黄金一路牛下去? 不能认为纸币要贬值就多买金 近期有外媒称,中国2010年前10个月黄金进口达209吨,是去年估计进口量的5倍,为中国超越印度成为全球最大的黄金消费国铺平了道路,也使中国成为影响全球金价的一股强大力量。据业内人士的分析,"中国黄金需求主要驱动力还是投资,相比股票和房地产市场这是更好的一种投资选择"。临近年底的消费旺季,买金热有升无降。 中国的进口增长提醒着人们注意中国庞大但新生的购买力,此时正值中国放松对金融机构和个人投资者购买黄金的限制。今年8月份,中国开始允许更多银行进出口黄金,向这些金融机构和他们的客户放开了黄金市场。世界黄金协会估计,中国的黄金需求将会在10年内增加一倍,因为有更多的中国投资者愿意持有贵金属。 "买黄金到香港"的"赴港买金热"也体现着人们买金的热情。不少内地人因为价格差赴港买黄金,据悉有香港金店黄金销售额一半来自内地客。 金价攀升带来投资热情高涨。银行个人实物黄金交易业务大幅增加,黄金概念股也出现拉升。上周一,受纽约商品交易所黄金收盘价再创历史新高影响,A股黄金股板块荣登涨幅榜首位,近10只黄金概念股全面飘红,恒邦股份()、辰州矿业()涨停,中金黄金()、山东黄金()等5只股票涨幅超过5%。数据显示,游资流入成为恒邦股份、辰州矿业等大涨的主要动力之一,部分机构选择逢高减磅。 近来,金价在1400美元的高位盘整,12月以后,金价是否将继续上升?高盛集团(GS)发布报告称,国际现货金将在2011年底以前上涨至1690美元/盎司,此后还将继续上涨。数字预测未必准确,但黄金保持在上涨通道之中仍然是很多业内人士的共识。 黄金 一路牛下去? 从2000年末至今,黄金价格维持了10年的上升通道。黄金价格继续维持上升的趋势没有改变,这是目前业界普遍的共识。那么,黄金价格这一波上涨的原因是什么?黄金是否将一路牛下去呢? 避险需求 北京中期期货有限公司交易部总经理胥京钢认为,热钱是这波上涨的主要原因。继美国采取宽松的货币政策之后,欧洲为了救债市,也有可能采取量化宽松的手段来刺激经济,当人们都觉得纸币可能要出现贬值的时候,自然寻找保值的手段。躲避纸币贬值,投资固定资产,钱多货少,在初期阶段人们都会选择黄金作为保值手段,这是金价上升主要的推动因素,再加上朝鲜半岛的摩擦,这些也给资金找到借口进入黄金市场。 中国黄金旗舰店总经理李晓东也认为,金价持续向好,一个权重最大的因素是币值含金量的变化。超发货币引起购买力降低,流动性泛滥。而作为全球联动市场,国际金价的变化也完全映射国内金价的变化。 年底行情 据李晓东介绍,近期黄金销量不错,原因一方面在于现在是旺季,金价大趋势向好没有变化这一点不断被验证,另一方面,由于黄金既是投资品,又是奢侈消费品,在节日临近时成为表达亲情、友情、爱情的一个很好的载体,逐步开始替代其他类型的礼品。 胥京钢指出,12月份,黄金可能还将处于高位震荡,即便出现历史新高,其进一步上升的空间亦有限。而年底,包括中国春节在内,亚洲处于传统的消费旺季,因此有可能圣诞节后到明年一二月金价会有实质性的上涨。春节前后涨势将更明朗。 买入多于卖出 黄金高位盘整中也看出一部分人想获利了结,但这不影响大方向的变化。李晓东指出,黄金购买量大的国家、经济体开始考虑配置黄金,尤其是经济发展较好的发展中国家,这对黄金价格演变产生积极影响。售出体如美欧等经济体和机构,除了IMF外,在金价上涨时没有卖出。即便是世界第三大黄金拥有者IMF,卖出的黄金量也大不如前,对国际黄金价格的影响甚微。 据世界黄金协会(WGC)数据显示,各国中央银行2009年合计净买入黄金890吨,均价约在978美元/盎司。市场人士普遍预计,2010年各国央行的买金总额、买金央行的数量都可能进一步增加。 利空因素 胥京钢认为,黄金最大的两个利空是美元升值和世界整体经济步入复苏。2001~2010 年,黄金一直处于上涨通道,现在整体上涨趋势保持完整。除了金融危机初期金价曾跌到680美元/盎司以外,之后仍然扶摇直上,今年十一二月出现调整,但幅度和时间在10年的通道上看微乎其微,可以说黄金还是具备持续上涨的能力。 不过,美元走势尽管总体走低,但不排除局部有小反弹的可能,对黄金和其他产品有一定的压制。 另一个使金价可能出现深幅下调的原因是世界经济形势见好。如果欧债危机进一步蔓延,黄金将强势往上走,但如果欧债危机很快度过,而美国经济已经步入一个上升通道, 则美元走强,黄金削弱。抵抗纸币快速贬值的需求一旦被弱化,猜测将可能出现大的调整。 世界经济走好,黄金还能进一步上升的可能性比较小。当然,如果纸币还是贬值的话,可能保持上升但走缓的步调。