2010年即将画上句号，面对复杂的国际国内经济形势，2011年银行理财产品的走势将是怎样的？投资者该如何选购银行理财产品？盘点2010年银行理财市场，得出的结论是大多数银行理财产品的收益率跑不赢CPI，投资者对银行理财产品的信心不断下挫。新的一年里，银行将在理财产品市场上做何规划？ 根据财汇金融的统计数据，理财一周报以2011年1月1日至12月31日到期产品为统计对象，销售日期截至2010年12月31日，得出明年到期的银行理财产品总计4299只。 从发行银行来看： 中资银行以量取胜 财汇金融统计数据显示，2011年外资银行的产品发行数量仍不敌国内银行，外资银行产品为883只，国内银行产品为3416只，国内银行以数量取胜的格局在2011年还将延续。 按照"发行银行"统计显示，发行数量前十名分别为华一银行686只，交通银行436只，中国银行和中国民生银行并列第三，均为355只，光大银行302只，华夏银行272只，浦发银行254只，北京银行200只，招商银行184只，中信银行158只，工商银行142只。 从数据中可以看出，华一银行在外资银行中一枝独秀，产品发行数量高居榜首，而686只产品的类型全部为结构性，投资范围均挂钩上海同业拆借利率，绝大部分针对VIP客户发行，83%是人民币发行。华一银行的理财产品中，有531只理财产品的预期收益率在3%及以上。 国内银行中，五大国有商业银行的发行数量总共为1072只，交通银行位居第一，中国银行、工商银行、农业银行紧跟其后，而建设银行却仅有18只。股份制商业银行中，中国民生银行、光大银行和华夏银行、浦发银行、北京银行名列前五，发行总数量为1383只，赶超五大国有商业银行的发行数量。而城市商业银行和农村商业银行限于银行规模和地区居民收入，发行数量继续走低，包商银行、河北银行、广发银行、广州市农联社、乐山商行、吴江农商行的产品数量仅为1，广西北部湾银行、赣州银行、重庆银行、晋城商行、上饶银行仅为2只。 财汇金融统计数据显示，2011年到期的883只外资银行理财产品清一色为结构性，挂钩利率、基金或股票，相较而言，中资银行的产品类型齐全。 2010年12月27日，一位银行业内人士接受理财一周报采访时表示，中资银行和外资银行理财产品的区别在于渠道之分，国内银行一般以信托类、货币市场类产品为主，外资银行主要以结构类产品为主。 "外资银行一贯热衷发行风险高收益高的挂钩型结构性产品。一方面外资行在结构性产品设计方面经验丰富，另一方面其面向的客户多为中高端投资者，对风险的承受能力较高。"上述人士表示。 然而这也意味着一旦市场出现波动，外资银行的理财产品就面临很大风险，诸如2008年金融危机时期外资银行理财产品的表现。 但从2010年外资银行收益率的表现来看，外资银行在2011年的理财市场上将继续以高收益率抢夺眼球。 从产品类型来看： 综合类、债券货币市场类、结构性产品三足鼎立 从财汇金融统计数据来看，2011年到期理财产品中，综合类理财产品、债券货币市场类理财产品以及结构性产品成为这一市场中的主力军，三类产品总计3388只，约占总数的78.8%，接近八成。不难看出，2011年国内理财市场上，综合类理财产品、债券货币市场类理财产品以及结构性理财产品将呈现"三足鼎立"的局面。 2010年12月27日，多位银行人士在接受理财一周报采访时表示，虽然目前从数据统计上显示上述三类产品在明年理财产品市场上势均力敌，但由于银行理财产品类型多样、多变，明年的理财产品市场走向目前依然难以确定。 "理财产品的发行期长短不同，根据不同时间段、不同政策和市场形势，会有不同的调整。" 2010年中，不少银行结合房地产、黄金等市场热点推出了一系列地产信贷类、黄金指数类理财产品。从银行方面来看，预计2011年理财产品中，还会出现哪些结合市场热点的理财产品？一位国有商业银行高层人士认为，未来一年，银行理财产品的发展会更关注投资者多样化的需求，设计出更多具有创新性的产品，但具体是什么类型的产品现在很难预测。 从财汇金融的数据看，宁波银行的24只产品中，有23只均为信贷资产类产品，投资对象主要为信托贷款。如预期收益率最高的"汇通理财2010年第八期个人(信托贷款计划6号)理财产品(12个月)"，2011年3月9日到期，所募集的资金主要用于认购西安信托成立的"南京市浦口区国有资产投资经营有限公司单一资金信托"，贷款主要用途为向企业发放流动资金贷款。仅有一只产品为债券货币市场类，这款"汇通理财2010年第二十五期个人(资产池计划月月鑫2号)理财产品(3个月)"，所募集的资金由宁波银行根据市场动向投资于银行间债券或货币市场等金融工具，预期收益率为3%。 2010年12月28日，国内某外资银行一位业内人士在接受理财一周报采访时发表了个人的看法。他认为在稳健的货币政策下，明年信贷类产品的发展不会很好，结构性产品会是比较好的选择，"挂钩以原油、黄金为主的保本收益型理财产品收益往往很高。" 从投资对象来看： 银行理财产品偏向单一投资对象 从财汇金融统计数据显示，如果按照投资对象来划分，以单一投资领域为目标的理财产品成为各大银行理财产品中的重头戏。总计3299只、2011年到期的理财产品中，只涉及1项投资对象的理财产品总计有1162只，约占总数的三分之一。 统计数据显示，在这些投资领域较单一的理财产品中，信托贷款、债券、货币市场这三大投资领域成为各家银行2011年理财产品的投资主战场。其中，投资信托贷款类理财产品有416只、债券类理财产品381只、货币市场类理财产品210只。 涉及2项投资领域的理财产品则有914只。其近千只的数量规模，直追上述单一投资领域的理财产品数量。其中很明显能看出，"货币市场+债券"以及"信贷资产+债券"的双组合理财产品成为理财产品中的主力。前者有558只，后者则有169只。 涉及三四项投资领域的理财产品则有694只，其中涉及"票据+其他+债券"3项投资领域的理财产品有94只，而涉及"货币市场+票据+信托贷款+债券"4类投资领域的理财产品则有187只。 投资领域超过4项的理财产品数量明显少于上述几类理财产品，在2011年到期理财产品中，涉及多项投资领域的银行理财产品只有358只，还不到单一投资领域理财产品数量的三分之一。 其中，投资领域最多的一个产品涉及货币、基金、票据、收益权、新股、信贷资产、信托贷款、债券类、其他理财等9个投资领域。在明年到期的银行理财产品中，这样横跨多个投资领域的理财产品有5个，均为中信银行的优债计划理财产品。 从挂钩标的来看： 利率成银行最青睐的挂钩标的 财汇金融的统计数据显示，按照挂钩标的来划分，2011年到期的4299只银行理财产品中，3361只理财产品未标明其挂钩理财产品，仅有938只理财产品公开了其挂钩标的。 在938只公开挂钩标的的理财产品中，有751只理财产品选择将"利率"作为其理财产品的挂钩标的，约占公开挂钩标的产品总数的80.06%。而挂钩股票、汇率作为其标的的产品则分别有82只、57只。 随着通胀预期的到来，黄金价格指数成为2010年多家银行理财产品的热门投资对象。但是从财汇金融公布的统计数据来看，2011年到期的银行理财产品中，以黄金价格作为挂钩标的的理财产品仅有16只，还不及公开挂钩标的产品总数的2%。 在以"利率"为挂钩标的的751只银行理财产品中，以预期最高年化收益率排名来看，排名第一的预期最高年化收益率为6.5%，相比五年期人民币存款基准利率4.55%，高出近2个百分点；而排名最末尾的预期最高年化收益率则为0.9%，相比银行活期存款的0.35%，高出0.55个百分点。 从发行对象来看： VIP客户或成2011年理财产品主攻对象 按照发行对象来看，VIP和普通个人客户依然是银行2011年理财产品铆牢的两个人群。虽然，高收入、高社会地位、高学历组成的"三高"人群历来就是各大银行理财产品的争夺顾客群。但是，相比之下，2011年各大银行对这一块"大肥肉"的暗战更加凶猛。 有业内人士认为，基于"二八"黄金法则(80%的利润来自20%的用户)，未来银行业务发展的竞争，很有可能最主要就集中在对于高端客户的角逐上。在银行理财产品的销售上，银行并没有掩饰对于高端客户的偏爱。 理财一周报从某国有商业银行财富管理中心一位知情人处了解到，该行2011年将力推一系列以高端人群为主要目标客户群的理财产品。"产品的购买起点就是1000万元，投资标的将挂钩酒品、名画这些投资标的。"这位知情人透露，该产品的发行将牵涉熟悉世界名画、名酒的中介机构，目前正在联系这些机构，以便明年推出一系列高端理财产品。 从财汇金融的统计数据看，很多理财产品的发行对象，明确标明为高端客户，投资的门槛也高达百万元以上，一般投资者只能望洋兴叹。而且有部分产品明确标示高端客户和个人普通客户，在最终收益率上，给予不同的收益率，高端客户的产品收益率要高于个人普通用户。 从财汇金融的数据中可以看出，2010年起发行、2011年到期的4299只理财产品中有1083只是针对VIP客户发行的。投资起始金额达100万元以上的有753只，达1000万元以上的有24只。 其中，交通银行的436只产品中，有81只产品针对VIP客户发行，195只针对个人发行。交通银行相关人士此前接受媒体采访时表示，在产品设计上，交行主要是按客户来分层，针对高端客户设计一些激进的产品，针对中低端客户推出相对保守的产品。2011年交通银行将在稳健的货币政策和积极的财政政策下，寻找一些适合高端客户的项目。交通银行明年到期的VIP产品预期收益率在2%~6.8%之间，区间波动较大。 民生银行也表示，2011年准备推出创新理财产品，以更好地匹配不同客户的需求。数据显示，民生银行的355只理财产品中有121只针对VIP发行，这121只理财产品均为非保本浮动收益，预期收益率在2.9%到5.6%之间,其中以综合类理财产品居多，主要挂钩货币市场、票据、收益权、信贷资产、债券。 浦发银行明年的理财产品分类将更加清晰，对私人银行客户和理财客户将分批进行服务，以适应客户需求。财汇金融的数据显示，浦发银行254只明年到期的理财产品中，起始委托金额达500万元的理财产品有两款，通过主动性管理和运用结构简单、风险较低的相关金融工具，主要投资于国内银行间债券市场、债券回购、信用拆借、信贷资产等。投资起始金额100万元以上的有45只，投资对象主要为信贷资产、债券，投资类型主要为综合类、信贷资产类、债券货币市场类。 宁波银行的理财产品更加明显，尽管24只理财产品中仅有5只明确表明针对VIP发行，但从投资起始金额看，24只理财产品的最低门槛均为10万元，这样的高起点也不是普通投资者所能企及的。 在高通胀经济环境下，面对变化莫测的投资市场，宁波银行财富管理部总经理汪涛向反复强调，"客户在选择理财产品时一定要谨慎，要考虑品种是否适合自身投资要求，要了解风险在哪里，潜在收益是多少。"银行理财产品和CPI之间的PK，他认为在确保投资者收益的前提下，宁波银行会选择比较稳健的投资标的。