从2000年以来，国际金价以每盎司251美元开始启动，截至2008年12月31日收盘以每盎司878.80美元报收，走出持续9年的长阳线。黄金大牛奋蹄九年，成为最具投资价值的品种，此中究竟有何奥妙。湖北金汇宝投资管理有限公司首席分析师马俊今日为您解秘金牛"基因"。
　　结束长达20年的低迷
　　在本轮黄金牛市之前，黄金持续了近20年的低迷，直到1999年。当年，黄金最低下跌到252美元，已经接近部分南非金矿的生产成本。为了制止恶性循环的下跌趋势，1999年9月欧洲15国央行在华盛顿举行会议，签署了《央行售金协议》。该协议规定所有成员国在未来五年内年黄金抛售量不得超过400吨。
　　2000年，网络股泡沫破灭。美国经济状况发生变化，美联储利率在一年时间里下调了10次，隔月黄金期货的溢价从一年前的6%下跌到不足2%，这使得惯于做空的投机者无利可图。
　　奋蹄直捣一千美元
　　2001年美国9·11事件之后，世界俨然重新审视了黄金的保值和避险功能，国际金市结束持续20年的下跌趋势，步入上升通道。
　　2002年，臭名昭著的安然事件爆发，公司管理问题浮出水面，因为对公司报告和账务不信任，增加了一些投资者防止股市风险的愿望。黄金重新成为职业投资者规避风险的绝佳选择。
　　到了2005年，黄金开始加快其牛市步伐。下半年，连续突破500美元/盎司、600美元/盎司和700美元/盎司三大整数关口。
　　2006年5月，当时伊朗核问题推高黄金价格一度涨至730.00美元／盎司。该价格是此前26年以来的高点。2007年，全年金价上涨了31%，2007年12月31日，伦敦定盘价达到836.5美元／盎司，离1980年创下的最高价仅一步之遥。
　　牛市格局一直延续到2008年，当年国际现货金价以每盎司833美元开盘，在美元贬值大背景下，大宗商品集体走高，黄金更是直破1000美元整数关口，并在3月17日创下1032.55美元/盎司的历史新高。美元指数在今年3月创下了70.70的纪录低点。原油上涨，席卷全球的通货膨胀都成为金价强有力的支撑。
　　硬通货本色绽放
　　7月11日，国际油价创出147.27美元/桶的历史最高价后，开始转入下跌通道。此时，全球大宗商品在一轮疯狂的牛市过后，跟风回落。10月，全球金融危机爆发，金融市场流动性突然紧缩，导致投资者纷纷转向现金及国债避险，金价下探到年内最低位681.50美元/盎司。随着各国救市的措施出台，稳定了投资者信心，以及年终黄金消费旺季的到来，金价随后拉升至800美元上方，并一度达到933美元/盎司。
　　回顾整个2008年，国际现货金价以833.00美元开盘，最高上试1032.55美元，最低下探681.50美元，报收878.80美元，较2007年上涨45.8美元，涨幅5.49％。相对于其他金融市场的剧烈震荡及惨烈的下挫而言，金价能延续其牛市上涨格局，再次显露其"货币之王"的本色。