国债市场昨天小幅收低，上证国债指数收盘报121.30点，微跌0.03点；市场成交4.68亿元，同比减少约四成。沪市47家上市国债约半数当天有成交，上涨不足两成，下跌近三成，另有2家持平，其余皆没有交易。上涨券种涨幅均小于0.1％；下跌券种多数跌幅小于0.1％，010619少量成交，收低0.31％，居跌幅第一。市场交易主要集中于及，两者成交金额合计超过全天国债总成交额的半数。企业债方面，代码"122"打头的公司债券和代码"126"开头的分离债涨多跌少，而代码"110"打头的可转债则受股票上涨影响普遍收高。
　　上半年国债市场表现低迷，上证国债指数仅从去年底的121.30点涨至今年6月底的121.33点，这已包含了半年的利息收入和利息再投资收益。债市表现低迷，一方面是去年下半年受央行减息影响，大幅上涨后收益率降低，部分长期债去年下半年升幅逾10％，今年出现4－5个百分点的下跌，属于"还债"现象，另一方面股市表现强劲，对债市也有不利影响。预计下半年新股开闸后债市资金可能会分流，除非央行采取降息措施，否则债市整体机会依然有限。
　　近期部分存续期在5年左右的公司债和分离债显著回落，新湖债、江铜债、康美债等分离债税后收益率都回升到5.3％左右。从操作角度讲，在资产组合中保持一定比例的企业债（包括公司债和分离债）仍是不错的配置选择，因为存续期限近似的企业债收益率仍要比国债高出1%-1.5％。
　　此外可根据自己风险承受能力，配置一定比例的封闭式基金。短线股市表现不俗，封闭式基金也涨幅很大，今年以来不少封闭式基金涨幅接近60％，如果适当配置，将获丰厚的投资回报。不过由于短线涨幅过大，不宜盲目追高，可考虑调整时逢低参与，或采取定期定额投资并长期持有，同时保有部分现金，以备市场波动时高抛低吸。