新股恢复发行近在眼前，打新股理财由于其相对稳健的特性，吸引越来越多投资者的关注。不过，业内人士提醒，打新股理财很难达到2007年那样火爆程度，因为根据新的打新规则，机构相对于个人打新股的优势越来越小，打新理财产品的收益率面临下降趋势。
　　打新收益将不如以前
　　市场预计，本月新股发行开闸几乎已成定局。各家机构纷纷测算，在新的发行制度下，打新股的收益能有多高。业内人士表示，尽管新股发行的家数和融资额规模都在扩大，但由于新股发行改革，新股上市首日涨幅减小，加之打新资金的大幅度增加，新股申购的收益率处于不断降低之中。
　　据了解，新股申购收益率直接决定于新股申购中签率和上市首日涨幅。而这两个参数又受新股发行量、发行价、发行市盈率、大盘指数、发行公司的行业属性及公司自身等因素的影响。
　　国都证券的研究显示，从历史数据来看，2006、2007两年间，平均每月有10家企业发行新股，月均发行43亿股，月均融资规模为333亿元。在此期间，多数的新股发行价格集中于5-15元，发行股本数量多在5000万股以下，募集资金也多不足4亿元。若IPO重启后，发行节奏依然遵循这个规律，则预计2009年间每月可能有5-10家企业实施IPO，月均融资规模可能在200-500亿元间。
　　国都证券研究员陈薇认为，IPO申购收益率受制于中签率及新股首日涨幅。在新的IPO制度引导下，新股的网上申购将向中小散户倾斜，资金规模超1千万元的机构投资者，更适于参与网下配售。按照初步估计的中签率，对于单只股票而言，假定沪市首日涨幅为60%，3个月后涨幅为40%，则沪市网下配售申购收益率区间为"0.2%，1.00%"；假定深市首日涨幅为120%，3个月后涨幅为60%，则深市网下配售申购收益率区间为"0.15%，0.75%"。
　　债券类产品减少
　　新股即将发行对银行债券类理财产品也带来影响。普益财富日前发布的《商业银行理财市场报告5月号》显示，由于市场担心IPO重启将影响资金充裕程度，从而减少此类产品的开发，5月份新发短期融资券仅有15只，较上月减少6只。在短期融资券发行总量下降的同时，各个信用级别的短期融资券发行利率却反而上升。对此《报告》认为，这很大程度上是因为市场担心IPO重启影响资金充裕程度，从而推高短期债券发行利率。
　　近日，某知名券商债券型集合理财产品投资经理也表示，前段时间已经对手中持有的债券型基金和债权品种进行了减持，一旦IPO重启日期敲定，还会继续减持上述品种，以便腾出足够多的现金来"打新股"。南京证券分析师周旭表示，现在债券收益率非常低，而通胀的预期，使固定票面利率的债券面临较大风险，相比而言，打新股既可以规避债券远期风险，又可能获得高于债券的收益。