在此次新股发行体制改革研讨会上,个人投资者老毛跻身于各位专家之列,显得分外抢眼。作为20年投资经历的老股民,他对新股发行制度变迁的体会极为深刻。
　　早在中国证券市场草创期,老毛就投身炒股行列。当时股票发行采取的是行政摊派制度,不少单位职工内部分配之后,便在店头市场卖出,而老毛此类投资者则选择接盘;此后的认购证时代,炒新风气逐渐形成;而随后的流通股股东配售,使得新股成为证券市场的稀缺资源……
　　历经20年新股发行制度的变迁,对于目前的机构询价网上网下认购的方式,老毛认为是比较合理的。
　　老毛告诉,1994年哈岁宝发行时,上交所曾经搞过一个竞价发行新股的试验,申报范围是1元到100元,但是所有的散户申报价格都是100元,当时上交所做了些许技术处理,将发行价定为3.33元/股,上证指数跌至400点,股市面临崩盘,但哈岁宝上市第一天仍大幅上涨至16元/股。由于此次试验的失败,散户定价的试验再未出现。
　　虽然此次中签中国西电,老毛仅仅赚了个手续费,但老毛对新股破发却是极为坦然。他表示,新股赚钱很正常,新股亏钱也很正常。开弓没有回头箭,坚持一个上升和下降的循环周期,新股发行市场化工作就一定能真正做好。过去新股发行制度数次变迁,关键就在于没有坚持市场化原则,使得"新股不败"的市场观念愈加强化,当前最重要的是树立"买者自负"原则,而管理层只要抓好信息披露和违规处罚这两点。