左右为难。
　　对于基金来说，上涨有时并不一定就意味着收获。
　　根据晨星数据显示， 截至2009年2月20日，在274只偏股基金中，有272只今年以来都获得了正收益，其中偏股基金期间平均涨幅高达17.16％。其一个直接效果是，部分因2008年熊市而导致面值跌进1元的基金，藉此重新接近或超过1元的原始水位线。
　　然而，等待它们的却并不都是掌声。一位基金公司市场人士则称，1元附近恰恰是基金尤其是新发基金最容易被赎回的价位区间。
　　75.02％净赎回
　　数据显示，截至2008年12月31日，在全部股票型基金中，有41只基金的净值在0.9-1.1之间，其中，有20只是2008年发行的基金。
　　根据本刊统计，上述20只净值在0.9-1.1之间的基金，有18只在去年四季度呈现净赎回，其中鹏华创新、华商盛世成长、景顺公司治理、新世纪成长及银华领先策略等基金的赎回率甚至超过了50％。
　　此外， 同期的w i n d 资讯统计数据显示，在全部开放式基金中，去年四季度净赎回比例超过20％的大都为次新基金。
　　其中，成立于2008年10月10日的鹏华创新基金，其于去年11月10日打开申购赎回，而在不到两个月的时间内，该基金被赎回份额高达8.71亿份，期间申购份额仅为0.11亿份，报告期末基金份额由11.45亿份迅速减少为2.86亿份，份额缩水超过四分之三！ 　银河证券基金研究中心数据显示，截至2008年12月31日，在所有去年成立的40只股票型基金中，鹏华创新成立以来的业绩为1.60％，排在第二位。
　　此外，该基金去年四季报显示，其股票仓位为19.96％，债券仓位33.76％，而银行存款和结算备付金合计高达45.98％。或许是缘于上述资产组合关系，晨星数据显示，截至20 09年2月20日，鹏华创新今年以来收益为9.252％，在274只偏股型基金中排在第249位。
　　在鹏华创新之前，即使是在2008年获得少见的正收益业绩，万家双引擎灵活配置、信达澳银精华灵活配置等，亦曾有类似遭遇。
　　其中，万家双引擎和信达澳银灵活配置分别成立于2008年6月27日和2008年7月30日，信达澳银灵活配置的份额由二季度末的5.34亿份，一路下跌至四季度末的1.65亿份，并且，该基金在成立整整5个月后的权益类仓位只有34.74％；而万家双引擎更是从成立之初的3.54亿份下滑至四季度末的0.55亿份，成为所有基金产品中规模最小的一只。
　　令人深觉不公的是，诸多深跌不止的基金同期倒保持份额的相对稳定。
　　比如中邮核心优选，该基金截至2008年底，净值仅为0.7742，和2008年初（2.0309）相比，全年亏损超过6 0 ％，然而其四季报显示，该基金有约3亿份的赎回份额，但与其超过100亿的总份额相比不过是"毛毛雨"的体量。
　　对此， 一位基金业内人士认为，基金在成立后都有一段时间出于份额不稳定期，尤其是净值配合而大势又不是太好的情况下，特别容易有较多的赎回，"但超过50％的赎回，还是已经不是上述因素可以完全解释。"
　　净申购要诀
　　并非都是坏消息。
　　本刊发现，成立于2008年6月中上旬的两只基金--信诚盛世蓝筹和招商大盘蓝筹虽然净值也处于"危险"区间，却在2008年4季度实现净申购。
　　其中，信诚蓝筹盛世在建仓期尚未结束的三季报亦实现净申购，而招商大盘蓝筹则曾在三季度出现过近两亿的净赎回。
　　巧合的是，上述两只基金所属人家，恰恰都有直接或间接的银行血缘：其中，招商基金的股东为招商银行()、招商证券；而信诚基金的背后则有中信信托，与中信银行()一道同是中信集团之成员公司。
　　然而，因为同期农银汇理旗下农银成长接近45％的净赎回，这显然不可能构成实质性的解释。
　　银河证券基金研究中心数据显示，2008年所有成立的40只股票型基金中，截至2008年12月31日，信诚盛世蓝筹成立以来取得1.50％的收益，排在第3位，是前五位中成立时间最早的，根据其四季报显示，彼时，该基金已完成建仓，权益类仓位为62.96％。
　　对此，上述人士称，从业绩和规模上看，信诚盛世蓝筹已经基本经受住了净值和份额的第一轮考验。
　　"去年的新基金大多小心翼翼，初期很少涉足股市，也基本没什么亏损，但建仓期一到，就不可能有这样的机会。"他说，" 信诚盛世蓝筹已经过了建仓期，看上去表现还是比其他次新基金要稍好。"