期货市场是个故事比股票市场单纯得多的市场,这个市场没有谁埋怨所谓的暗箱操作,所谓的庄家诱骗散户,也没有那么多的渴望政策救助或担忧政策打压。创业股可以深套那些盲目鲁莽的投资者们,期货却直接将不合格的投资者扫地出门,而留下来的就把这个市场当成了提款机。
期货市场很单纯,又到处是矛盾,也到处是深渊。其中有三个主要矛盾一旦投资者迎刃而解,就会柳暗花明又一村,它们是:期货商品属性与金融属性的矛盾、商品基本面与市场预期的矛盾、交易长周期与短周期的矛盾。
以螺纹钢为例,自从有了期货,钢材的价格涨落就开始超出绝大部分经验丰富的业内人士的理解范围。其金融属性迅速在短期内成为了交易的主要本质,商品属性则退居二线,这与钢材期货推出之前有很大差异,投资者应及时认识到这个矛盾,更要有辨识市场何时穿金融属性的马甲还是穿商品属性马甲的能力。
商品的基本面决定了商品的中长期走势,但是基本面的变化实在缓慢而滞后,就像我们看到的各种权威经济数据少则滞后一周,多则滞后一个季度或半年!靠基本面做交易往往会陷入入场时信心满满,收场时落荒而逃的局面。索罗斯有一个重要的反身性理论,他认为参与市场的交易者本身就在影响甚至制造了基本面的变化和延续,而影响交易者交易策略的则是市场的预期。我想今年以来行情很好地说明了这一点:通货膨胀的预期推动商品价格的上涨,商品价格的上涨居然缩小了通货紧缩的风险。
第三个矛盾是交易中的长周期与短周期的矛盾,有太多投资者抱着长期投资的理念来,然后在短期波动中杞人忧天,也有太多的投资者想着只做短线交易然后被套后变成了长期投资!期货交易里节奏是那么重要,就像是投资者跟着市场一起跳竹排舞,一脚踏错还能等下次机会跳起,两脚踏错就动弹不得了。从了解市场的本质,到了解自己的投资习惯这是一个自上而下的涅槃过程。今年以来期货市场的火爆吸引了越来越多的交易者入场,入场的投资者首先要尝试解决好上述三个矛盾,这样才不至于输赢都在迷惑中度过。