经过连续多日下调，国债现券市场昨天小幅反弹。上证国债指数报收120.79点，比上个交易日微升了0.06点。不过经过1季度高位僵持后，目前国债已缺乏上升动力。由于在经济回暖预期和信贷持续飞速增长背景下，3月向好的金融数据，对债市影响比较负面，因此使市场对于降息预期继续有所减弱，加上股市回升对大类资产配置趋势的影响，也使国债近期走势较为疲软。另外，随着近期贷款连续巨量拉升，已使银行可用于投资债券的资金增长量出现下降，而2季度也进入债券发行密集期，这就加大了债市资金面的压力。估计短期内国债市场依然会以震荡调整态势为主。当前仍应保持谨慎，并适当缩短组合久期。
　　国债回购市场利率涨跌互现，短期回购品种GC001和GC007的利率，分别报收0.89%和0.895%。银行间债券回购市场行情比较沉闷，成交量主要集中在R001和R007等品种中间。企业债昨天也小幅上扬，指数报收133.71点，微升了0.04点。不过企债市场近期还是以高位调整态势为主，估计短期内仍将维持这种格局。
　　随着股市继续上扬，转债品种也大多上涨，五洲和大荒转债涨幅居前。由于近期股市走势非常强，加上目前债券总体收益率偏低，可转债是固定收益类资产中较重要的配置品种。建议可对其保持适当关注。