昨日沪深股市收盘击穿5日和10日均线。从全局观之，应属于一次自发性的调整走势；短线一旦做空力量衰减，则上涨又可期。

　　中期上升趋势依旧 其一，如此的短线急跌，在以往慢牛上升行情中时有发生。这次因为前期各类中小盘题材股已经累积有丰厚获利盘；技术上，距前次低点回升已经55个交易日。从盘口看，已经大涨过的品种昨日跌幅也相对较大。其二，A股整体估值水平处于合理区间，上市公司今年和明年保持业绩增长已然确立，而随着增量资金的源源加盟，跨年度行情正形成市场共识。但上涨趋势并不意味着是只涨不跌的坦途，等机构投资者要着眼于明年行情布局，因此短期震荡波动在所难免。其三，近期中小盘股轮番活跃，与大盘股比值关系已经接近历史高点，市场风格转换需要等待契机。而观察历史表现，市场风格的变化不大会在平稳运行中完成，大多会伴随着市场动荡以及强外力的出现，从而完成顺利交替。

　　动向值得关注 从后市看，政策消息动向值得进一步关注：2009年的中央经济工作会议提前了，从习惯上的12月改到了11月底。每年一度的中央经济工作会议是判断当前经济形势和定调来年经济政策最权威的。去年底以来我国实行的大规模反周期政策会不会退出、何时退出、如何退出，已经成为市场关注的焦点。目前澳大利亚、挪威等国已经率先上调基准，而美国还没有退出量化宽松政策的迹象。从目前情况来看，调控政策保增长的基调不会改变，同时调结构目前已经成为非常突出、紧迫的问题，有望成为下一阶段的解决重点，如果能抓住时机调整结构，将促使我国经济尽可能快地从粗放型转为可持续的集约型状态，从而给升级的相关带来更大的发展空间。