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2010/7/12 7:42:15
  中国期货业协会公布的数据显示,按双边计算,上半年,全国四大商品和金融期货交易所累计完成了交易量13.68亿手,成交金额117.8万亿元,同比分别增长了63%和139%。在经历2008年的全球金融危机后,中国期货市场成交额成倍增长,成为全球最受瞩目的市场之一,尤其是在今年股市大幅下挫并持续低位震荡盘整后,期货市场"双向交易、交易活跃、风险管控"等特点吸引了众多专业投资人的青睐。作为在国际上较为重要的另类投资领域之一,国内期货市场的投资前景如何?期货理财到底离我们还有多远?
  连续成倍增长
  中国期货业协会的数据显示,今年1-6月份,全国期货市场累计成交合约13.68亿手,成交额117.8万亿元,其中6月份成交2.34亿手,成交额25.52万亿元,同比分别增长了43.22%和131.41%。
  在交易所方面,三大商品期货交易所中以农产品为主要上市品种的郑州商品交易所增长最快,1-6月份的成交量和成交额分别较去年同期增长了1.5倍和2.5倍,而上海期货交易所则以成交量占比近一半的份额继续排名第一,上半年共成交合约6亿余手,成交额58.95亿元。此外,4月16日上市的沪深300股指期货交易亦较为活跃,其两个多月成交金额逾21万亿元,超过了大连商品交易所上半年的成交总额。  
  与此同时,大宗商品实际上也逐渐成为国内一些投资者资产配置的标的。东证期货总经理党剑表示,早在2000年左右,国外一些私募基金和对冲基金即已开始较大规模投资商品市场,大宗商品市场也在2000年后大幅上涨并最终演绎了上一轮的商品牛市,而在金融危机后,国内一些先知先觉的投资者也开始效仿。  
  "专家"尚不能理财
  期货市场巨大的发展潜力给众多的投资人带来了机会,不过在现阶段,一个尴尬的现实是,作为对风险控制要求较高的专家理财市场,国内市场的"专家"尚不能理财。
  南华期货研究所所长朱斌表示,虽然市场的需求较大,但由于政策方面的因素,期货公司仍不能从事资产管理业务,期货公司的主要业务是经纪业务,目前利用期货市场理财的投资者主要还是以有较多富余资金的投资者为主,这些投资者一方面较为分散,一方面参与方式较为单一,主要通过市场的涨跌来获利,交易一般为短线。
  在业内人士看来,目前国内期货市场也迫切需要发展类似的机构投资者。"虽然目前期货市场发展较快,但投资者结构仍没有发生大的变化,如果要促进投资者结构转变,首先就要转变以散户为主的状况。"业内人士认为,目前的投资者结构一方面是自然人的散户客户,一方面是套期保值的法人客户,理想的结构应该是要包括法人、自然人和机构投资者三个层面。
  值得注意的是,随着沪深300股指期货的上市,一些证券市场的私募基金已经开始逐渐转向对冲基金。业内人士预计,市场环境的逐渐成熟以及投资者追求绝对收益的天性可能会使得对冲基金在未来获得快速的发展,而这对于投资者而言,对冲策略的多样化则让投资者有更加多样化的产品选择。
  可以预见的是,随着股指期货的逐渐成熟,对冲基金很可能成为未来一段时间将快速发展的类别,这一方面是由于股指期货的推出以及未来越来越多基础性简单衍生品的陆续上市创造的条件,另一方面也符合投资者追求绝对收益的本性。
  
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