[第01页] []

>>

　　导读：
　　2月三大组合明细点评：重点买入两大牛基
　　每日投基策略：加大股基配置 推荐两只牛基

　　推荐策略：
　　跌宕起伏的2008年已经离我们远去，股指以月涨幅9%来迎接充满希望的2009年，年后几个交易日股指表现仍然强势，个股普遍活跃,同时成交量稳步放大,上证指数突破２１００点大关，站在半年线上方。密集出台的政策利好以及陆续披露的宏观数据给了市场较大的支撑。去年刺激经济的４万亿正逐步落实，而十大产业振兴计划也已展开，积极的财政政策和灵活的货币政策将持续刺激经济。最新公布的先行指标1月份采购经理人指数为45.3，虽然仍在50以下，但是环比增加了4.1，这是连续第二个月反弹，其中生产指数和新订单指数都出现了明显的回升。而据估计1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元，同比增速将大大超过去年12月的18.76%，创下历年之最。这大大提振了投资者信心并进一步增加市场中的流动性。
　　据此，我们认为股指仍有较大的上涨空间，而股债的跷跷板效应以及降息空间的缩小，债市目前风险有所增加。投资者此时不妨顺势而为增加组合的进取性，增加偏股型基金的配置，降低债券型基金的配置。而在具体基金的选择上，我们选择了股票仓位较重的指数型基金以较好的分享股指的收益，在主动型基金的选择更加注重操作的灵活性和资产配置对形势的契合度。
　　组合推荐：
　　成长型：华宝兴业先进成长(50%)、光大保德信新增长(40%)、博时稳定价值债券(10%)
　　成长型投资者对预期收益率要求较高、期望能够获得资金的长期增值，为高收益，往往进行积极而主动的投资，同时在心理上能够承受基金收益较大幅度的波动，风险承受能力较强，且资金充裕没有短期流动性不足的后顾之忧。因此比较适合投资成长型的基金品种。
　　稳健型：易方达上证５０(40%)、华宝兴业先进成长(40%)、博时稳定价值债券(10%)、华夏现金(10%)
　　稳健型投资者既不愿意太激进、也不愿意过于保守，他们希望在承担适当风险的前提下获取一定的收益，在保持一定的流动性的前提下实现投资收益的长期稳定增长。由于不愿或不能承受较大风险，所以可以将大部分资金配置稳健型的基金品种，小部分资金配置成长型的产品。
　　防御型：嘉实３００(30%)、华夏行业精选(30%)、博时稳定价值债券(20%)、华夏现金(20%)
　　防御型投资者在投资方面比较谨慎，他们对未来的收益要求并不高，同时也要求所承担的风险处于较低的水平，且对短期流动性要求较高，此类投资者适合将资金投资于预期风险和收益较低且投资风格稳健的基金品种。

　　华宝兴业先进成长：从产品与规模来看，该基金是一只投资偏重成长因素的股票型基金，季报显示，其在2008年2季度和3季度均逆势增加了股票仓位，达到87.69%，而同期基金亏损却处于同类基金中等水平，显现出较好的选股能力，4季度，该基金趁股指反弹，又趁机减持了上涨空间较小的品种，调整了资产配置以更契合形势，取得了不错的效果，而该基金50亿元的资产净值在目前股市震荡的情况下也是一个有优势的规模，可以说，业绩突出、攻守平衡是该基金的一大特点。
　　光大新增长：该基金主要投资于符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，追求长期投资回报，该基金与其同门其他基金一样习惯于高仓位运作，在０８年里一直保持着高于８０％的股票仓位，这也导致其跌幅较大，而近期股指面临阶段性机会的行情下，其重点配置的金融保险行业、金属非金属、机械设备、信息技术等都比较契合形势，加之其高仓位，更易分享目前的行情。
　　易方达上证５０：该基金主要投资于标的指数的成分股票，该基金在极力控制风险的前提下，还力争获得超越指数的投资收益，实现资本的长期升值。其跟踪的上证50指数，包含上证流通市值最大的50只股票，是大盘蓝筹股的集中代表，金融保险业占比超过50%，目前来看，该行业估值较低，具有较大的上涨空间，持有集中配置该行业的指数型基金是不错的选择。
　　嘉实３００：该基金是一只指数型基金，其跟踪沪深３００指数，力求跟踪误差最小，而沪深300指数的成份股横跨深沪两地证券市场，其流通市值占沪深两市流通市值比例超过60%，具有良好的市场代表性，能够比较全面的反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况。指数行业构成比例相对均匀，避免了部分行业占比过大导致指数行业风险过于集中，能较好的分散非系统性风险，在预计股指呈现向上趋势的行情中，持有该基金较易获取市场平均收益。
　　华夏行业精选：该基金以行业投资价值评估为导向，充分利用行业周期轮动现象，挖掘行业机会，精选行业内股票，其自成立以来表现出优异的成绩。08年其保持低股票仓位和分散的行业与个股配置，对系统性风险控制较好，这也使其具有较好的抗跌性。在具体行业配置上，进行积极的调整，08年初降低金属非金属、金融保险、采掘等高周期行业的配置，增加防御性行业的配置，而四季度，则重点把握政策带来的行业机会，同时对前期超跌行业也进行了加仓，可以说其对形势的把握比较到位，是一只不错的基金。
　　博时稳定价值债券：在2007年8月，博时稳定价值由纯债型基金转化为具有打新功能的债券基金，投资范围更加广泛，同时在风险收益程度上比纯债型、货币型基金要高，但是低于混合型基金和股票型基金，博时稳定价值在投资策略上注重风险控制，在各个考察阶段业绩表现突出，持续性较好，该基金在四季度大幅调整了资产配置，重点增持了中期品种，获得了不错的收益。
　　华夏现金：货币市场基金具有风险低、流动性好的特点，适合于厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资或现金管理，但同时要注意，货币市场基金的收益也较低，并不是长期投资的理想工具。将其配置在组合中主要是从组合流动性因素来考虑。由于货币型基金之间差距不大，因此我们主要关注其今后转换的需要，考虑基金公司的投研实力和旗下产品线是否完善的因素，华夏现金是较好的投资品种。
　　重点推荐：华宝兴业先进成长 嘉实沪深300

[第01页] []

>>