念上。
　　在2011年的策略报告中，几乎没有券商相中金融、地产、钢铁等传统行业板块。今年出尽风头的"大消费"概念和与"十二五"规划相关的行业成为机构推荐的重点。新兴产业、高端制造业以及传统制造业升级等概念成为券商2011年的新宠。
　　招商证券认为，在投资策略上，2011年A股宜遵循先防御后进攻，先配置消费及新兴产业，后配置低估值的周期股，从"消费"逐步过渡到"周期"。银河证券建议战略性地把握新兴行业和消费类行业的投资机会，看好通信技术、电力设备、节能环保、食品饮料、商业和水泥六个行业。
　　嘉实基金总经理赵学军曾在年末嘉实策略分析会透露了嘉实2011年的投资策略，该基金认为，2011年国内将呈现高增长高通胀态势，预计今年整体流动性相对宽裕。
　　针对2011年的投资策略，嘉实基金指出要紧抓四大投资主线。首先是"大消费"，该领域被经济结构调整战略看好；第二是新兴产业，受益于新规划，后期将有投资机会；第三是大宗商品，2011年全球将长期保持宽松流动性背景，支撑该主题有较多机会；最后是高端装备制造业，该板块集经济转型、出口升级、新一轮投资周期展开三大主题于一身，主要包括航空航天、高铁、海洋工程和智能装备等。
　　实际上，持上述观点的绝非嘉实一家。具备防御特点又符合国家政策扶持方向的"大消费"板块，成为基金们今年唱多的一致目标。上投摩根就曾表示，股市震荡向上的趋势可能会持续，继续看好在目前通胀背景下具有稳定成长性的股票，而保控内需是国家的当务之急，"大消费"类股票仍是目前值得关注的板块。金元比联基金也表示，2011年最看好消费类股票，因为消费品行业正面临着行业增长的高峰期。消费拉动经济效应将在未来数年越来越明显。中国经济的多元化导致了中国消费需求的多层次性，这意味着中国的消费市场具有极大的广度和深度。
　　抱团取暖
　　由衷之言还是组团忽悠
　　机构们貌似已经打定了抱团取暖的主意，押宝"大消费"，同进同退，但姿态只是姿态，并不代表着实际行动。经历了2010年的"忽悠"过后，投资者已经很难相信机构"金言"了。而此次机构们目标如此惊人的一致，到底是它们发自内心的由衷之言还是组团忽悠？
　　早在2009年年底，基金等机构也曾一致认为2010年为调结构、促消费之年，稳健增长的消费行业成为热推的"香饽饽"。申银万国曾提出"消费也能进攻"的观点，认为受益于有利的人口结构、收入分配更加倾向家庭部门、政策鼓励消费、机构看好等因素，消费品板块的进攻性正在展现。平安证券也曾建议重点关注与民生和终端需求有关的行业与领域，超配受益于名义价格上涨终端需求回升并受到政策支持的消费领域、受益于海外复苏需求逐步回升的出口领域，以及受益于经济增长结构转变和节能减排政策支持的低碳经济。
　　尽管2009年机构在策略报告中的目标也曾非常明确，但实际情况却是说一套做一套，基金普遍重仓蓝筹股，没有来得及转向，才导致2010年行情中机构多跑输大盘。今年机构还会像那句经典小品台词一样，"接着忽悠"吗？
　　打"消费"牌
　　新基金忙跑马圈地
　　就在机构们一致看好"大消费"概念的同时，基金公司在产品设计上也竞相打出"消费牌"。
　　去年11月，招商上证消费80ETF、大摩消费领航两只消费类基金同时发售，算上本周正在发行的汇丰晋信消费红利基金，以及刚刚获批的国投瑞银中证下游消费与服务产业指数基金，消费类主题基金目前已迅速扩容至11只。而今年年初，市场上该类主题基金仅为3只。
　　"中国的消费行业是一座刚被开始发掘的金矿，无论从人均收入还是从国民的消费观念和消费习惯来看，中国的消费都正在进入一个加速上升阶段。"兴业全球基金管理有限公司北京办事处负责人阚玉贺表示。基金经理们正在不约而同地看好消费行业。参考基金2010年三季报不难发现，各家基金虽然对中国经济未来走向存在分歧，但对三季度末依然重仓消费类品种却达成了高度共识。
　　在消费主题基金扩容的同时，差异化产品随之出现。例如，汇丰晋信消费红利基金在强化消费主题的同时，突出红利机制，每季度末当满足基金合同规定的分红条件时，该基金将实施收益分配，为投资者提供适度的分红回报。再如，招商上证消费80ETF及其联接基金是国内第一只专做"大消费"主题的ETF，其跟踪的上证消费80指数隶属于可选消费、主题消费和医药卫生等三个行业板块，包含可选消费板块股票42只、主题消费板块股票20只、医药卫生板块股票18只。
　　分析人士称，中国经济正处于向市场经济加速转型时期，未来劳动力工资的上升将给消费与服务升级带来更多机会。目前消费行业正经历短期波动，而多只消费类基金的出现将为投资者关注"大消费"概念提供更多的投资选择。
　　机构大有背水一战的态势，但实际效果如何还充满未知数。2011年"大消费"能否起舞，资本市场将拭目以待。