普益财富银行理财师工作平台监测数据显示，我国银行机构近年理财产品的发行数量增长迅速，理财产品种类日渐丰富，理财市场的参与银行逐年递增。在我国银行理财市场快速增长的同时，包括零收益、负收益、KODA、对赌、金融毒品等一系列惹眼的词汇开始在各大媒体闪现，并成为银行理财市场备受争议与批驳的流行语。银行理财是天使的翅膀还是潘多拉的盒子，老百姓应该如何看待理财产品？ 1、为什么代客理财是银行理财产品的本质？ 普益财富认为，不论我国法律是否承认，也不论我国金融分业体制下的监管机构和银行机构是否接受，银行理财的行为本质，是"受人之托，代人理财"，是基于信托原理的受托行为。银行作为"受人之托，代人理财"的受托人，其义务是尽责管理受益人的财产，并收取与委托人（受益人）约定好的管理费用。这笔约定的管理费用在银行业俗称中间业务收入。 "受人之托，代人理财"俗称"代客理财"，其法律渊源是信托。代客理财的真正兴起是19世纪在英国快速发展的"海外投资基金"，这类投资基金为英国殖民扩张提供了充足的资本，为英国众多具有风险承受能力的冒险家们提供了与极高风险相匹配的高额利润。当这种思路后来传入了美国，便诞生了世界上第一只证券投资基金--"美国国际证券信托基金"。自此，以金融证券为投资方向的代客理财机制便建立起来。 自20世纪80年代来，随着金融混业的发展，西方各国金融监管当局相继放松了对分业经营的管制，银行、保险、证券三大行业业务交叉越来越多，银行开始涉足代客理财业务，通过发行理财产品等方式开展代客理财业务。2005年11月，随着银监会《商业银行个人理财业务管理暂行办法》的颁行实施，我国银行业机构正式开展代客理财业务。 代客理财业务的本质是，理财的收益和风险都归由客户承担。作为受托人，银行根据管理资产的规模和期限收取代客理财和管理资产的管理费用，不享有代客理财的收益，不承担代客理财的损失。普益财富认为，由于我国《商业银行个人理财业务管理暂行办法》并未严格按照信托原理规范银行代客理财业务，银行可以设计销售保证收益、保证本金等理财产品，银行理财产品募集资金的管理运用、交易对手管理收费标准等缺乏透明度，导致银行代客理财的本质受到扭曲，客户信任度与理解力受到影响，导致业界对银行代客理财业务的负面词汇和曲解不断出现。 2、为什么银行要开展代客理财业务？ 能够给银行创造收入的业务主要有两项：贷款业务和中间业务。 我国内资银行的业务主要是存贷款业务。存款业务是贷款业务的成本，贷款为银行带来利息收入。此外，上存人民银行和同业存放、购买票据和债券等也能给银行带来一定收入，但这些收益率通常不高，如果这些收益无法弥补存款利息成本，银行就赚不到钱。此外，在宏观调控、经济萎缩等环境下，单一存贷款业务会面临较大的系统性风险。 如渣打银行等西方发达国家的银行，由于混业经营和中间业务起步较早，代客理财等中间业务在经营收入中占比较大。相比之下，我国内资银行的中间业务相对占比较小，近年来招商银行等理财业务开展较好的银行中间业务占比开始逐年上升。 由于基于信托原理的代客理财业务是一项纯资产管理业务，不占用银行资本，银行不承担业务风险，受经济周期的影响小，银行收益稳定且能够分散银行单一经营信贷业务的风险，该项业务已经成为银行发展的方向和评价银行竞争力的标准。此外，由于我国银行可以设计销售保证收益和保本理财产品，代客理财业务亦成为各家银行在管制存款利率下争夺高端客户的重要手段。 3、为什么客户无法接受银行理财产品的亏损？