如何选银行系QDII产品

汇丰银行负责QDII产品的相关负责人表示，个人投

资者在购买QDII产品时，应该注意以下几个问题：

一是认购门槛能不能达到。与其它的理财产品相比，QDII相对高端。虽然门槛降到5万，但真正能推出以5万为认购金额的产品还是非常少，大部分都还是10万以上。

其次，风险承受能力如何。银行的QDII产品有不同的风险级别，客户可以根据产品说明书来确定哪种产品适合自己。从来没有买过理财产品或做过投资的人，可以尝试到银行进行风险测试。目前外资银行及部分中资银行，即使不成为该行的贵宾客户，也是可以享受这样的服务。

如何选基金系QDII产品

晨星资讯黄晓萍指出，选择投资基金系的QDII产品首要看基金的投资对象和投资范围，了解产品的风险收益特征。一是股票、债券、现金等不同投资品种的比例；二是资产在不同国家或地区市场的配置比例，如成熟市场与新兴市场，又比如在哪些海外交易所上市的公司，等等。在投资对象之外，其次要关注基金管理人和基金经理以及境外投资顾问，是否具有良好的品牌和丰富的境外投资经验。

一般而言，根据投资范围的不同，基金的风险有所区别。风险由高到低排列，大体分为4类。A.投资单一国家的基金；B.投资新兴市场的基金以及在全球范围投资单一行业的基金；C.投资全球市场的基金、投资某一区域的基金、投资高收益债券的基金；D.投资政府债券或高信用等级债券的基金。

不同产品适合不同人群

上投摩根的理财顾问建议，投资者应该根据风险的偏好在银行和基金的QDII产品中进行选择。一般而言，为筹集养老金且短期没有大量资金需求的风险厌恶型投资者适合选择银行系的QDII产品，可通过持有到期来获取相对安全的本金保障；而追求超额收益，对风险有一定承受能力的成长型投资者，则可以借助基金系QDII的专业投资来扩大收益。

本月9日，第三只股票型基金QDII的发行再次引起抢购，嘉实海外中国股票基金在首日募集到超过700亿的资金。短短一周后，第四只基金QDII，上投摩根亚太优势基金又将发行。与基金QDII的火热发行相比，银行QDII产品的发行潮更是汹涌，从9月底至今共有5家银行陆续推出6只QDII产品。面对如此众多的QDII产品，理财专家建议投资者，要根据不同风险偏好选择购买。

[起购金额]

基金系QDII：最低1000元起

银行系QDII：至少50000元起

尽管都是QDII产品，但银行QDII和基金QDII在投资门槛上，具有一定差距。基金QDII的起购金额为1000元人民币，最高也不过10000万元人民币。而银行推出的QDII产品都设有50000元或以上的起购门槛，部门外资银行还设置更高的起购金额。根据银监会的规定，银行代客境外理财产品的投资领域可以扩大到境外市场，但投资额必须在30万元人民币以上。虽然到目前为止，这个门槛一降再降，从30万元到10万元至最新的5万元。但仍有部分外资银行依旧执行着最初的标准，一直保持在4万美元(约30万元人民币)左右。

对此，汇丰银行向记者表示，作为外资银行，他们暂时还是把高端人群作为主要的客户群，因此想在该行购买QDII产品，首先要成为贵宾理财客户，而这个门槛至少要50万元人民币。

[风险收益]

基金系QDII：风险和收益都较高

银行系QDII：可以保本收益稳健

近期各基金公司推出的QDII产品大部分以投资股票为主，其风险和收益都比较高。据华夏全球精选基金拟任基金经理杨昌桁介绍，可以参考香港以及海外投资中国概念基金的收益情况。例如汇丰中国动力基金去年的年收益率为74%，智者之选基金-中华ABH股基金的年收益率为63%；而统计数据显示，投资海外新兴市场三年年均收益排在前列的基金都在40%以上，最高的德盛菲律宾基金为50%.与基金系的QDII产品最大不同，银行推出的QDII产品有保本类型。据渣打银行广州分行有关负责人介绍，由于银行的理财产品一向关注到处在不同风险承受能力档次上的客户，因此一直都有设计保本与不保本两种类型的产品，QDII亦是如此。就产品而言，银行系的QDII产品中收益较高的，一般会设计成全部投资基金的，但风险也较大；收益和风险都稳健的，会在投资基金的同时，搭配投资债券和票据。据有关人士介绍，银行推出的保本型QDII，一年期的预计收益率也到过10%左右。

从投资范围上看，目前已发行的QDII基金也是有不小区别的。

嘉实海外中国股票基金主要投

资于依法发行、拟在或已在香港交易所上市，以及在新加坡交易所、美国纳斯达克、美国纽约交易所上市的在中国地区有重要经营活动(主营业务收入或利润的至少50%来自于中国)的股票。其次，该基金还可以投资银行存款等货币市场工具，经中国证监会认可的境外交易所上市交易的股指期货等衍生工具，以及由托管人(或境外资产托管人)作为中介的证券出借。

南方全球精选基金投资范围为在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的境外交易型开放式指数基金(ETF)，主动管理的股票型公募基金，在香港证券市场公开发行、上市的股票，货币市场工具以及中国证监会允许其投资的其他金融工具。

华夏全球精选主要投资于全球证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括银行存款、短期政府债券等货币市场工具，政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等固定收益类证券，在证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证等权益类证券，以及基金、结构性投资产品、金融衍生产品和中国证监会允许其投资的其他金融工具。

从资产配置比例上看，嘉实海外中国股票的股票投资比例为基金资产净值的60%－100%。

南方全球精选的基金和股票投资所占目标比例为95%，可能比例为60%-100%，其中投资于基金的部分不低于基金资产的60%，投资于股票的部分(仅限于香港证券市场公开发行、上市的股票)不高于基金资产的40%；货币市场工具及其他金融工具占基金资产的0%-40%。

华夏全球精选作为股票型QDII基金，投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%。

仔细比较，三只QDII基金还是有差别的。中国银河证券股份公司基金研究中心王群航分析，嘉实海外中国股票基金的投资范围虽然撒网在全球股票市场，但真正关注的投资对象应该是在海外上市的中国公司的股票。就嘉实基金管理公司来说，初次到海外投资，对于境外的上市公司不够了解，所以投资具有中资背景的、在海外上市的中国公司，也不失为一种独特的产品定位，是一种循序渐进的、较为稳健的投资方法。

相比之下，南方全球精选和华夏全球精选或许才是真正投资于海外的QDII基金。前者主要投资全球市场上的基金，尤其是境外交易型开放式指数基金(ETF)；后者主要投资全球市场上的股票。

就南方全球精选来看，由于国内投资机构对于国外市场是初次介入，投资经验存在着较大的不足，以境外成熟市场上的交易型开放式指数基金(ETF)和新兴市场上的主动型基金为介入点，未尝不是一种稳健的投资方法。相比来讲，直接以全球市场的股票为主要投资对象的华夏全球精选，投资风格则显得较为激进。（李霄峰）