金融界人士在宁提出经济新论点
　　权威声音
　　要辩证看待通货膨胀、近期加息可能性不大。近日在由南京财经大学举行的"江苏金融业发展高层论坛"上，来自金融监管机构的官员、江苏各大银行及证券保险企业的"金融巨头"与相关专家学者汇聚一堂，对"后危机时期"经济进行把脉，提出了一系列的经济新论点。
　　莫把通胀"妖魔化"
　　"一提到通货膨胀，人们往往谈虎色变，这种把通货膨胀'妖魔化'的认识是不全面的，要辩证看待通货膨胀。"南京财经大学金融学院副院长闫海峰教授直截了当地说。闫海峰解释道，货币金融学原理告诉我们，通货膨胀是很难等于零的，要么为负要么为正，零只是一个理论值。大多数情况下，在经济发展过程中，通货膨胀率是正数，比较温和的通货膨胀（物价上升比例在3%~6%之间）是可以接受的，甚至对经济增长、就业还是有好处的，因为存在一定程度的通货膨胀，社会富余资金就会选择投资来保值增值。甚至有人还提出，适度的通货膨胀是对过度储蓄的变相惩罚，起到了鼓励消费的作用，这种说法也有一定道理。
　　闫海峰同时强调，如果通货膨胀率超过一定幅度（比如15%）就会成为恶性通胀，这个时候问题就大了。不过，综合各方面数据看，短期内还不存在大的通货膨胀问题，"通胀恐慌"不必要，但我们要保持警惕，要通过政策微调严防通胀超过临界点转化为恶性通胀。
　　近期加息不大可能
　　"虽然通胀预期正在形成，但中央经济工作会议提出要继续保持适度宽松的货币政策，可以预见，短期内央行加息的可能性并不大，即使加息幅度也十分有限。"人行南京分行副行长刘兴亚分析说。
　　刘兴亚认为，从央行数据看，截至11月末，广义货币供应量（M2）余额为59.46万亿元，狭义货币供应量（M1）余额为21.25万亿元，M1和M2"剪刀差"继续扩大，说明越来越多的资金进入实体经济，经济景气回升趋势继续保持，而一旦加息，企业经营成本就会提高，购买能力就会降低，这对经济复苏不利。
　　闫海峰说，我国央行加息与否不能不看世界各国尤其是欧美国家的利率走向，因为如果中国单方面加息，加上本就十分强烈的人民币升值预期，很可能加剧"热钱"流入，通过"加息"、"升值"双重套利。
　　金融高管薪酬监管新挑战
　　"随着金融领域对外开放的加快，'后危机时期'的金融监管面临着一系列新挑战。美国金融危机所暴露出来的金融监管问题，值得反思和借鉴。"省银监局局长于学军道出了其作为政府官员的忧患意识。
　　南京财经大学金融研究中心主任卞志村教授举例说，按照市场原理，金融机构高管的薪酬不该是监管机构的监管内容，应由金融企业和市场来决定。但是，从金融危机中我们发现，金融高管有可能为了个人的高薪而做出风险比较大的非理性行为，使金融机构遭受损失，最后由投资者和存款者承担。因此，各国的金融监管当局都将其作为监管的内容之一。金融机构高管的薪酬如何监管，这是一个新课题，需要研究。
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　　通胀预期应回避债券
　　最近一段时间以来，老百姓关于通货膨胀的担心越来越多。面对日益强烈的通胀预期，老百姓如何理财才能实现资产保值甚至是增值？南京财经大学金融学院副院长孙杨建议说，投资者应该多关注收益可随利率浮动的产品，回避债券类投资产品。
　　孙杨分析称，一旦通胀预期成为现实，货币当局会利用加息等手段进行调控，市场利率就会上行，加息带来的收益可以抵消或部分抵消通胀带来的损失。而债券类投资产品（尤其是长期债券）因为不具备利率同步浮动的功能，投资者无法因加息而获益。购买股票也可以达到规避通胀损失的目的，因为通货膨胀发生后，上市公司的收益会因为资产价格的提高而提高。但是，并非所有的股票都会如此，应重点关注有色金属、能源、银行等版块，这些板块可能因通胀预期增强而走牛。"在较强的通胀预期下炒股，重在踏准行业板块和选对个股。"孙杨说。
　　孙杨分析认为，黄金价格不受股票、债券、存款等其他投资方式收益率的变化的影响，变现能力强且易于保存，适量持有黄金确实可以起到保值作用。但黄金价格已经创了历史新高，投资者可逢低吸纳，由于黄金投资回报率较低，因此黄金投资在个人投资组合中所占比例不宜太高，以家庭总资产的10％到30％之间为宜。孙杨特别提醒说，投资黄金不等于购买黄金饰品，因为黄金饰品的价格中有相当一部分是加工流通费，这部分费用并不具有保值功能，因此，投资黄金应选择实物黄金或纸黄金，而非黄金饰品。