目前,对于境内的投资者们来说,投资新兴市场有两种最为简单的路径。一是以中国香港为主要的平台,进行新兴市场基金的投资;一种是利用境内的QDII基金作为主要的投资工具,目前已经有专门指向新兴市场的QDII基金推出市场。相比较而言,后一种途径更适合大多数对境外市场了解不深,投资经验不足的普通投资者。
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从1999年12月至2009年12月,10年间新兴市场究竟造就了怎样的奇迹?截至2009年12月31日晨星的数据显示,10年间,"金砖四国"股票MSCI BRIC回报率为276%;新兴市场股票MSCI EM回报率162%;而同期环球股票MSCI WORLD回报率则为2%。这个数字在2007年金融危机以前还要高许多。尽管过去并不能代表未来,但谁又敢否认新兴市场未来广泛的增长潜力和无限的投资魅力?
新兴市场以"魔力"吸引着全球资金,全球基金数据研究机构EPFR的数据显示,2009年流入新兴市场股票基金的资金激增至逾800亿美元,其中作为"金砖四国"的巴西、俄罗斯、中国和印度收获了近四分之三的投资。
作为个人投资者来说,则可以借助于各种新兴市场基金产品,参与到新兴市场的成长中去。
首先可选的就是"金砖四国"基金。2002年,高盛研究员创造出"BRIC"这一词汇,由巴西、俄罗斯、印度和中国的首字母组成,被认为是最值得投资的新兴市场国家。汇丰环球投资基金--新兴四国市场基金成立于2005年,受2008年全球金融危机的影响,截至2010年4月30日,该基金的三年年化收益率为9.42%。但这一成绩,在多只"金砖四国"基金的业绩排名已位居前列,尤其是2009年基金的业绩增长率达到104.48%。汇丰新兴四国基金的主要投资重点为俄罗斯和能源行业,如其第一大重仓股是俄罗斯最大的石油公司Gazprom OAO (EDR),第二大重仓股为俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank),俄罗斯卢克石油公司(Lukoil Company ADR)和巴西国家石油公司(Petroleo Brasileiro S.A. ADR)。
泛新兴市场基金也是可以考虑的选择。泛新兴市场基金除了投资于"金砖四国"外,在亚太市场、东欧、中东、非洲等地区均有一定的投资部署。如安本环球--新兴市场基金,主要的投资重点在拉丁美洲,其第一大重仓股为巴西的铁矿石巨头淡水河谷,巴西国家石油公司(Petroleo Brasileiro S.A. ADR)位列其第四大重仓股;亚洲,包括新兴亚洲和已发展亚洲则是安本新兴市场的另一大重点投资区域,像中移动、韩国三星等都是其重点持股;此外该基金在新兴欧洲的投资比例占到了11.79%。晨星数据显示,安本新兴市场近五年的年化平均投资收益率为19.56%,近一年的回报率达到68.14%。
当然,投资者也可以根据自己对于新兴市场的判断,进行分区域的投资,主要的分类可以按亚太基金和东欧、非洲基金来进行。
以亚太基金为例,由于汇聚了中国、印度两大金砖国,加上澳大利亚拥有很大的发展潜力,投资者不妨可以采用"区域投资+国别投资"的方式。如邓普顿亚洲增长基金,投资重点在于新兴亚洲,占到的投资比例为84.41%,其重点的投资公司为印度最大的铁矿石出口公司Sesa Goa Ltd,中国广汽集团在香港上市的子公司骏威汽车,印度最大的软件生产商塔塔咨询服务有限公司(Tata Consultancy Services Ltd.)、泰国国家石油公司(Ptt Public)等。邓普顿亚洲增长近五年的年化平均投资回报达到了16.46%,2009年的年度收益率达到了102.10%。
由于新兴欧洲、中东和非洲区域中,各国家单一市场容量较小,所以投资该地区的基金以区域基金为主,既有利于捕捉区域经济增长的机会,也可避免单一市场的风险。
可选新兴市场QDII
对于境内投资者来说,一种新的投资新兴市场的渠道正展现在面前。今年以来,境内多家基金公司发力QDII市场,与前几年的QDII基金产品相比较,新一批QDII基金的亮点在于其主题性更加突出,如国内首只海外指数基金--国泰纳斯达克100指数基金,为境内投资者直接投资美国股票提供了便利的渠道;近期,国投瑞银推出了旗下的全球新兴市场精选股票基金(LOF),则为投资者分享新兴市场快速增长成果提供了可能。
据介绍,与目前已有的QDII基金主要投资于中国香港和海外中国股票显著不同的是,国投瑞银的这只QDII基金将来的投资区域主要以"金砖四国"为主,其中通过香港投资中国的比例仅占到20%左右的水平,而同属"金砖四国"成员中的巴西、俄罗斯、印度将得到更多关注。
同时,在国投瑞银全球新兴市场精选股票基金的运作中,将由瑞银环球资产管理(新加坡)有限公司担任投资顾问。该公司在业内拥有出色的管理业绩,管理着多只新兴市场基金。根据UBS Fund Facts数据统计显示,2009年瑞银全球新兴市场股票型基金收益率达到81.96%。在2010年理柏基金评选中,瑞银俄罗斯基金获三年期第一名,瑞银大中华基金获三年期、五年期两个第一名,对于新兴市场投资拥有较为成熟的经验。
定投最稳妥
投资者在进行新兴市场投资时,也需要采用必要的手段进行风险的控制。广为提倡的定期定额投资方式虽然听上去有点"太耳熟",但对于高波动率的新兴市场来说,仍然是一种非常有效的风控手段。
可以看这样一个例子,以俄罗斯基金作为我们的投资对象,如果依靠单笔投资的方式,从2008年9月雷曼兄弟破产,到2010年3月底,俄罗斯股市与金融海啸前的高点相比,仍有40%的差距。然而如果使用定投的方式,每月投入固定资金,受益于2009年低点以来俄罗斯市场超过180%的强劲反弹,从2008年9月到2010年3月底,以定投的方式进行投资获益则可达70%。-40%与+70%,定投的方式在其中发挥了绝对性的作用。
同样,以领先纳指ETF为例观察,在2008年9月一笔买入或每月第一个交易日做月供定投,统计至2010年4月16日止,一笔买入,赢利为7.9%。而采用月供定投的方式,赢利可达31%。
所以面对波动性较大的投资标的,如新兴市场,定投无疑是获取赢利,规避风险的最佳方式。