金融危机的爆发使得人们进入了一个谈"衍生产品"色变的时代，使得一些本以避险功能为初衷而发展起来的金融衍生产品在这个风险高度积聚的时期处境非常尴尬。包括央行原副行长吴晓灵在内的多位官员和学者都曾呼吁，不要因为危机源于金融衍生产品而因噎废食。日前，渣打中国环球市场部董事总经理兼企业银行联席总裁陈铭侨在接受记者采访时也表示，危机中面临种种经营风险的企业更要通过用准用好金融衍生产品来锁定和对冲风险。
　　去年第四季度，金融危机给我国企业带来的冲击日益明显，自身资金链的安全性和外部环境的不确定性成为企业面临的最大风险。据统计，在过去几个月的时间里，无论是汇率市场、利率市场还是大宗商品市场的波动率都达到了最近几年来的最高值。市场的巨幅波动给企业经营带来了极大挑战，也使得一些急于避险的企业重新将视线投向金融衍生产品。那么，如何才能选准用好这些金融衍生产品呢？对此，陈铭侨的建议是，企业在选择产品时应当以适合企业的风险敞口为出发点，而不应简单地认为产品越复杂效果越好。总体来说，适合企业的产品大多都要符合这样一些特点：一是风险充分被企业认知；二是符合企业内部风险管理政策；三是有效匹配企业的风险敞口，能够帮助企业锁定财务成本和风险。
　　以渣打银行现有的三大类金融衍生产品即汇率、利率和大宗商品衍生产品为例，那些有大规模进出口需要的企业，可以通过选择相关汇率衍生产品来锁定未来出口收汇或者进口付汇的汇率成本，从而固定企业的财务成本；对那些借有中长期的本币或者外币贷款的企业来说，就应该选择利率衍生产品来规避利率市场波动，可以把短期利率风险转化为长期利率风险，也可以变浮动利率为固定利率，从而把企业中长期的负债利率固定下来；而那些需要从海外进口基础金属、贵金属、农产品或者能源商品作为原材料、并以海外交易所的价格指标作为定价依据的企业，则应该选择大宗商品衍生产品以锁定原材料投入成本。
　　在确定了所选衍生产品的大方向后，具体产品的设计以及解决方案的实施还应考虑更多微观层面，这就给银行提出了极大考验。陈铭侨认为，银行在提供相关服务时，应深入了解企业所处的行业、市场情况、企业自身的经营状况、金融需求等多个方面。在进行任何交易前，都要与企业反复沟通，注重交易产品的风险提示和敏感度分析，同时在银行内部就产品对企业的合适性进行审查，确认企业的风险敞口、风险偏好以及企业内部的风险管理政策。
　　与此同时，企业方面也要做足功课。一位长期从事金融衍生品套期保值操作的业内人士认为，企业在进行衍生品交易时应该变被动为主动，一方面需要设定专门的熟悉衍生品交易的计划制定者和操作者；另一方面，需要事先做好风险评估，做好"即使是保值交易也可能会产生亏损"的心理准备，同时在企业内部建立完整的风险控制系统，及时止损或调整头寸。
　　针对近期我国部分企业因投资金融衍生产品而出现巨额亏损的情况，陈铭侨强调，企业在参与衍生产品操作时，必须把握一个原则，即金融衍生产品是一种避险工具，其目的和效果是为了帮助企业在市场价格波动的背景下锁定财务成本，而不应利用这些产品来谋取盈利或套取利润。一些企业之所以在本次金融风暴中损失惨重，很重要的一个原因就是他们在应用金融衍生产品时与上述原则相违背。比如，有些企业通过衍生产品避险的部位远远超过其本身的风险敞口。这样，当市场波动的方向与企业预期相反时，这部分部位就会给企业带来不必要的损失。混淆了金融衍生产品的避险功能和逐利功能是危机后人们在此领域广泛存在的一个误解。
　　"金融衍生产品和任何其他金融工具一样，都是一把'双刃剑'，不正确地使用或是滥用都可能给企业带来负面效果。但只要正确、适度地使用，我相信金融衍生产品能够发挥其套期保值的积极作用。"陈铭侨表示。