它们买什么，它们卖什么，它们为什么？ 最活跃

　　三季度，沪深300囊括的300家主流公司中，被基金减持的是大部分，但也有小部分被增持，《周报》独家解析20只最活跃基金的最新动向，让你看到它们的仓位，更看透它们的逻辑

　　理财周报 代星/文

　　截至10月29日，基金公司2009年三季度的“考卷”已经上交完毕。由于三季度市场出现回调，上证综指出现了7.43%的跌幅，受此影响，三季度基金的表现一般。

　　据天相投资，第三季度268只主动型方向基金(股票型加混合型，2009年之前成立)单位平均下跌3.04%，整体跌幅小于大盘。其中收益率为负的基金205只，占比达到76.49%。

　　最活跃的20只基金

　　截至10月26日，沪深300已经公布三季报的上市公司中，基金持股数量增加的有6家，其他公司均遭到基金减持，其中减持比例超过60%的有27家。

　　理财周报统计了这33家上市公司二季度和三季度前十大流通股东中各只基金出现的次数和涉及到的公司家数，选出最活跃的20只基金，以及它们频繁操作的个股，找寻这些活跃度较高的基金的操作逻辑。（由于截稿时间的关系，此统计是不完全的，统计结果只具有相对代表性。）

　　上述20只基金是嘉实沪深300、汇添富均衡增长、融通深证100、诺安股票、易方达价值成长、中邮核心成长、广发优选、银华核心价值优选、易方达50、广发聚丰、交银施罗德精选、广发稳健增长、诺安价值增长、博时精选、大成蓝筹稳健、光大保德信量化核心、融通新蓝筹、大成价值增长、光大保德信优势配置、汇添富成长焦点。

　　在三季度，虽然市场出现下跌，但仍有上海电气、焦作万方、铁龙物流、创业环保、北大荒和西飞国际6只个股得到了基金的青睐，三季度基金在这6只个股上的增持比例分别为72.37%、66.05%、32.44%、16.71%、12.87%、4.95%。

　　同时，多只个股遭到了基金的减持。三季度，基金减持比例超过80%的个股有金地集团、建设、海通、东方明珠、万科A、交通银行、民生银行，减持比例分别为81.66%、82.04%、83.47%、84.96%、90.58%、94.78%、95.24%。

　　基金平均仓位80.15%，下降3.31个百分点

　　从上述基金增持和减持的个股来看，基金的操作策略在三季度已经转向防御，受青睐的都是抗周期性和防御性的，而地产、银行等行业则受到基金的冷落。

　　另外从仓位方面来看，基金公司整体仓位普遍下调。

　　根据天相投资统计，三季度末，全部基金的平均仓位(可比)为80.15%，环比下降3.31个百分点。其中，基金的仓位环比下降了5.5个百分点，在各类基金中居首。股票型基金环比仓位下降了3.26个百分点，混合型基金的仓位环比下降了3.05个百分点。

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