目前，资金量不到1亿美元的基金占据了40%的ETF市场。正如拿破仑曾经说过的话："美丽是短暂的，但是缺陷却是永恒的。"
　　如果投资资产量还不到1亿美元的ETF，那么你很可能碰上有缺陷的基金。投资者如何在纷繁复杂的金融资产中进行选择呢？有四个关键的因素能帮助你挑选最佳ETF。
　　最经济的交易成本
　　一般来讲，在不同的基金类别中选取低费率的基金并没有错，但是千万不能忽略买卖基金的交易差。
　　比如说，BNY Mellon 金砖四国ETF（Claymore/BNY Mellon BRIC ETF）、金砖四国iShares摩根士丹利资本国际指数基金（iShares MSCI BRIC Index Fund）、标准普尔金砖四国ETF（SPDR S&P BRIC 40 ETF）几乎具有相同的投资标的和目标。这些基金主要投资于四大新兴市场国家：巴西、中国、印度和俄罗斯。它们的年费率分别是0.75% 、0.60%和0.50%，你会选择哪只基金进行投资？在做出选择之前，买卖交易差（交易成本）将告诉你哪只基金具有最经济的交易成本。
　　根据晨星基金公布的数据，费率为0.60%的那只基金的交易成本为0.13%，而另外两只基金的交易成本分别为0.21%和0.27%。即使金砖四国的iShares摩根士丹利资本国际指数基金的年费率并不是最低，但是它的总成本在该组基金中对投资者最为有利。此外，交易成本是变量，因此应该对其定期监控。
　　一般来讲，ETF的交易量越大，其交易成本就越低。和交易量较小的基金相比，购买交易量较大的基金能减少交易成本。因此，千万不要忽视ETF的交易成本。
　　合理的产品结构
　　交易所交易基金有5种基本的产品结构：开放式基金、单位投资信托基金、委托人信托基金、有限合伙人基金和交易所交易债券（ETN）。我们相信，避免有结构性缺陷的产品能帮助你达到投资目的。
　　交易所交易债券（ETN）的系统性风险包括信贷违约风险和税收风险，这一点我们一直在警示。无论是多么有实力的机构推出的ETN，都会给其持有者带来巨大的金融风险。对这些风险应该给予警示，因为这类可以避免的风险和市场风险完全不一样。
　　因此，我们认为，最佳ETF的产品结构对于投资者的投资、信贷和税收等各个方面都很有利。
　　100%透明度
　　在最初的传统市场中，ETF基金还具有较高的透明度，但不幸的是，透明度现在已经消失了。
　　在某些情况下，ETF如何选择标的以及如何进行加权的策略，在基金的招股说明书和市场营销战略中并没有说明。比如，PowerShares Dynamic ETF的投资组合并没有披露它们选择标的的方法，因此，对于投资者来说几乎是零透明度。
　　我们认为，最佳ETF应该对于标的选择方式和加权方法提供100%的透明度。根据我们的研究，最佳ETF通常是在进行被动的标的选择和市值加权，这种方式同样适用于股票型基金、债券型基金和商品基金。
　　传递市场风险
　　华尔街美好的市场承诺通常都会被市场现实因素所打破，不过这正是激进型管理的体现，同时也是最新指数型策略试图打败传统基准指数的方式。
　　最佳的ETF应该将资产池的真实情况进行披露，尽管这将会忽略ETF所遵循的原始投资原则。不过，应该明确的是，最佳的ETF并不是试图和资产池的基准指数相匹配，而是跑赢。
　　虽然想击败基准指数是一项很崇高的事业，不过资产池的披露更加崇高。
　　总之，为了辨别出最好的ETF，我们建议使用如下指标进行衡量：第一，同类基金中具有最低费用；第二，使用减少税收和信贷风险的产品结构；第三，具有100%的透明度；第四，提供其跟踪的真实资产池。
　　对于投资者来说，了解最佳ETF的模式有助于以正确的方式建立投资组合，从而获得一个稳定的投资基础。