市场回顾：

　　市场

　　　　开盘 收盘最高点最低点涨幅　　成交金额（亿）

　　上证综指 3305.15 3557.753658.552990.7914.96%6179.78

　　深证成指 12134.65 13104.9513463.9110586.3616.05%2580.26

　　本周市场在降印花税的利好消息刺激下大幅反弹，上证综指本周上涨14.96%，成交金额近6180亿元，为近3个月最高，深证成指也大幅上涨16.05%，沪深300指数本周上涨16.21%，以3803.07点报收，成交金额近4760亿元。

　　就板块而言，金融与钢铁行业是本周涨幅最大的，金融行业涨21.44%，前期跌幅巨大的板块倍受追捧，浦发银行本周上涨25.55%，招商银行上涨17.10%。钢铁板块上涨20.84%，宝钢与武钢本周的涨幅均超过30%。除此之外，煤炭，家电日用，航运民航业，交通运输等行业的涨幅均在15%以上。本周涨幅最小的是有色金属板块，仅上涨2.33%，但是仅本周前两日有色金属板块的跌幅就高达15%以上，后三个交易日有不少资金追逐前期跌幅巨大的有色金属板块。还有，电器设备，行业，食品，农业以及化工板块的涨幅均在10%以下。

　　市场

　　本周债券市场继续维持高位整理的格局。上证国债指数本周以113.10点开盘，收报113.17点，较上周收盘113.08上涨0.08%，成交金额58.67亿元，比上周放大近4成。上证企债指数本周小幅下跌，以118.17点开盘，收报118.04点，下跌0.1%，成交金额近25亿元，也比上周有所放大。

　　一季度的债券市场在股市大幅下跌的情况下走势良好，但是接下来的二季度可能会面临市场流动性趋紧的压力。央行最近多次重申坚持执行从紧的货币政策，虽然M2增速明显回落，货币投放偏快和流动性过剩有所缓解，但考虑到未来物价仍将高位运行、固定资产投资势头强劲以及当前央票受欢迎程度提高等因素，央行流动性回笼在第二季度可能继续保持高强度。同时以往作为央行收紧货币信贷时市场流动性来源的重要补充的外贸顺差，在接下来的一段时间内由于国际经济环境的走软，或将受到一定的冲击，顺差收入也会出现一定的回落。在今年“双防”作为宏观调控总体指导思想，尤其是防通胀为央行工作重点，继续收紧流动性已成国务院和央行共识和首选手段的情况下，今年第二季度市场流动性继续紧缩的趋势很难发生改变。

　　市场展望

　　本周，管理层终于出台市场期待已久的稳定市场的政策，周日中国证监会发布了对上市公司存量股份的转让的意见，在大小非解禁的洪流之前扎了一道篱笆，但短暂的利好消息被消化后市场依然被悲观氛围所主导，周二市场一度跌破3000点整数关口，周三晚国务院宣布下调证券印花税税率，周四市场大幅高开，并创下7年来单日最大涨幅，投资者信心大振。其实，下调印花税本身并不是太大的利好，这种成本并不能左右投资者的决定，关键是管理层出台政策背后带来的关注市场稳定市场的积极信号，这才是投资者们最希望看到的。

　　虽然，对于此次印花税下调，有很多不同的声音，但是其积极效应是不言可喻的，上证指数自高点以来大幅下跌超过50%，固然有挤出泡沫、大小非减持、对宏观担忧等多种因素的影响在其中，但是3000点无论是以估值还是企业盈利增长来衡量都是一个完全可以接受的价位，而投资者的信心却在持续的下跌中消失殆尽，出现恐慌性抛售，这是有些非理性的因素的。以目前的形势来看，股市不仅仅是经济发展的晴雨表，同时也对经济发展起着非常重要的反哺作用，在目前证券市场市值接近GDP总额的情况下，股市的不稳定必然会对经济发展带来不利的影响，再加上中国经济在08年这个多事之秋本来就面临很大的考验，此时资本市场的稳定性就显得更加重要，管理层也已经以行动明确表明了态度。

　　在接下来的一段时间内，可以预见到的震荡向上的走势会出现，当然经历过此次下跌之后市场的情绪必然会比较谨慎，爆发式的上涨出现的可能性不大。但总体上来说，随着可以预见的CPI的下跌以及企业盈利的稳定增长，股市也将慢慢走上稳定发展的道路，而经历这一次的调整，蓝筹企业盈利稳定的优势也将会得到投资者更多的青睐。