本周交易所继续震荡上行并继续创出新高，最终全周上涨0.05%，成交151.4万手；交易所企业债指数继续维持低位震荡，截止到收盘较上周上涨0.03%，成交220.3万手。从中债间市场固定国债收益率曲线看各品种收益率变动不大，其中1-5年期波动在1BP以内；7-10年期收益率波动在1-2BP之间。

　　国家局本周公布第三季度我国经济,前三季度GDP,按可比价格计算,同比增长7.7%,比上半年加快0.6个百分点。分季度看,一季度增长6.1%,二季度增长7.9%,三季度增长8.9%。前三季度,居民消费价格指数(CPI)同比下降1.1%,工业品出厂价格(PPI)同比下降6.5%;CPI环比7月份由下降转为持平,8、9月份分别上涨0.5%和0.4%,PPI环比连续六个月上涨,其中9月份环比上涨0.6%。进出口数据、固定资产投资和社会消费品零售总额等数据也持续向好，总体看，数据基本符合市场预期。

　　本周到期资金量为850亿元，较上周大幅减少。本周二发行了450亿元1年期，并进行了300亿元的28天正操作；周四央行又在银行间市场发行了900亿元3月期，并进行了800亿元的91天正回购操作，这样，央行本周从市场净回笼资金1600亿元，较上周增加了870亿元。而这一净回笼量也为今年来央行公开市场操作单周最大净回笼量。

　　本周公开市场回笼1600亿元，首先是因为对节前投放资金的回笼；其次，9月份新增贷款超出央行的预期，加大回笼资金也是对贷款的间接调控；第三，根据9月份新增储备扣除外贸顺差和FDI的数值后仍有409亿无法解释，是上月数据的3倍多；所以，基于对热钱流入加速的情况，央行加大了在公开市场上对基础货币的调控力度。另外，保监会本周发布《关于投资有关事项的通知》，提高保险公司的公司（企业）债投资比例，《投资通知》规定投资企业（公司）债的比例由不超过保险机构上季末总资产的30%调整为40%；据测算保险机构二季度末资产总额的10%大约是3700亿资金；所以在保险机构年末要完成投资计划的情况下，高等级的企业债将会迎来阶段性的机会。（天治天得利 贺云）

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