动态
　　央行多印钞票？
　　周其仁指货币超发源自热钱涌入
　　理财周报记者在4月13日上海春季投资报告会上注意到，《中国财富管理》总编辑王立中讲了一桩"悬案"："我有一个在武警特警队的朋友，是专门给中国人民银行押运钱的，他押运的不是我们在街头上看的运钞车，他一运就是几个火车皮。以前，他一个月出几次任务，但最近基本上一两个星期就有一次任务。"
　　是不是钱印多了导致通货膨胀？成为王立中的一个困惑。
　　经济学家周其仁教授日前在广州的一个演讲能够解释他的困惑。周其仁指出，这轮通货膨胀，说到底就是货币现象，祸首不是物价。
　　周其仁说，2008年2月，中国M2(广义货币，等于流通中的现金+支票存款+储蓄存款)的存量是42万亿元人民币，差不多是年度GDP的180%，"估计是全世界最高的了，怎么看也是一座火山。"
　　周其仁认为，当前货币超发是一个被动结果，因为2003年《中国人民银行法》已规定央行不能给财政透支，过量的货币应该来源于因为贸易顺差、热钱涌入导致的被动结汇需要。2003年中国外汇储备4000亿美元，现在直冲20000亿美元。(全文请见本期理财周报A3版《通胀就是货币过量，货币为何超发》)
　　申银万国宏观分析师李慧勇向记者做了另一种计算。"从发布的统计数据来看，正好与这个情况相反。最能体现这一数据的M1(流动中的货币+企事业单位活期存款)的增长率从去年9月份的22.8%到现在的18.3%，M1的增长率回落降低了未来通货膨胀的压力。"(时晔 施维)
　　东吴基金延长发行期：
　　"现在还不是底部"
　　"客户都讲有钱，但不知道什么时候是底，所以不敢买新基金。"一家正在发售新基金的基金公司市场部人士向记者感叹，其为配合新基金发行而举办的多场投资者教育活动中，基民仍然参与踊跃，但都表示要等形势明朗，再做决定。
　　悲观气氛已经影响新基金发行。
　　4月17日，天治基金发布公告称，旗下正在发售的天治创新先锋股票型证券投资基金，拟将基金募集期延长至2008年4月30日。记者致电基金公司，希望了解公告背后的原因。
　　天治基金对市场判断仍然悲观，为此选择基金销售延期，公司市场部相关负责人告诉记者："在看不清楚后市走向的情况下，也许延长发售期更为理性。"该人士补充，"如果现在结束发行，基金经理就必须开始建仓，基金契约规定基金必须在一定期限里建仓完毕。但我们的投研部门认为现在还不是底部区域，所以就会造成被动建仓的尴尬局面。"
　　"一开始发售期设定为一个月是新基金发行的惯例，我们有9家代销银行，必须协调相关银行的发行档期，虽然不看好目前行情，但只能选择上架发行。相信以后发售期延期将会成为常态。"上述天治基金相关人士最后表示。(李晔斌)
　　农银汇理开业
　　农行37家分行行长全部到场
　　4月15日，农银汇理基金管理有限公司正式成立，这是中国第60家基金公司，也是总部位于上海的第30家基金公司，注册资本为贰亿零壹元人民币。
　　农银汇理由中国农业银行、法国东方汇理资产管理公司和中国铝业股份有限公司共同出资组建。其中，农行持股51.67%，东方汇理持股33.33%，中国铝业持股15%。
　　四大国有银行，最后一家终于也成立了自己的基金公司。在股市下跌过程中，基金公司营销艰难，但银行系基金因为股东银行在渠道上的强力支持，营销业绩优于平均水平。
　　理财周报记者在农银汇理开业典礼上注意到一个细节，此次开业典礼中国农业银行极为看重，该行37家分行行长全部到场，阵势庞大。
　　作为四大商业银行之一的农业银行，拥有3万多个网点，是国内网点最多的商业银行。强大渠道网络、客户资源是其天然的销售优势。农银汇理总经理许红波在农业银行系统工作达十年，对于利用开发银行资源相当娴熟。
　　中国农业银行行长项俊波在开业典礼上坦言，农银汇理基金公司的成立对于农业银行将要进行的股份制改革之路至关重要，故农业银行将会在各方面给予公司全方面的支持和帮助。
　　许红波另向记者表示，依靠农行大股东的网络优势，是产品销售、渠道管理上的重要策略，但和农业银行在渠道利用方面也是一种商业化的合作，而且农银汇理也不会全部"躺倒"在农业银行这个销售网络上。(李晔斌)
　　东吴行业轮动募集30亿元
　　4月17日，东吴行业轮动募集最后一天。来自基金公司的信息显示，东吴行业轮动基金的首发金额已达30亿元。
　　浦银安盛募集17亿元
　　浦银安盛价值成长基金日前公告，宣布该基金于2008年4月16日正式成立，基金募集规模17.3亿元左右。业内人士认为，作为一家新公司旗下新产品，浦银安盛价值成长基金募集期正好遭遇A股市场持续快速下跌，能够取得这样的销售业绩也属不易。
　　数字
　　25只基金一季度减仓7% 净赎回3%
　　4月18日，上投摩根、工银瑞信、融通、银华、益民5家基金管理公司旗下34只基金披露了一季报。根据上海证券报的统计，首批披露季报的偏股型基金出现大幅减仓举动，股票仓位平均降幅超过7个百分点。与此同时，基金的赎回比例则较为微小。
　　统计数据显示，首批5家基金管理公司旗下的25只偏股型A股基金一季度末加权平均股票仓位为75.88%，而上述基金在去年末的平均仓位为83.3%以上。一季度内，上述基金平均减仓高达7个百分点以上。如果这个仓位变动反映全部基金状况的话，那么今年一季度将是基金近5年来仓位降幅最大的一个季度。
　　与之相比，此前市场担心的基金大额赎回尚无明显迹象。基金季报显示，上述偏股型基金一季度内的总申购份额为198亿份，总赎回份额则在251亿份，净赎回份额在53亿份上下。与年初存量相比，上述基金一季度的净赎回比例为3%。
　　4只基金跌破0.7元
　　4月14日，4只开放式基金净值跌破0.7元。它们分别是天治核心精选、华宝兴业多策略增长、天弘精选混合证券、国泰沪深300，其中天治核心精选净值仅为0.6248。而净值跌到0.7元的基金也多达42只。
　　人事
　　银河银富货币基金更换基金经理
　　4月16日，银河基金公司公布，聘任位健为银河银富货币市场基金基金经理，索峰不再兼任银富基金基金经理。
　　南方旗下6只基金调整基金经理
　　4月14日，南方基金公司公布，聘任汪澂、蒋朋宸为南方隆元产业基金基金经理，聘任谈建强为南方高增长基金基金经理，吕一凡不再担任南方隆元产业基金及南方高增长基金基金经理职务；增聘马北雁为南方稳健成长基金及南方稳健贰号基金基金经理，王宏远先生不再担任上诉两只基金经理职务；增聘张慎平为南方成份精选基金基金经理；增聘蒋朋宸先生为南方盛元红利基金基金经理。
　　交易提醒
　　·新发行
　　银华QDII 21日发售
　　旗下首只QDII基金---银华全球核心优选基金将于21日起通过中行、工行、建行、交行、招行、民生银行、中信银行、光大银行、北京银行、浦发银行、深圳平安银行及各大券商网点公开募集。这是今年发售的第二只QDII基金产品。
　　鹏华丰收债券基金21日发行
　　鹏华丰收债券基金将于4月21日起公开发售。该基金将以不低于80%的资金投资固定收益类品种，0~20%的基金资产将进行新股申购。
　　嘉实研究精选22日发行
　　嘉实研究精选基金定于4月22日起在中国银行等各大银行和券商网点正式发行，限量30亿元，超额部分实施末日比例配售。
　　博时特许价值22日发行
　　博时基金发布公告，宣布其第11只开放式基金--博时特许价值股票型基金即将于4月22日起在建行、工行、农行、中行、交行等银行及各大券商发行，同时投资者也可以登陆博时网站通过"博时快e通"网上交易系统认购该基金。
　　友邦华泰价值增长基金获准发行
　　友邦华泰基金公司旗下友邦华泰价值增长股票型基金已获证监会批准将发行，基金托管人和主代销行为中国银行。这是今年以来证监会批准发行的第41只基金。
　　·分红
　　融通动力先锋10分3元
　　4月23日，融通动力先锋基金将进行成立以来的第二次分红，每10份基金份额拟分配红利3元。
　　·延长发行期
　　天治创新先锋募集期延长
　　4月17日，天治基金公司发布公告，天治创新先锋基金于2008年3月18日开始募集，原定认购截止日为4月18日，延长4月30日。这也是自今年新基金发行以来首家决定延长募集期的基金。（曾芳）