是投资主动型基金还是指数基金,这要看投资者对市场趋势的判断与对基金管理人能力识别之间更擅长哪一个。主动管理与被动管理各具优势,市场百花齐放阶段买指数基金是最便捷有效的选择。
　　虽然我们从不同角度对25 只指数基金做了对比分析,但因为各自所追踪的标的指数不同,沪、深、中小板三类市场的结构不同,所以我们无法作出孰优孰劣的绝对判断。但我们可以依此给出如下一些建议:从费率角度,ETFs 投资成本最低,封闭式指数基金其次,开放式指数基金平均费率仍然是低于主动型股票基金。所以同样的目标指数下ETF 为首选。
　　从效率角度,ETFs 和LOF 的二级市场可交易性较普通开放式基金的申购赎回机制为投资者的参与节约时间,嘉实沪深300 和鹏华沪深300 都是LOF。投资者也可以采取上证180ETF 或上证50ETF+深证100ETF 的方式自建跨市场ETF 组合。
　　从盈利的稳定和持续来看,增强型指数基金整体上较纯指数基金更优。增强型指数基金中的基金兴和、银华道88 精选都是不错的选择。
　　从个体基金的特征及市场表现看,中信标普300 指数、沪深300、MSCI CHINAA 的全市场代表性最好,上证180 指数对沪市的代表性最强。上证50、道中88 和巨潮100 的估值水平最低。华夏50ETF、银华道88 和长盛中证100 的蓝筹特征最为明显,华夏中小板ETF 的成长性最好。易方达深证100ETF、华安MSCI 中国A 股、融通深证100、基金兴和和银华道88 精选的持续盈利能力最为突出。易方达深证100ETF 由于其高Beta 行业比重大(如金属、非金属和房地产),在市场向上阶段盈利能力最为冒尖。友邦华泰红利ETF 和富国天鼎中证红利对应标的指数的每股净资产最高,金属、非金属行业权重最高。
　　MSCI CHINA A、巨潮100、道中88、中证100 和中信标普300 指数的收益稳定性要好于其他指数基金。
　　投资者应该根据市场预期、板块/行业轮动趋向、个人的投资周期、或者风险偏好决定的指数配置角色来选择指数基金。在行业性投资机会涌现时,投资者可以侧重地配置持有该行业权重较高的指数基金。在风格轮转中,可重点把握华夏50ETF、华夏中小板ETF 和易方达深证100ETF 间的切换。