一年之计在于春
　　专家称，牛年振荡宜选混合型基金
　　图/采采
　　今年的股市在投资者对于牛年的期待中，先是从1820点开始一路上扬，大涨了将近600点，正在投资者欢呼新的牛市到来之际，股市又迅猛掉头向下，从2402点一路猛跌到最低点2037点，一举将前期600点的涨幅吞噬了将近三分之二。不少人惊呼，牛市的下半场到此结束了！惊呼声未完，两会强劲的上涨行情又展开了。在这样大起大落的振荡市中，基民该如何应对才能将自己的投资风险降到最低，而又使自己的收益最大化呢？这一重要的投资策略，所有的投资者都应该在春天确立，这样才能处变不惊，进退有据。
　　正在发行的泰达荷银品质生活基金拟任基金经理李泽刚认为，在宏观经济处于调整周期，而股市往往领先于实体经济超前反弹的情况下，2009年不会再现2007年的单边上扬，也不太可能再现2008年的单边下跌，今年股市最大的可能是在一个不大的空间内反复振荡。因此，要应对这一市场，投资"进可攻、退可守"的灵活配置的混合型基金是不错的选择。
　　农银汇理的理财专家也表示，充裕的流动性将给2009年的股市和债市带来机会。但因基本面尚不明朗，两大市场的投资机会将呈现轮动格局，需要投资人对经济形势和市场走势做出更专业的判断。在目前的市场中，建议优先选择有较好公司背景的混合型基金。该公司介绍说，通常配置型基金其股票投资比例在30%到80%之间变动，股票以外资产的投资比例为20%-70%，这将有利于基金经理在不同的市场阶段中调整大类资产的配置。在股票市场向好时，该基金可以加大股票投资比例，而市场趋弱时，则加大债券投资比例，规避风险。而股票类基金由于契约限制，股票仓位通常不得低于60%，所以基金管理人在明知市场要下跌之际也不能过度地减少股票，制约了基金公司控制风险的愿望。
　　国投瑞银基金管理公司股票投资部副总监袁野也表示，在振荡市况下，混合型基金确实有较大的运作空间，既可以通过选时来灵活控制股票配置比重，又可以通过行业配置来分享市场机会。对于混合型基金业绩表现来说，股票和债券等大类资产的配置比例无疑起到关键作用，但随着市场振荡加剧，结构性投资机会出现，更要考验基金经理的选股能力。因为理论上配置型基金具备"进可攻，退可守"的优势，但是再好的制度设计也要靠人的能力去把握，如果基金管理者当进时不进反退，当退时又盲目乐观，配置型基金同样也难以取得良好的业绩。只有那些选股、选时能力较强的混合型基金，才真正有可能在振荡市中为投资人带来绝对收益。
　　据万得统计，目前市场上总共有120多只灵活配置型基金，其中有不少基金直接以配置或是平衡作为基金的名字，投资者比较容易辨认。
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　　资产配置的"向日葵法则"
　　面对"不差钱"的宏观调控政策与可能"不挣钱"的上市公司，国泰基金固定收益部负责人表示，投资的本质是在控制风险的前提下获取收益，在市场走势不明朗的情况下，投资者应从"以追求收益为中心"转移为"以风险控制为核心"，牢记投资大师巴菲特提出的投资三原则：第一条，不要亏钱；第二条，不要亏钱；第三条，牢记前两条。
　　国泰基金固定收益部负责人表示，个人投资者在风险控制上，可采用"向日葵法则"来组合家庭或个人资产。所谓"向日葵法则"，就是像向日葵那样，把自己主要的资产投入到那个比一般花朵大的花心中去，而把部分资产像向日葵的外围点缀着一小圈花瓣那样进行配置。花心部分，也就是核心的投资部分，每个投资者可以根据自己的风险承受能力作出不同的安排。风险承受能力较低的投资者，可将这部分资产投资于长期绩效稳定，波动低的资产，如债券型基金，比例应在投资组合的一半以上；花瓣部分是外围的非核心资产组合，可投资相对预期报酬高，风险也较高的资产，如股票型基金或指数型基金，一般而言，"花瓣资产"的投资比例以两至三成为宜。风险承受能力较强的投资者则可以对调上述的比例。