投资者对基金专业投资的期望很多，最大的期望莫过于"在股市阶段最高点低仓位，在股市阶段最低点高仓位"。而本报通过对最近5年基金投资的分析发现，股市高点总是伴随着基金的高仓位，而股市低点时基金仓位并不高。
　　为何基金的总体股票仓位总是难以成为市场正向指标？在市场"群情激奋"的时候，基金为何总是难以保持冷静？
　　用基金经理的话来说，市场"群情激奋"中的疯狂上涨往往是基金盈利"甘蔗最甜的一节"，基金经理们顺着趋势投资的轨迹，绝对不会放过这样的赚钱机会。而在市场最低迷时，多数基金选择了观望，等待市场趋势确立之后才敢于加仓投资股票，从而导致了股市低迷的2008年第四季度基金总体仓位并不高。
　　尽管基金难以在最高点和最低点时做出正确的选择，但种种数据表明，优秀的基金公司和优秀的基金在市场出现连续大涨主升浪和连续下跌之前能够迅速调整好策略。
　　以2008年股市连续下跌为例，华夏、博时、易方达等相当一批基金公司在上半年就明显降低了股票仓位，在当年5月到10月的连续大跌中损失幅度较轻。尽管绝大多数基金公司和基金在2007年三季度末和年底都保持了较高的仓位，没能在市场最疯狂的时候把仓位减下来，但只要他们在去年5月初之前把仓位减下去，就能大大降低投资的损失。
　　而在今年前7个月的股市连续大涨中，相反的情况发生了，尽管去年年底绝大多数基金的股票仓位都保持很低的水平，但这些基金中的大部分在前四个月果断加仓，迎来了今年4月底到7月底的基金重仓蓝筹股的连续大幅上涨行情。
　　对于一只基金来说，只要在去年5月到10月时保持低仓位，而且在今年4月底到7月底保持高仓位，那么这只基金就判断对了大方向，这样的基金从2008年到2009年7月的业绩一定表现不错。
　　其实，投资者对基金股票仓位调整的期望只要降低一点，不是期望基金在阶段最高点和最低点时基金能够有好的仓位，而是期望能够在趋势把握上"快人一步"，在上涨主升浪中高仓位，而在下跌主浪中低仓位，这些基金也能取得长期领先于指数的业绩表现。