“一起理财”免费网络账本(帐本),非常活跃的网上账本和理财圈子(www.17lc.net)〖理财圈〗 → 韩国"卡位"倒逼人民币汇率衍生品创新
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2009/12/18 17:24:03
  日前,韩国金融市场曝出一则新闻,引起国内期货人士的关注。据韩国证券期货交易所一位管理人士表示,正计划于2011年推出人民币期货交易,以增强其衍生品市场的多样化并增加交易机会。业内人士表示,目前还不能判断韩国是否能顺利推出这项交易,如果该品种成功上市并交易活跃,或将"倒逼"国内此类的汇率衍生品尽快出台,毕竟没有国家愿意看到主权货币的定价权"旁落他手"。
  韩国提前"布局"据,韩国证券期货交易所衍生品市场部总裁JeonYoung-joo表示,韩国已经与中国政府就此事签署谅解备忘录。虽然中国采取有管理的浮动汇率制,将人民币作为衍生品交易的标的资产可能存在障碍,但他们已经决定将人民币引入韩国期货市场。
  广发期货总经理助理王翔表示,韩国这样做的本意是看好人民币将来能取代美元,至少也成为国际金融市场主导货币之一。另外,由于韩国与中国的经贸关系紧密,推出人民币期货也有利于韩国企业避险。
  统计显示,自2004年起,中国已经超过美国和日本成为韩国的最大贸易国。2008年,中韩贸易额为1683亿美元,为韩国与日本、美国贸易额的总和。
  王翔表示,此前韩国银行也应该有针对人民币的远期交易,但韩国仍然坚持推出人民币期货交易,说明其希望能更清晰、明确地参与人民币定价市场。当然,准备推出和真正推出还是有很大距离的,目前还无法判断会对国内汇率市场产生什么影响。
  事实上,这并非第一例以中国汇率为标的的外国衍生品。2006年8月,美国芝加哥交易所CME推出了人民币期货、期权品种。不过近几年来,这个人民币期货品种的交易颇为清淡。业内人士指出,人民币期货交投不甚活跃,深层次的原因是人民币还没有实现资本项目下的可自由兑换。很多金融机构或者交易商对此还比较谨慎,不过CME一直还保持着这个品种,也是看好其未来的发展前景。人民币自由兑换最终还是会放开,CME较早地"卡位"将为其带来巨大的经济利益和潜在的影响力。从这个角度来看,韩国证券期货交易所与CME抱有同样的想法。
  或推进国内汇率衍生品创新近几年,国内银行间外汇市场也陆续推出了各类人民币衍生品种,包括人民币远期、货币互换等,但在推出期货、期权等品种上却尚无明确时间表。有期货分析师猜测,人民币期货、期权产品推出,可能其中牵涉到产品的领导权归属。比如到底是在外汇交易中心推出、还是放在交易所推出,都是比较复杂的问题。但随着中国经济实力继续上升,国外金融市场对人民币的关注会进一步加大,以人民币为标的的衍生品也将继续增多,久而久之会对国内的汇率改革添加压力。
  事实上,早在CME推出人民币衍生产品时,就有专家指出,国内汇改步调不仅取决于国内决策者的意愿和举措,也越来越取决于外部市场的发育。这些外国人民币期货短期来看似乎对国内汇改决策影响不大,但却具有较为深远的意义,有可能意味着人民币汇率定价权从国内向国际的演变。
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