A股IPO无数次造就了暴富的神话，很多人因此身价飙升，巨大的财富效应引来了世人的艳羡。殊不知，暴富的远不止他们，隐藏在显山露水的群体之后，还有一批闷声发大财的赢家--潜伏于IPO的创投们。
　　"如果这次我们参与投资的浙江华策影视股份有限公司（以下简称为华策影视）上会能够成功，并且顺利发行上市的话，我们的获利和收益可以预见，是较为丰厚的。"参与此次PE投资的两家创投公司之一的浙商创投相关人士很是愉悦。"一旦上市，该公司将会是继华谊兄弟()之后创业板第二家影视类公司，也将成为'电视剧第一股'。"
　　业内人士分析，即便以目前91家已发行的上市创业板公司51.17倍的平均发行市盈率，对应华策影视1.09元的每股收益，该股发行价也能达到55元。而去年7月浙商创投和上海六禾的入股成本为每股8.03元，所以一旦公司发行上市，仅一年创投公司的账面投资收益率就到了600%。
　　创投闷声发大财
　　昨日，华策影视上会开始接受证监会创业板发行审核委员对其首发申请的审核。与华谊兄弟()相比，华策影视的名字令人颇感陌生，但其制作发行的影视作品却并不低调，公司主要作品包括日前在湖南卫视热播的《娱乐没有圈》，根据张爱玲经典小说《倾城之恋》改编的同名电视剧，在有电视剧"奥斯卡"之称的韩国首尔国际电视节上荣获最高电视剧大奖的《中国往事》等。
　　"2009年度，华策影视作为制作单位制作发行国产和合拍电视剧6部249集，市场份额按集数和部数均位于民营制作机构的第二位。该公司过往的业绩一直不错，未来也有不错的发展空间，我们十分看好它的成长空间，所以最后决定参与对其的投资。"浙商创投上述负责人表示，"其实，整体市场如果比较配合，公司上市或许会有更突出的表现，对我们自然也更有利。"
　　事实上，在股票市场，尤其在创业板开板后，不用说几倍的收益率，短短一两年甚至几个月，创投获取数十倍收益都是稀松平常的事。
　　统计数据显示，目前已上市的创业板公司中，有八成公司背后驻扎着创投机构，这些机构的平均投资期在2年以上，账面收益率超过10倍。
　　来自清科集团的数据显示，今年一月份，在境内上市的9家VC/PE支持企业中，15家VC/PE机构平均获利13.21倍。二月份，在境内上市的9家VC/PE支持企业中，19家VC/PE机构平均获利9.95倍。三月份，在境内上市的13家VC/PE支持企业中，19家VC/PE机构平均获利10.68倍。今年四五月份，创投回报率继续大幅上扬。四月，在境内上市的10家VC/PE支持企业中，23家VC/PE机构平均获利27.02倍。到了五月，在境内上市的9家VC/PE支持企业中，17家VC/PE平均获利高达30.74倍。
　　而创造IPO历史最高发行价的海普瑞()更是让高盛获得了近200倍的投资收益，即便在当前跌破发行价时，高盛的浮盈仍在160倍左右。参与该项目的力合创投、达晨创投等的平均获利也高达65.18倍(国有股转持前)。
　　不过，创投获得的参股暴利只有通过所投企业成功上市才能实现。因而在众多公司中挑选具有上市潜质的公司是成败的关键，换言之，如果创投公司是伯乐，那么要找对它的千里马，才能为其带来可观的效益。
　　"现在公司那么多，现在大家都在寻找创新型的企业，传统行业被关注度显然正在逐渐降低。"原本做与科技产业相关事务的赵先生，是在2008年开始进入创投业的，他提起创投这档子事也是眉飞色舞，虽然入行仅两年，其所博取的极高收益足以让他心满意足。"我估计PE投资大概要持续三到五年，平均下来，以目前的行情看，年化收益率保守也该有百分之四五十。"赵先生凭借着自己先前做实业的底子，在圈内混得很熟悉，人脉积累得比较好，有不少机会去接触一些好的企业。"接下来，我们这里投资的浙江本土公司也快要上报了，把握还是比较大的。一般我最喜欢熟人介绍，这样比较知根知底，也可以好好去考察和辨识。"
　　除了圈内人介绍，浙商创投副总裁华晔宇表示，还有三个比较常用的渠道，第一个是地方政府的推荐洽谈会；第二个是上市公司的准备资源库；第三则是自己主动出击，从行业开始细分，剥茧抽丝，慢慢寻觅到自己中意的公司。
　　谈到具体从哪几个标准去选择公司，华晔宇说最重要的是行业的选择，现在他们侧重考虑的是现代服务业和低碳行业，一定是国家政策导向支持的。其次具体到公司本身应该有独特的价值，具有很好的成长性。有潜质的企业过去的业绩一定是较为出色的，但是过去的只具参考价值，所以企业未来怎么样，发展的空间到底会有多大更重要。"当然我们也会考虑到风险，毕竟没有一个公司百分百是包上市的，所以从眼下看，如果入股价格市盈率在10倍以上的还是免谈。"
　　睿银财富管理中心营运总监高琪则提到，是不是高科技的有发展潜力的行业，公司整体治理结构是否完善、股权是否清晰，融资渴望度是否较强等，都是现在创投公司挑选目标公司重点考虑的几点。
　　但选择和被选择也是相对。被选择的公司也会去选择创投公司，一个想要进一步发展的公司需要创投公司带来的资金，也希望对方能够在营销、销售、公司治理结构等方面给公司本身带来益处，或者能够给公司的短板处做一些弥补。
　　谁是PE/VC的目标？
　　"虽然不是全部，但是这里面内幕很多，不少是有利益挂钩的，人人都知道要选小行业大公司，实际哪有那么好选？"另一圈内人士坦言，"好的公司太多了，最后上市的公司也未必是最好的。有些公司为了上市，自己专门成立了创投公司去募集资金投资自己的企业，投资管理人本身其实就是企业发起人，这样的案例也不少。人脉在PE的过程中发挥着举足轻重的作用，私人关系在这块的作用太大了，有时候和选择的眼光并无太大关系，这也是为什么许多背靠实力雄厚的集团公司、本身资金充裕的创投公司，也远不如一些规模较小的私募性质创投机构的投资回报。"
　　"创投进入后，对选择哪些中介机构和与相关部门沟通起关键作用。"某创业板上市公司高管称，也有创投机构是保荐人等中介机构介绍进来的，他们之间的关系非常紧密。创投通过保荐人参股某企业后，创投总是会给予保荐人等中介相应的报酬。一般报酬有两种形式：一种是无论企业未来是否上市，创投只要成功参股企业即支付，此前很长一段时间，其报酬比例维持在参股出资总额的1%-1.5%左右，但创业板开闸后，中间费也水涨船高，普遍上涨到3%左右，最近有的优质项目保荐人甚至可以拿到5%。另一种形式则是，如果项目十分优秀，或者保荐人胃口极大，会选择在参股成功后，创投给予对方一定费用的基础上，还要在企业上市完成股权退出后，将投资收益的一定比例作为报酬进行二次支付。
　　以同创伟业为例，这家成立于2000年6月26日的民营创投企业，其董事长、董事总经理都具有资深的PE从业经历。比如董事长本人就曾在深圳证券交易所、深圳市律师事务所、信达律师事务所工作，担任13年合伙人律师，并曾经担任60多个公司上市、再融资项目的法律顾问。而同创伟业及其旗下的南海成长系列基金，先后投资了40余家企业，其中，已有10家在中小板和创业板上市，另有两家已经过会，是本土创投业投资项目成功率最高的创投公司之一。
　　不能说的秘密
　　相对普通的投资理财产品，PE/VC的进入门槛较高，无论是通过信托公司、还是通过创投公司，或者是通过第三方理财机构，抑或是通过银行的相关理财产品参与这方面的投资，基本上起步都要在1000万元以上。不过，比起早几年，眼下私募股权投资（PE/VC）对大众并不陌生，参与其中的人也是越来越多。
　　"以前做实业的，或者知识阅历比较丰富的群体都很愿意参与到PE/VC中，上次我们这里一个私募基金来募集资金进行股权投资，几个小时的交流后，就有三十多个人当场签了合同。"某杭州第三方理财机构人士透露，从去年开始，来咨询的人就非常多。
　　"在自有流动资金足够充沛的情况下，可以配置一定资金参与到PE/VC里，这基本上还是属于有较高资产人士的游戏。"高琪认为，"这些人风险承受力也相对较高，其实从这几年的操作看，虽然投资风险很高，历经时间也较长，也有个别失败的例子，但每个项目总是分散投资几个企业，不会孤注一掷，所以总体上的回报还是比较可观的。"
　　不过随着PE/VC在国内发展的日趋成熟，暴利空间将不断下降，投资回报率会逐步走向合理区间。不过相关数据显示，在美国，已经很成熟的PE/VC业的整体平均收益依然高于股票市场的投资回报率。
　　难怪某创投公司负责人说，如果有足够的资金，如****于参与二级市场的操作，那么参与PE/VC的安全系数一定比炒股要安全些。
　　当然也有业内人士提醒，投资者PE/VC参与热度不断提升的同时，也并非不用警惕风险。一定要选择好的机构，选择好的负责任的创投公司，能够严格把握参与阶段、控制好项目参与的价格等。
　　投资者如何参与PE/VC分享高收益
　　新闻贴士
　　什么是PE和VC？
　　"PE"即Private Equity，可以将其译为"私募股权"，也有人将其翻译为"私人股权"、"私人权益"、"私人股权投资"、"私人权益资本"等等。私募股权(PE)是一种金融工具(FINANCE INSTRUMENT)，也是一种投融资后的权益表现形式，主要投资于尚未IPO(首次公开募股)的企业，既能发挥融资功能，又能代表投资权益。
　　"VC"的英文是Venture Capital，中文翻译成"风险投资"或"风险资本"。而所谓风险投资，根据美国全美风险投资协会的定义，是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。