"定投选指数基金"，这已经是大多数投资者的共识。不过随着本周一只上证综合指数基金的发行，年内将至少有4只指数基金发行。自此，分别跟踪13只指数的23只指数型基金大家庭扩容迅速，基民要从中甄选出一款最具长期投资价值的"明星"指基，其难度并不亚于股票型基金的挑选。
　　全面型指数基金更适合定投
　　指数型基金近半年的扩容速度惊人，去年12月以来，已陆续发行了4只指数基金。此外，上证超级大盘指数、上证央企50指数、上证行业、上证180公司治理指数的相关指数基金也正在筹备中。未来市场上将有近20只指数相对应的指数基金，怎样的指数基金最适合定投而获得长期投资收益呢？
　　渤海证券基金研究员徐莉莉指出，最理想的指数基金应该能体现整个股市发展方向，因此就应该具有较强的代表性和覆盖率。银河证券基金研究总监王群航、晨星(中国)基金研究中心研究员王蕊均表达了类似观点。
　　徐莉莉进一步指出，以指数的行业覆盖比例和市值覆盖率将开放式指数型基金所跟踪指数加以比较。结果表明，沪深300、MSCI中国A股、中信标普300最能代表中国股市总体情况。王蕊表示，这些具有较强代表性的指数可以作为投资者长期被动投资的核心资产，也是较好的定投对象。
　　"上证综指是覆盖范围最广，最均衡反映沪市行情的指数，因此投资者如果看好大盘蓝筹也可以选择汇添富上证综指基金。"王群航补充指出。
　　像上证50指数、深证100指数、上证180指数、上证红利指数等则侧重市场上的某一类股票(如上证50代表了超级大盘股的走势、深证100可作为中小盘股的代表)。王蕊认为投资者可以根据特定目标进行选择，如果想投资小盘股，那么中小板指数和将要推出的深圳创业板指数都是不错的选择；如果想投资某个行业，例如金融地产，那么相应的行业指数基金就可以进行侧重配置。
　　"不过投资者选择定投时最好将这类指数基金作为补充型配置。"王群航建议。
　　"好"的标准：跟踪误差小、费用低
　　目前市场上共有8只跟踪沪深300指数的基金，投资者即使选择了合适的指数，还面临着选择具体基金的问题。
　　招商证券基金分析员王丹妮指出，好的指数基金可以从两项最重要的指标进行考量，跟踪误差和费用。
　　判断一只指数基金是否投资操作良好，并不是看这只指数基金的业绩有多突出，而是看这只指数基金是否较佳的复制指数表现，也就是市场上所称的"跟踪误差"。"目前看来，嘉实沪深300和大成沪深300的跟踪误差在可比的4只基金中较小。"王丹妮表示
　　而费用方面的因素也影响投资者定投的收益。据记者统计，指数基金的年费率(管理费和托管费)合计一般为0.6％，最高的也只有1.5％。而主动投资的股票基金，年费率合计为1.75％。
　　即指数基金与主动投资的股票基金之间的年费率相差约0.95％，假设一位投资者从30岁开始定投，想要实现55岁积累100万元的理财目标，假设年收益率为1.8％，每月需要定投26297元，而如果费率减少0.95％，年收益率提高到2 .75％，而每月定投的金额可减少到21884元，每月可少投资4413元。
　　王丹妮表示，综合跟踪误差和费用，她推荐投资者定投的指数基金有大成300、华安A股、融通深证100、长城久泰。
　　而从交易成本的角度看，王群航推荐鹏华沪深300(L O F)、嘉实沪深300(LO F)和融通巨潮100(LO F)和易方达深证100ET F。他表示LO F(又称深交所的交易所交易基金，是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金)和ETF(又称"交易型开放式指数基金"，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同)可以在二级市场买入，投资者通过主动进行定期申购的"定投"形式能进一步节省费用。
　　赎回计划：提前两年布局
　　定投解决了买入择时的问题，然而在牛市和熊市下定投的收益率大相径庭，投资者该如何解决这一问题？
　　王蕊表示，除非经济进入较长的衰退期，否则投资者不应该暂停定投。而在赎回时机选择上，最好在达到投资目标前两年，就需要提前做好赎回准备。"基金定投最好选择在牛市分批赎回"王蕊举例，如果投资者希望定投10年，在第8年时就需要检视自己的这笔投资。如果第8年处于熊市，可以继续定投；如果第8年处于牛市，投资者可以选择分批赎回，无需等到第10年才一次赎回。
　　本报记者 王晶晶 实习生 徐佳
　　案例
　　尹女士今年35岁，风险偏好中等偏低，她并不热衷股票投资，但希望通过定投这样的懒人投资方法为日后养老打下经济基础。因此，从2006年开始，尹女士先后选择了5只基金进行定投，分别为嘉实增长、华夏回报、华安中国A股、大成沪深300和长盛中证100。不过3年下来，尹女士发现定投的基金数量太多管理较繁琐。银行客户经理也建议她将定投基金的数量缩减至2只，并全部调整成指数基金。让尹女士困惑的是，她是该从已定投的3只指数基金中剔除一只还是该重新选择更具投资价值的指数基金。
　　专家建议 三类定投方案
　　1.全自动式定投
　　如果投资者不想花太多时间管理定投组合，偏好"懒人"投资的定投形式。那么选定1-2只指数基金，通过银行或基金直销的形式进行每月固定时间固定金额的定投就最适合你了。
　　银河证券基金研究员马永谙指出，部分指数基金支持后端收费，投资者在持有3-5年以上免收申购费，因此建议重点配置后端收费且跟踪主要指数的基金，如南方沪深300、大成300、华安A股、长城久泰300，辅配如融通深证100、易基50等具有鲜明侧重点的指数基金。
　　2.半自动式定投
　　"应该在股市的底部加大定投的资金量"如果投资者希望在股市底部区域建仓不妨采取"不定期"定投形式。银河证券基金研究员马永谙建议投资者可以选择在每月固定日期定投一只指数基金，当预计大盘股指当日跌幅超过2％或3％，投资者在收市前追加一份定投。
　　据记者了解，如招行、工行的网上银行都提供了智能定投的服务。
　　徐莉莉还建议在市场阶段性下跌时，采用"正三角形"定投形式。投资者将准备投资的资金分成几份，当第一次买进基金筹码之后，如果这只基金的净值下跌，则第二次投入比第一次多一倍的资金，以此类推，可一路往下进行第三次、第四次加倍买进，以降低总平均成本，当净值回升时则需逐渐减少买进的数量。
　　3.手动定投
　　一般的指数基金申购赎回费用相对股票型基金没有较大优势，追求更低交易成本的投资者可以选择ETF基金。不过该基金的申购最低门槛为100万，因此中小投资者只能在二级市场进行手动定投，毕竟二级市场的0.3％的交易费用比一级市场申购费率便宜得多。
　　"定投ET F的好处也在于市场下跌时可以不断加大投资，因此理论上的投入成本应该比定投普通指数基金更低。"徐莉莉表示，友邦华泰上证红利ETF、易方达深证100ETF以及华夏中小板ETF都具有鲜明的特色，投资者可以将其与跟踪沪深300、中国A股的股票型基金进行组合定投。
　　但她提醒，由于投资者只能自行购买ET F基金来定投，因此投资者需要克服惰性和心理上的非理性因素将该定投持之以恒，才能体现出"定投"的效果。"无法坚持，是投资者面临的较大风险。"