随着大盘屡创新高，指数基金的发行也迎来黄金期。比如，7月1日正式成立的汇添富上证综合指数基金，其首发募集金额居然超过了90亿元。用业界的话说，该基金一举刷新了两项纪录：一是成为了今年以来首募规模最大的开放式基金；二是成为了国内第一只跟踪上证综合指数的基金。
　　而此时，已有工银瑞信沪深300、南方沪深300、鹏华沪深300等三只指数基金入市。基金市场的"利好"与大盘遥相呼应。紧接着，7月6日，在基民中口碑甚好、今年上半年业绩非常出众的华夏系也将推出一只沪深300指数基金，估计仍会受到热捧。
　　综指基金的股票资产配置都非常高，一般可以占到基金资产的比例为90%~95%。所以，在今年上半年这一轮上涨中，指数基金的涨幅一般都比较大，且指数基金之间相互的业绩差距也就不会特别大。
　　对于普通投资者而言，购买一些股票型基金是一种比较省力的投资策略。
　　但是，经过2009年上半年的涨势之后，许多投资者发现基金收益之间的差距也会非常巨大。比如，大盘涨了65%，涨幅最高的股票型基金涨了76%，而低的只有20%多，这多少有点出乎意料。
　　可能绝大多数基民在购买基金时弄不清楚，自己购买的基金采用的是什么样的投资策略。基金的投资策略有阿尔法策略与贝塔策略这两种不同的类型。阿尔法策略是依靠精选行业和个股来超越大盘，而贝塔策略则是依靠准确地把握市场大势，准确择时来超越大盘。
　　不同的侧重点使得两者在投资理念、仓位控制、风险控制等方面都存在差异，进而在不同的市场行情下表现各异。2009年的赢家显示是投资策略或应重阿尔法而轻贝塔。
　　但是，如果放在2008年，中国A股市场跌幅最大时达到70%，基金要是不做贝塔，也就是说，不降低仓位，则无论如何也不能幸免于难。
　　在这里，私募基金的例子比较有说服力。去年，空仓了近3个季度的星石江晖，依靠债券投资获得4%收益；长期空仓、依靠做了两个小反弹而获得20%正收益的金中和邓继军等……可以说，在2008年成功做好仓位控制的基金经理大都声名大振。
　　然而短短半年之后，形势完全逆转：在2008年排名前10的私募明星，在2009年以来的反弹中均名落孙山，2008年私募基金明星们集体失语了。仓位的小心谨慎，显然牵制了基金经理的表现。
　　相反，在A股1600反弹至3000的过程中，仓位始终较高，注意把握大势的基金经理，颇有斩获，如尚雅的石波、新价值的罗伟广等。而这些基金恰恰在2008年都经历了较大的亏损。
　　就此，我们可以很轻易地得出这样的结论：在2008年要用贝塔策略躲避大盘暴跌的风险；到了2009年，又能用阿尔法策略享受大盘不断上扬带来的收益。这样的基金经理将是高手中的高手。
　　但是，只有在理论上存在这样的高手，在实际运行的市场上，几乎难找这样的"神仙"。所以，从这个角度看，定投是化解风险、享受中国经济成长的一种简单投资策略，尤其是定投指数基金，套用巴菲特的建议，你在30岁的时候，可以投资指数基金。
　　这里有一个非常现实的例子，如果你的定投非常不幸的是始于6000点的高位，即便如此，如果你能坚持每月定投，那么经过本次牛熊轮转，到如今3000点时，你很可能已经解套了。
　　为此，笔者认为，指数基金的定投适合于大多数普通人群。在不影响生活质量的前提下，定投指数基金是一种简单而有效的办法。