本周A股持续震荡，周五失守3300点。光大证券未中签的大量回笼资金也未对股市形成托力，市场观望气氛加重。
　　尤其是本周四，大盘下挫2.11%，除了债券基金以外，其余基金无一上涨。股市与债市的"跷跷板效应"显著。据理财一周报记者了解，出于避险情绪的影响，投资者开始将目光转向债券基金，尤其是可投资股市的二级债基眼下正大幅回暖。
　　这部分债券相对走强有不少原因：一方面，IPO打开申购，给债券型基金带来了机会。以本周为例，就共有44只债券型基金参与了光大证券的网下申购。另外，四川长虹也公布了30亿元分离债中签结果，债券型基金再次出击，据统计，有63只债券型基金倾巢出动，申购四川长虹分离债，申购资金超过了5700亿元，是拟发行量30亿元的190.2倍，气势已经盖过了刚发行的光大证券。另一方面，债券基金可投资的可转债部分，在未来股票市场上涨的情况下，也存在投资机会。
　　不过，仍然有投资者担心，下半年难改债券市场惨淡的局面。一方面，在当前市场"不缺钱"即大量流动性导致债券市场利率下行的大环境之下，宏观经济趋好构成了不利影响；另一方面，在全球低利率政策持续预期下，市场通胀预期强烈引发资产价格上升，也让债基后市不甚乐观。
　　晨星中国统计数据显示，7月份债券型基金指数逆势上涨2.59%。但进入7月份以来，债券市场的走势并不是十分理想，一级市场对发行的国债反应也并不热情。尤其是短期国债，如1年期和128天，更是一度出现部分流标。二级市场方面，受到IPO重启对资金的分流、经济数据利好、短期国债部分流标、一级市场利率走高以及月中定向央票等各方面因素的影响，二级市场债券下跌压力增大。根据晨星中国统计数据，中国债券总指数7月份承接6月份继续下跌1.02%，交易所国债指数和企业债指数分别下跌0.51%和1.84%。
　　不过，万家稳健增利的张旭伟表示，现在十年期国债的收益率已经回到了历史均值的水平，他认为，目前的债券收益率应该是较为合理的，具备配置的价值，不妨以上一轮在货币政策持续紧缩的情况下，债券收益率达到的最高值作为一个参考，在历史均值和峰值波动移动的过程当中，很可能出现一个债券投资价值逐渐显现的过程。
　　看来，出于近期市场避险考虑，债券型基金仍然是较好的选择。只是目前新基金市场上清一色的都是股票型基金，只有万家稳健增利一只债券型基金孤军奋战，且截止到8月7日，它已停止认购。老债券型基金无疑成为申购主体，尤其是同时可直接参与二级市场投资的增强型债券，诸如建信收益增强、富国优化强债等，这类增强型品种权益类品种的比例为基金资产的0%～20%。