2008年底，中国开始进入降息通道的低利率时代。
　　这一期金融周刊，我们将与大家分享的是低利率时代的理财新观点：主动负债---这个观点，对有几千年节俭传统的中国人来说绝对是个挑战！
　　面对一边是已经很低的贷款利率，另一边是比往年便宜很多的房子、车子等资产，你完全可以让自己的生活质量更好些、再好些---而这一切的代价，仅仅是在你可承受的范围内适当提高你的负债。对此，你难道不想试试吗？
　　A
　　一个案例：低负债家庭的困惑
　　欠债太多肯定是不好的，但一分钱不欠又真是好的理财之道吗？看看下面这个家庭的困惑，是否能给你一些启示：
　　刘先生的故事
　　30岁的刘先生每月收入6000元，公积金900多元，太太每月收入5000元，两人年终奖有2万元左右，各种保险福利都很齐全；每月两人开销4000元左右，养车的费用1000元，此外每年缴纳商业保险6000多元。
　　他们两人在市区拥有一套70多平方米的住房，价值45万元；欠款银行按揭8万元，每月只需还贷500多元；此外两人有活期存款16万，股票14万。
　　刚过而立之年的刘先生今年打算要小孩，同时考虑购买一套120平以上的房子。刘先生困惑的是，自己贷款再买一套房是否可行，如果可以，贷多少合适？
　　理财专家点评
　　建设银行四川省分行理财师罗艺：
　　1.刘先生贷款再买一套房可行，贷款额则应该按照房屋贷款月供款低于可支配收入80%的安全线考虑，该案例月可支配收入为(11000-5000-500)×0.8=4400，如果按20年期贷款利率5.94%计算，则刘先生家庭可贷款额度最好不超过60万元。
　　2.目前低利率环境下，如果投资收益高于贷款利率就可考虑利用债务杠杆增加投资机会，但家庭资产负债比最多不超过50%。
　　3.家庭负债，可以分为以下三种情况进行分析：首先根据自己的收入水平，个人的收入负债比有多大，当收入与负债比超过一定范围时，应适当减少，以免造成债务压力；其次，根据债务的偿还期限、偿还能力，尽量将自己的债务长中短相结合，避免将还债期集中在一起，到时自己无能力偿还；此外，根据债务的用途、收益，高风险投入的债务以少为好，有稳定收益的可以多借些，没有收益、是消费性借债以长期为好。
　　民生银行成都分行理财师蔡潼：
　　1.家庭的现金流管理和一个企业一样，高负债会在一定程度上造成现金流问题，但从人的消费生命周期上来看，又需要适当增加负债来平衡人的一生的现金流，传统的中国人消费观念（不借钱，少负债）也限制了家庭生活质量的提高。我认为家庭合理负债比率30%～45%较为合适。刘先生家庭总资产=45万元（住房）+16万元（活存）+14万元（股票）=75万元，负债8万，资产负债率仅为10%，可以增加负债比率买房改进生活质量。
　　按照7000元/平方米估算，总价需要84万。如果不卖旧房，用16万元（活存）+14万元（股票）=30万元做首付，则从银行贷款54万可买到新房。一旦贷款后，负债比率迅速提高。加上旧房8万贷款，总负债62万元，则超过了贷款的警戒线。按照5.94%的贷款利率，如贷款20年，采用等额本息还款法，每月新房需要还款3900元。每月还有公积金900元，如考虑单位再缴900，平均每月还款2100元。家庭按照当前收支水平每月可储蓄6000元，扣除新房房贷可储蓄3900元。如考虑要小孩的话，短期现金流可能会出现问题；但若将旧房出租，可有一定租金收入来解决小孩教育金准备计划，在家庭有一定风险承受能力基础上，贷款还是可行。
　　如果卖旧房、卖股票，买新房，则有75万流动资金。短期现金流不会出现问题，负债很轻，但需要考虑好的投资产品准备子女教育金计划，贷款买房是可行的。
　　2.负债管理是家庭财务管理的重要组成部分，但也要避免过度负债让家庭承担过高的风险。一般不要超过50%的资产负债率。
　　3.如投资收益率不能超过房贷利率5.94%，则还是可以考虑适当减少负债。如果有好的投资机会，则可考虑适当增加负债。不好的方式是资产这边有大量的活期或定期存款等低收益产品，负债那边有大量高利率的负债，那整个家庭财务结构就不合理，不如选择提前还款减少负债，或者采用存贷通等业务提高活存收益率。
　　B
　　一项调查：90％市民负债低于30％
　　负债管理是家庭财务管理的重要组成部分，本报上周联合专业调查公司---神鸟数据对100位成都市民进行了一项《家庭负债比例调查》，从调查结果中，我们发现了一些有趣的现象。
　　调查显示，45%的被调查成都市民负债在10％以下或者无负债，而负债30%以下（含无负债）的竟然超过90%，结果说明大多数市民都很谨慎，而负债消费的潜力则很大。
　　"低利率时代，你愿意适当增加负债进行投资吗？"针对这个问题，只有52％的受访者选择"愿意"，高达48％的受访者并不愿意以增加负债的方式进行投资---这与两年前人们热衷于贷款买房、买车形成了鲜明对比！人们在利率较高、商品价格昂贵时负债消费，但在最适合负债消费的时候却退缩了。
　　与此同时，高达53％的市民认为，无负债是最理想的家庭财务状态，39％的市民认为家庭负债控制在家庭年收入30％以内是可以接受的范围。
　　愿意负债投资的市民对房地产情有独钟---调查结果中51%的人首选投资房地产，这也难怪，利率大幅下降，公积金贷款利率低至3.87%，再加上成都出台的一系列购房优惠政策，如购房补贴、信贷优惠、税收减免等诸多实惠，不少精明投资者已经瞄上了楼市。统计数据显示，进入09年以来，成都单周商品房成交量基本上维持在2000套以上，在2月9日到2月15日之间，创下了单周成交3142套的记录，成都房地产市场呈现出较为明显的复苏迹象。
　　C
　　一组测试：你是否适合做"负翁"
　　你适合主动负债吗？先回答以下三个问题：
　　A、你家庭的现金流是不是一直源源不断，而且收入总大于支出；
　　B、除了已经投资在股票、基金、房产等方面的资产，你或你的家庭在银行中有没有活期存款？这笔款项的额度有没有达到你或你家庭月支出的6倍，也就是半年的开支？
　　C、当每月薪水发下来的时候，你或者你的家庭给银行提供了房贷、车贷、保险费、信用卡债务等一系列款项之后，所剩下的资金是否还能够自如地在储蓄、保险、投资、生活各方面合理分配，而不觉得节衣缩食？
　　如果你的答案中有否定，那么你不太适合主动负债！因为你已经被债务所困扰，或许你正在债务黑洞的边缘徘徊。
　　你的债务安全吗？以下是一些常用的家庭财务自测指标，相信你会有答案。
　　1.消费比例=总消费/总收入（我们可花多少钱？）
　　这个数值在0.4~0.6比较合适。换句话说，每月应该把4~6成的收入积攒下来，用于投资或其他支出。这个指标告诉我们每月应该攒下多少钱。不能只花不挣也不能只挣不花，如果您消费比例大于100%，说明您是标准的月光族。
　　2.每月还贷比：每月还贷额/家庭月收入（怎样才不是房奴？）
　　这个数值越低越好。不过一般而言，每月还贷比控制在50％以下都属合理。中国银监会在《商业银行房地产贷款风险管理指引》中指出，借款人房贷的月供支出应该控制在月收入的50%以下，而所有的家庭债务占家庭总资产的比例必须控制在55%以下。专家认为这一负债水平应该成为我国居民，特别是中低收入家庭的负债警戒线。
　　三位"负翁"的故事
　　低利率时代，谁在积极地下单？又是什么样的心态驱动他们主动给自己背上债务？在对近百位市民的调查过后，我们锁定了下面一些人，试图勾勒出他们的典型负债消费心态。
　　投资型
　　买套小户型 以租养贷
　　负债行为：3月初贷款在玉林买入一套小户型。
　　下单原因：目前的银行利率五年期的存款是3.6％，公积金贷款利率才3.33％，典型的倒挂，不贷白不贷！
　　3月24日中午，记者带着调查问卷走进成都某金融机构，走到业务经理江哥的位置上，一眼就看到他正在看楼书。
　　"江哥，又在看房子，准备抄底嗦！""啥子抄底哦，股票是越抄越遭得凶，不如买房子投资稳当些！这不，刚刚签了合同。""哪个位置？你买的好大的喃？""就在玉林那边，靠近一环，40多平方米的小户型。""咋想到这个时候买来投资呢？""最近房市不是回暖了吗，再说现在存款利率这么低，股票又不敢买，倒不如买小户型投资稳当些！这不，正好有些闲钱，就准备按揭一套，总价30万左右，首付3成！而且我准备办公积金贷款，现在银行五年期存款利率是3.6％，公积金贷款利率3.33％，倒挂了，5年以上公积金贷款利率也才3.87%，不贷白不贷！我贷款20年，月供也就1200多元，而且还可以把1000多元的公积金用上，月供没压力……"
　　"这个房子能租到什么价呢？""我算过的，按周围行情租到1200元没有问题，年投资回报5%的样子，这个收益是不算高，但以租养供嘛，而且从长远来看，中国的不动产肯定还是要增值的！"
　　改善型
　　零息买车 她下手了
　　负债行为：3月中旬利用分期付款买车。
　　下单原因：贷款可以不付利息？车价又超低……
　　20出头的袁小姐称自己是分期付款这种超前消费理念的超级粉丝，"用明天的钱为今天买单好安逸！迟早都要买的，不如早买，反正不够的钱慢慢还嘛！"
　　不过，话虽这么说，可袁小姐在透支购物之后，还是发现了很多困扰她的问题。贷款虽然比起全额付款来说，相对轻松，但之后还得还本金、还利息，随着时间的推移，生活质量也慢慢下降。特别是她最近又背着房贷，想到买车，就不太想贷款了，毕竟还款压力又会增大。
　　过完年，存了一点小钱的袁小姐又开始打起了购车的主意。3月初，袁小姐陪朋友到机场路附近的几家汽车销售店选购汽车，其中一家店挂出的"首付3成，零利率购车"让袁小姐的眼睛瞬间闪了光。"贷款可以不付利息？车价又超低？……不会有这样的好事吧？"
　　袁小姐仔细打听了一下：首付不足4万元，还免息贷款！车商的"零利率"优惠让袁小姐内心又一次燃起了当个有车族的小火苗，"买车突然变得容易了！免息贷款，首付3成，车子我就可以开回家了！哈哈，没有很高的月供压力，特别是一分钱利息都不给。这个时候不精明还等啥时候呢？"还未用到半个小时，袁小姐就下了订单："哎呀，生活美满啊！下个周末把车一提，我们也算是有车有房的中产了！"
　　提前消费型
　　装修贷款 成本全为零
　　负债行为：准备办理装修贷款。
　　下单原因：零手续费、零首付、零利息，这样的便宜不占白不占！
　　蒋小姐去年买的房子最近交房了，即将往外掏一大笔装修费。
　　"积蓄都在股市上套着了，现在卖肯定不甘心；但如果现在仅仅为省钱不得已简单装修，那就更不甘心，两难啊！装修能不能分期付？没有利息，没有手续费，最好还没有首付……"
　　数天之后，这样的好事蒋小姐还真碰上了。蒋小姐某天翻看报纸，一则广告吸引了她的眼球，"装修不差钱，零手续费零首付零利息……"广告说明是某装修公司与银行联合推出的家装分期贷款业务。蒋小姐一个电话打过去，这才知道，是装修公司把原本由消费者办理分期业务需要额外支付的手续费承担了下来，而且，贷款额度最高达20万，贷款期限可以选择分6期、12期、24期。
　　"最吸引人的是这个贷款不仅可以拿来付装修款，还可以买主材，可以将基础装修、主材、家具、橱柜一并办理。"蒋小姐喜滋滋地说。
　　"装修公司又不是慈善机构，管他是怎么样的贷款优惠，最终还是消费者买单！"记者提醒她。
　　"我当然知道，不过起码可以减轻当前的财务负担，还能留下更多的资金用于投资或其他用途。况且，零手续费零首付零利息，这样的便宜不占白不占！"主意打定，蒋小姐说她周末就准备去趟装修公司，把贷款的事情定下来。