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查看完整版本:新股之外 关注三大打新投资
2009/8/3 10:04:17
  说到打新投资,投资者可能认为就是去打新股,没有其他品种,而实际上,目前情况下除了直接打新股之外,申购债券、公开增发股份,以及通过债基间接打大盘新股,都是不错的投资选择。
  申购债券收益率可观
  据悉,债券主要有三类可用来"打",分别为公司债、可转债和可分离交易债,其中后两个品种是投资者主要关注点,由于公司债根据不同评级有不同的利率定价,普通投资者需要仔细研究后,才能确定是否存在稳定的一二级市场价差。
  而可转债和可分离交易债一般都有稳定价差,以7月31日申购的四川长虹()可分离交易债为例,券商研究员普遍预测的债券综合收益率能在20%到40%之间,有不错的上市收益率。
  打债券一个好处在于门槛低,都以10张为1手,即1000元为一手,也就是说如果是2%的中签率,那么只要5万元就能中一签。
  在可转债和可分离债与新股,特别是大盘新股发行重叠的时候,资金分流效应明显,大大减少了申购债券的资金量,提高中签概率,因此可转债和可分离交易债的中签率一般明显高于小盘新股,申购发行规模大的债券的收益率一般都高于小盘新股的收益率。投资者可在新股和债券发行重合时,分散部分资金关注债券的投资机会。
  打增发股份
  随着IPO和再融资的重新启动,上市公司的公开增发行为也会越来越多,7月30日美的电器()公开增发,增发价格为15.75元,股票收盘价格为15.93元。
  投资者打公开增发股份一定要注意增发价格和市价的价差,选择价差较高的品种进行投资,并且要考虑到当日股市涨跌。例如,美的电器()尽管发行时不到2%的价差,但由于7月30日股市大涨,当时实际价差应该有4%左右,而随着股市在7月31日大涨3%左右,美的电器增发股价和预期复牌价的差还会扩大。
  其次是要关注新股的分流作用,在大盘新股发行前后增发的股份吸引资金少,能够提高中签概率和提高收益率。最后是打中公开增发股份,在增发股份上市后,一定要择机尽快出手,锁定投资收益,不要为了贪图收益而中长期持有,那样就要多承担市场波动风险。
  买债基享受大盘新股收益
  在间接打新中,每当大盘新股发行时,都会是一个通过投资债券基金分享大盘股上涨的好机会。
  尽管7月29日中国建筑上市当天股市暴跌5%以上,包括可转债在内的债券价格基本上都在下跌,但仍然有不少债券基金净值上涨0.5%以上,甚至一些债券基金净值上涨1%以上,由此可见购买那些打新债券基金的投资优势。
  投资者需要挑选那些高比例打新的基金,并且要挑选那些低费率的投资品种,不收申购赎回费的债券基金有5到10只,而只对持有1个月以内投资者收取0.1%赎回费的债券基金有20多只,这些低费率债券基金都是不错的阶段套利品种。
  此外,还要对债券基金持有股票和可转债的情况进行分析,分析这些高风险品种可能带来的收益和风险,综合分析债券基金的投资价值。
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