2009年是"阿尔法"策略年，基金经理们通过精选个股获得超额收益的不在少数。其中，像银华优选、新华优选成长、兴业社会责任，这三支分列股票型基金前三甲的基金，2009年的收益分别达到116.08%、105.82%和83.03%，收益率几乎都实现了翻番。而2008年是"贝塔"策略年，在大盘下跌-65.95%的情况下，像阳光私募基金中的金中和，通过长期空仓，而依靠做了两波小反弹而取得20%的正收益；星石，通过投资债券获得4%的收益；汇利、智德的亏损也都控制在5%以内。这种通过对风险的控制、对贝塔的关注，对仓位的及时调控而远远跑赢大盘的私募基金经理们，其当年的高明之举在业内被称道至今。那么，已经过去了1/4的2010年呢？2010年应该是注重"阿尔法"策略，还是"贝塔"策略呢？
　　首先，我们先来了解一些"阿尔法"策略和"贝塔"策略的具体含义：
　　"阿尔法"策略是通过自下而上精选个股，精选行业来管理基金的策略。重选股、轻选时是其主要特征。投资者希望通过购买这类选股能力突出的基金经理所管理的基金，来获得超越大盘指数的超额收益。
　　"贝塔"策略是通过自上而下的宏观判断、通过对大势的把握、注重时机的选择，来获取超额收益的投资策略。我们都知道贝塔系数反应了基金对大盘变化的敏感程度。当预测到熊市将要来临时，我们可以选择贝塔系数较低的基金来抵御风险。当牛市将要来临时，可以选择贝塔系数较高的基金来获取超额收益。
　　所以，通过以上对阿尔法和贝塔策略的阐述，我们可以看出，在08年的熊市当中，所有比大盘表现好的阳光私募基金都是通过降低贝塔系数，及时地调整仓位、控制风险来获取收益的。而在09年的牛市当中，所有获得超额收益的基金都是通过对行业、对板块、对个股的精选来实现的。
　　2010年，展恒理财，包括很多机构都对市场定性为震荡市。在震荡市行情中，如果想获得高额收益我们应当怎么做呢？毕竟，股市已无牛熊，剩下的只是波段。
　　相信很多人都会说，我们就选择那些阿尔法策略和贝塔策略都运用得很好的基金经理们掌管的基金啊！理论上讲，这种选择方法是肯定可以获得超额收益的。但是，实际而言，首先，既能在下跌行情中坚定不移地实施贝塔策略，控制下行风险，又能在上涨行情中通过准确无误地选准行业、选准个股的阿尔法策略来获得超额收益的基金经理们可谓是凤毛麟角。其次，大多数投资者还不具备相应的专业能力，能用一双"慧眼"来挑选出这样的基金经理掌管的基金。但是，这也并不意味着投资者在2010年就不可能获得超额收益。投资者可以通过构建自己的投资组合、咨询专业的理财机构来解决上述两种困难。
　　例如，今年以来，近80%的股票型基金都是负收益，但是，股市和债市永远都是跷跷板的关系，投资者完全可以把一部分资金合理地配置到债券型基金上，通过分散投资来化解风险。今年以来，几乎95%以上的债券型基金都取得了正收益。另外，资金量充裕的客户也可以选择投资风险控制能力、持续增长能力较好的阳光私募进行投资。毕竟，阳光私募由于盘子小，在震荡行情当中可以灵活地调整仓位、而且不受股票型基金60%的仓位限制。投资者完全可以通过咨询专业的理财机构，通过专业的理财顾问的指导，构建好自己的投资组合，在震荡行情当中依然可以获取超额收益。