一向以稳健为标志的信贷类理财产品，近期被中国社科院的一份报告推到了风口浪尖。该报告显示，目前新发行的信贷类理财产品，已出现了循环贷款的身影，即依靠新发产品募集的资金，来偿还老产品的贷款。业内认为，这似乎有"庞氏骗局"的嫌疑。业内理财师提醒，信贷类理财产品属于非保本浮动受益型产品，投资者在选择信贷类理财产品时，应加强风险意识，详细了解产品细则。
　　产品涉嫌"庞氏骗局"
　　中国社会科学院金融研究所日前发布的一份名为《银行理财产品分析与评价月报2009年9月》报告指出，某款信贷类理财产品的说明中称，其本息支付，来源于贷款主体偿还的本金、新发理财计划的募集资金和信托贷款转让资金三个方面。有投资者认为，用新发理财计划的募集资金，支付前期投资者的本息收益，存在中国版"庞氏骗局"的嫌疑(所谓"庞氏骗局"，就是用新投资者的后续投资资金，支付给老投资者作为本息收益，以制造赚钱的假象，进而骗取更多投资，也就是俗称的"空手套白狼")。对于上述理财产品，专家认为它既对投资者不公平，也蕴藏着极大风险。
　　在这类理财产品中，潜在的风险包括贷款主体的信用风险、新理财计划不能成立的风险，或剩余期限的信托贷款无法转让的风险。也就是说，若产品到期时，新的理财计划未能如期成立，剩余期限的信托贷款也无法转让出去，投资者的本金和收益有可能受到损失。因此，这类产品本金和预期收益存在较大的不确定性。
　　投资做到心中有数
　　由于信贷紧张，信贷类产品收益率也跟着水涨船高。中国社科院理财产品中心提供的数据显示，9月份信贷类理财产品预期收益率环比提高了11个基点。收益率走高，导致信贷类产品近期受到投资者追捧，但对信贷类产品充分了解的投资者却寥寥无几。据了解，信贷理财计划主要包括信托贷款和存量资产打包两种形式。首先，银行会对有贷款需求的企业进行授信审批，给予一定的授信额度后，商业银行需要借助信托公司的平台，将这些信贷需求打包成理财产品，再经由银行的销售平台出售实现融资。信贷类产品会不会出现风险，主要取决于这个产品对应的信贷资产会不会出现风险，信贷资产又对应资产的借款人的经营状况是否正常、信用是否良好。如果是一家大型的国有企业，它经营状况良好、信用卓越，就相对认为这种产品的风险是比较低的。但如果借款人的信用不是很好，至少要有信用良好的企业来作担保，才能降低这个产品的风险。
　　业内理财师表示，购买信贷资产类理财产品，等于将资金借给企业。所以，投资者要清楚自己购买的是什么贷款。应尽量挑选产品信息公开的银行，因为每款产品一般都对应一家借款企业，有些银行并不透露这个关键信息。投资者除了比照产品期限和收益率高低外，更应该关注产品的担保方和借款方到底是谁，投资要至少做到心中有数。