近期美元的大幅贬值不但绷紧了外汇市场的神经，而且也让各国政府坐不住了，近期各国政府纷纷采取动作，意图降低本国货币汇率。本月7日，国际货币基金组织总裁卡恩发出警告，如果一些国家试图通过利用汇率工具来解决国内问题，这很冒险，因为可能引发货币战争。事实上，纵观全球外汇市场全局，货币战争早已经局部开打，只不过还未全面爆发。投资者应高度警惕，关注市场巨变带来的机会与风险。 美元大幅贬值引忧虑 截至上周，美元指数已连续四周大幅下挫，这还不算什么，今年8月份美元指数小幅反弹之前，该指数曾经一口气连续9周下跌。美元下挫，非美货币自然一路上扬，如欧元/美元上周内创出2月份以来新高1.4022，英镑/美元亦创出2月份来新高1.6017，澳元/美元则创出1982年以来新高0.9916，美元/日元刷新15年低点81.74，美元/瑞郎创纪录低位0.9554，美元/加元创4月份以来新低1.0061。 美元的大幅贬值引起了其他国家和地区组织的忧虑，欧洲央行（ECB）行长特里谢近日发表了近一年以来针对汇率问题最为强烈的担忧情绪。他表示，汇率应该反映经济基本面。并对那些抑制本国货币升值的国家提出了指责。此外，法国官员亦对汇率问题表达了担忧，称如果由于美联储采取进一步宽松的货币政策导致美元走低，同时中国继续拒绝令人民币大幅升值，结果将通过令欧元大幅升值的方式让其为全球贸易失衡埋单。即使是一直较少就汇率问题做出评论的德国政府亦发表承诺，将在二十国集团（G20）会议上就货币问题展开激烈讨论。 政府插手外汇市场 卡恩警告，如果一些国家试图通过利用汇率工具来解决国内问题，可能引发货币战争。事实上，各国政府早已开始角力，近期政治力量插手外汇市场尤为明显。全球各主要国家均试图插手外汇市场，以降低本国货币汇率，在经济不景气中尽可能赢得竞争优势。 此轮角力最先出重拳的是日本，因为美元/日元已经接近了15年低点，并连续刷低至82.00下方，短线跌势已无技术面可言。为达刺激经济、推低日元的目的，日本央行上周二出人意料的采取了降息措施。将利率目标从0.1%调降至0-0.1%区间，并承诺将维持零利率直到物价企稳。同时，央行还将创建基金用以购买日本公债和其它资产，旨在压低长期市场利率，降低风险溢价。可惜日本央行此举适得其反，却点燃市场对于美联储进一步量化宽松的预期，导致美元全盘承压走低，日元顺势再次上扬。韩国在热钱推升韩元兑美元创5月高位后升级外汇管制，并有交易商表示韩国央行在亚洲交易时段大举出售韩元；巴西财长曼特加上周表示全球货币战已打响；鉴于巴西里尔大幅走强，巴西财政部将把固定收益证券外国投资的金融操作税翻番。但总的来说，以上的官方举动对汇市并无太大影响。 美国或将继续量化宽松 然而，美元的持续下跌却是美国政府所乐见的，这亦是美元持续贬值的根本原因。由于美国政府和居民多年来过度支出造成的财政赤字和贸易赤字，早已使美国经济陷入了无法自拔的泥潭。为刺激经济，美国政府只能连续推出量化宽松政策，借入更多的债务。美国政府为了摆脱"双赤字"的纠缠，最拿手的办法就是让美元贬值。这样可以让其他国家来承担美国经济调整的成本，造成其他国家的美元资产大幅缩水、出口大幅减少、竞争力迅速减弱，而美国则通过操纵美元来影响各大市场，牟取投机收益，同时扩大美国产品的出口，借以修补双赤字漏洞。 近期备受市场瞩目的就是11月初美联储的利率决议是否宣布新的量化宽松政策。美元近日大幅下跌的直接诱因就是美国量化宽松预期大幅上升。上周五，美国劳工部（DOL）公布了9月非农就业报告，美国经济的"硬伤"--就业市场并未获得改善，由于这是11月初美联储利率决议前的最后一份非农报告，分析人士将其视作影响美联储利率决议的重要因素，并在数据公布后纷纷表示美联储启动第二轮量化宽松的几率有所增加。报告公布后，摩根士丹利（MorganStanley）发布报告称美联储启动第二轮量化宽松的道路已经"铺平"。 应对策略： 外汇市场风云变幻，投资者应高度警惕，关注市场巨变带来的机会与风险。对于炒汇的投资者，美元以及非美货币的未来走势无疑是备受关注。尽管近期日本的干预行动效果并不明显，但不排除更激烈的干预行动随时再次发生，因此，做空美元/日元需谨慎。花旗东京公司的首席外汇策略师Osamu Takashima表示，美元/日元可能在跌到81.00附近后出现反弹，目标指向84.00附近。他指出，美元/日元在触及81.29的低点后，将反弹至84.12水平。 非美货币中澳元也是异常强劲的品种，澳洲联储一度在G20国家中采取积极加息的战略，在去年10月至今年5月期间累计升息150个基点.尽管澳洲联储（RBA）上周二意外维持利率不变，不过，澳洲联储还是在声明中为未来进一步加息埋下了伏笔，称"很可能需要进一步加息以抑制通胀"，这为澳元汇价提供了支持。 分析人士表示，在美联储11月份货币政策会议召开之前，美国方面公布的任何关键宏观经济数据均值得重点关注。)