投资，不是一件容易的事情。投资决策，更没有100%盈利的秘籍。当然，如果要说这世间存在100%的提高赢利秘诀，恐怕大多数交易大师、投资大师们都会同意必须要从降低投资成本入手。
　　是的，降低投资成本，实际上就等于变相增加了利润。事实上，投资成本的多寡，有时候甚至是决定投资输赢的重要"分水岭"，而对于部分交易策略更是"生命线"。所以，在投资之前，对于投资成本必须有一个足够清晰的认识。
　　成本决定输赢
　　"成本决定输赢"，这似乎是一句让人听着匪夷所思的论断。难道一直输钱的投资者，换了一家成本更低的交易商就能赚钱了嘛？在一些特定的情况下，是会出现这样的情况。
　　有一位在海外的朋友，最近开设了一个1万美元的外汇账户，准备尝试一下外汇短线投机生涯。一周交易下来，账户轻微亏损290.89美元，颇为沮丧。"原来外汇交易不容易啊"，这是朋友的感叹。细看朋友的投资记录，发现虽然其投资技术的确有待加强，但是真正导致其亏损的罪魁祸首却是成本。朋友使用的是那种常见的外汇杠杆交易商，欧元/美元交易成本为2个点差，日元/美元为3个点差，英镑/美元为4个点差，短短一周朋友进行了大量的短线交易，再加上杠杆作用总交易金额达到286万美元，而其为这些交易总计支付了792美元的佣金。其实，以朋友的资金量，完全可以更换经纪商，使用那些针对专业投资者交易成本更低的经纪商，若以常见的所有货币均一0.9个点差的某经纪商试算，那么同样的交易只需要支付257.4美元，可以省下534.6美元，如此朋友的投资业绩就可以从亏损290.89美元立刻变成获利243.71美元。可见，有的时候成本确是决定输赢。
　　再细看朋友的交易记录，他是明显的短线派，持仓时间往往只有数小时至多1天，大多数时候赢利也就是三四十点，对于这种进行频繁短线单笔低利润交易的投资者而言，投资成本就格外重要，以3个点点差成本，30个点赢利来计算，成本几乎占到了赢利的1/10，如此侵蚀程度不可忽略。事实上，越是短线单笔赢利越低的交易模式，对于交易成本的要求越高。之所以我们看到欧美市场一些场内交易员热衷于采用"拨头皮"交易法，对于每笔1个点2个点的赢利也乐此不彼，就在于他们除了支付固定的席位费用外无需针对单笔交易支付佣金，所以赚的再少也是实打实的赢利，而普通投资者要学习他们玩"超短线"，恐怕就容易沦为为经纪商打工了。
　　正因为交易成本会影响交易结果，会影响交易策略的可行性，因此我们对于不同投资领域的成本问题，都应该要细细研究一下。
　　A股：低佣金是王道
　　在A股市场，投资者最主要的成本是两块：印花税和券商佣金。
　　印花税，目前我国的现行策略是单边征收1‰，较2007年大牛市时期双边3‰已经大幅锐减。这也意味着每次交易，仅印花税减免部分投资者便可多赚5‰。此外，按照惯例，诸如封闭式基金、ETF、交易所债券、权证等品种无需缴纳印花税。
　　如果说印花税对所有的投资者是划一对待，那么券商佣金这块，不同的投资者则有天壤之别。目前，普通投资者若开户并进行网上交易，那么券商给予的佣金最高为1.5‰，但你若开户的是中小型券商，且你资金量较大交投较为活跃，那么通过与券商协商的方法则可获得较低的佣金，目前不少投资者可以获得0.8‰的佣金，部分大客户甚至可以享受0.3‰的超低佣金。这也就意味着，每次交易，一来一回大客户的总佣金仅为0.6‰，是普通投资者3‰的20%而已。若再算上印花税，大客户只需要1.6‰的价格波动即可收回交易成本，之后就是赢利了。可别小看这区区2.4‰的交易成本差别，按照投资者每日1次买卖计算，一年250个交易日，这2.4‰的差别就会被放大至60%的收益差别--要找到一次赢利60%的交易机会未必容易，但是通过降低成本缺口轻松实现，可见低成本的意义所在。
　　在降低A股市场的投资成本方面，投资者可以有以下几种思路：
　　1.降低交易频率。若你是一年只交易两三次甚至更少的长线投资者，那么2.4‰的交易成本差距的确对你不会有太大的影响。
　　2.与券商协商佣金。不过这需要较大的资金量或者交易金额，未必对中小投资者合适。
　　3.交易免收印花税品种。诸如ETF、封闭式基金这些交易对象，其波动往往与A股整体走向一致，虽然不会出现连续暴涨的"疯股"，但也能规避"逆势跌停"的股票，其实亦是不错的短线交易对象。当然，若是对高风险高回报情有独钟，那么可以选择还支持T+0的权证作为交易对象。交易这些品种，相比交易股票可以省下1‰的印花税，虽然不多但是若按照1年250个交易日的交易频率计算那也是25%的收益--蚊子肉也是肉嘛。
　　4.交易上市债券。根据监管部门规定，所有上市债券交易佣金统一为0.2‰，再加上免收印花税，而且还允许T+0交易，可谓目前市场内交易成本最低的品种了--当然缺点在于债券一般波动有限，哪天有1%的涨跌幅就是暴涨暴跌了，只适合那些对收益率要求较低的投资者。 （未完待续）