编者按：每半年，我们都要为投资做一次"指南"，看看2010年的下半年，有什么机会或避开什么"机会"。 2010年上半年，最不缺的就是各种坏消息，自然灾难、金融危机的后遗症、希腊债务问题、高盛是个骗子、经济二次探底……只有那些大宗商品在一个劲涨价，这也拖累了经济复苏，可能只有澳洲人和阿拉伯人在2010年感觉不错。 投资者们也正在失去耐心，看看他们给西方政治领袖们的画像： 奥巴马总统：老于世故的雄辩家，尽情享受自己冗长言语的乐趣。 萨科奇总统：除重要事情，其他一切都做得很好。 布朗首相：机器一样的政客，看来这个机器就要解体了-他已经下台了。 默克尔总理：有洗碗布一样坚强的意志，平易近人的家庭主妇。 贝卢斯科尼总理：伟哥的活广告，他在"阁楼"杂志的裸照给我们带来了不少乐趣 。 如果在50年前看，甚至从30年前看，我们现在这个世界的任何资产都有大泡沫，这无疑和1980年代以后美国放松的金融管制、投资高度杠杆化和资产证券化有很大的关系，依靠这些"大规模武器"世界的经济迅速发展。也就是说，只要资产价格不上升，具体的说就是房地产，世界的经济就不上涨，而只要金融当局给出低利率允许杠杆放大，这种资产上涨就会出现。特别是从1990年到2007年，对资产的年收益率超过100%根本不是什么新鲜事，而这样的收益率在30到50年前，投资者只要在10年内能达到就很满足了，那时候人们更习惯买高息债券。这种大家都高兴的繁荣场面真是让人上瘾-这才是真正的让人上瘾的资本主义-所以金融当局连一个最小幅度的经济衰退也不能忍受，在2008年的金融危机出现后，各国政府注入了巨量的流动资金以恢复信用杠杆的效果，不过到了2010年，情况好像变得更加复杂了。 也许让我们的经济干脆回到30年前怎么样，那是个没什么泡沫可以重新再来的世界？不知道-不过如果让我年龄也同时年轻30岁，我觉得倒可以考虑支持这个意见。