历次经济危机之后,经济复苏都是大概率事件。澳大利亚的加息已经率先对经济复苏进行了确认,美欧和日本也在复苏的进程中,中国经济今年保八几乎没有争议(博时/鹏华)。全球流动性充足,尽管国内的信贷暂时低一点,但是到2010年一季度又会重新大量信贷出来;无论是横向还是纵向比较,A 股估值水平都是中等偏低;经过三季度的大幅下跌,投资者的预期都调整下来,有利于A 股的表现;房地产新开工面积再次回到1亿平米以上,至少说明以地产为代表的民间投资的增速是很强劲的,有助于打消投资者对民间投资是否能够接过政府投资接力棒的担忧(华安)。以房地产为代表的民间投资正在逐步恢复增长,垄断放开等刺激民间投资的空间巨大,民间投资可能将在明年接过投资增长的接力棒(招商)。伴随着降低的通胀水平,以及内外需的复苏,投资累积效应的正面贡献,企业盈利继续改善的可能性较大;伴随着海外经济刺激计划的累积效应显现,以及去年同期中国出口的低基数效应,四季度中国出口将会有明显的改善空间;四季度刺激消费方面很可能仍会有进一步的政策出台(汇丰晋信)。并没有充分的理由证明说在2007年发生的由占款和存款活化所导致的流动性推动市场的上涨力量在2010年就可以非常理性地地忽略。不管是理性地认为明年的市场会跟随盈利的趋势上涨,还是由于外汇占款和存款活化所导致的流动性可能带来的加速上涨,未来半年还是投资股市非常好的时间窗口。从最新的政策的种种迹象表明政府正在问计促消费,而且希望刺激涉及面广、就业人口多、有利于拉动更多消费的行业(交银施罗德)。

　　目前居民收入已经于2009年一季度顺利探底,二季度明显回升;自2009年7月以来,已经连续两个月出现居民储蓄净流出;通胀预期的出现和国家政策对消费的支持,也是中国经济转型的希望所在,明年消费的表现可能明显好于今年(长信)。中国的消费需求会因为居民就业状况的改善而进一步好转。四季度前半期的看法是"估值合理,强势平衡",而对下半期的看法则是"把握预期,平衡攻守"(大成)。四季度股市大可能没有,但小行情有。中长期方向应该会向上(兴业全球)。维持4季度震荡上行的判断,整个行情延续到明年1季度(益民)。

　　随着季报披露,市场对业绩增长逐渐确认,估值倍数有望提升华泰联合有限责任公司