金融危机 矛盾交织
　　2月18日，国内商品期货绿色一片。上海市场仅黄金收红，燃油跌停报收，沪铜、沪锌、天胶均大挫；大连市场全线飘绿，豆油、棕榈油、塑料3品种跌停，其余品种均大幅下跌；郑州市场仅小麦翻红，菜籽油、pta期货双双跌停。具体情况如何，后市如何操作，各大机构有各种分析。笔者认为,在目前政策面和基本面相互博弈、宏观层面政府的行业支撑与微观层面企业的产能过剩等深层次矛盾的交织没有得到一个合理平衡的时候，大宗商品市场价格短期内难以出现稳定的趋势。
　　美国中国　难兄难弟
　　特别是我们要深刻认识到，世界经济发动的两个轮子--美国的消费、中国的制造，都陷入了无法摆脱一方而使自己首先走出危机的困境中，这将导致全球金融危机短期内根本无法得到扭转。长期以来美国的信用消费催生了中国巨大的产能,美国出现信用萎缩(美国最近的储蓄指数出现了增长)直接导致中国的产能过剩（中国出口主要的三大经济体进口萎缩）。无论从哪一个方面看，美国信用消费的复苏与通过刺激中国国内消费来恢复正常状态下的企业运作(产能)是一个长期的过程,而国内收储政策只是将企业的库存转移到国家手中，并没有改变最终消费不足的现状。
　　期货的分析可以是产品基本面的,可以是技术面的，每一种分析方法都有合理的地方,但是在目前的经济条件下，笔者认为，始终要把影响品种价格因素置于全球金融危机这个大背景下，要深刻认识美国-中国这两个全球经济发展的两极在这场危机中的困境以及走出危机的因素。只有这样我们才可能给出一个对整体期货市场品种或者说大宗商品价格变动的判断。
　　三个为主　四个原则
　　综合各种因素，政策和市场的博弈、宏观支撑与微观过剩的矛盾将贯穿2009年全年，结果是市场的因素最终主导价格的走势。虽然在某个时期(一定是短期的)配合政策或者品种基本面的因素,部分品种的价格会出现上涨但绝不是牛市的回归,而从全年看,价格的下行应该是基本的趋势，并通过宽幅震荡的形式一步一步下行,2008年10月份的低点应该不会是2009年的低点。分品种看,能源与化工、有色金属的价格压力会更大,年中出现新低的可能性很大，价格企稳最快也要到四季度；农产品由于有刚性需求的支持,再出现暴跌的可能性不大(要扣除1月份以来的上涨幅度)。其间，因为政策的缘故和天气等自然因素的影响，会造成短期内价格的上行，整体上以去年底的价格为中心进行波动。贵金属（黄金）因为避险的需求可能是2009年惟一可以保持多头行情的对象。当然，当黄金超过1000美元以后可能要保持一份警惕了。需要提醒的是，国内期货市场会因为稻谷和钢材期货的推出短期带动一波相关产品的价格上行，但这只是短期行为。
　　目前这种市场状态，增加了一般投资者的交易难度。同时，受资金量限制，一般投资者也难以进行隔夜的行情交易,因为每天的跳空开盘以及方向的不连续性容易造成小资金被强平的风险。有鉴于此，建议中小投资者在目前的市况下以价差交易为主，以短线交易为主，以盘面感觉交易为主。其实就是因为存在政策和市场博弈,宏观支撑与微观过剩的矛盾才会导致行情的震荡,而震荡行情又给了我们可以操作的交易机会,在控制仓位、设定止损、单边交易、浅尝辄止的原则下，相信大多数投资者是可以在这个市场上得到能力的提升与资产的增值的。