海珠区城管局胡小姐：5月份，随着振荡行情的演化，很多债券基金又开始发行。但是，一季度债券基金表现得很差，完全无法与去年相比，请问此时投资债券基金还有机会吗？如果投资，需要选择什么样的债券基金？
　　博时基金经理过钧：股票市场今年一季度出现大幅上升的行情,到了二季度,很多小股票的市盈率已经达到30-40倍的水平；同时，例如，目前5年左右的信用债，年均到期收益率一般在4.0-5.5%，约为一年定期存款2.25%的2倍，其收益率有较高的优势,资本市场的天平重新倾斜，相对而言，现阶段债券市场的收益率已经更具有吸引力了。
　　选择什么样类型的债券基金？我建议，最好是对信用债较为关注的债基。原因在于经济回暖下，信用债投资机会仍比较多，本轮金融危机使不少企业面临融资难问题，导致其以较高的票面利率发行债券，只要这些企业不出现违约，投资人将债券持有到期便可以获得本金和每年的较高票息收益；另外，如果企业的融资环境改善，未来市场发行利率降低，投资人还可以在投资期内获得债券价格上涨的好处。
　　不过，值得提醒的是，信用债往往由企业发行债券，是以企业自身的信用或者当地政府的信用为担保，其信用风险相对国债肯定要大一些，但收益也更高些。此外，现在债券的流动性较国债而言较低，但越来越多的投资者正在参与到该市场中来，因此整体流动性会呈渐强趋势；同时，由于制度的变革，目前在上海证券交易所上市的大部分公司债均可以做质押式回购，因此可以用正回购的方式改善组合的流动性。