2008年理财市场已经告一段落，回顾鼠年的基金投资，投资者必须小心谨慎，需要高抛低吸，这样的操作策略是"投机"的方式，这样的操作不仅很累，而且真正做到这一点的少之又少。在告别惨痛的2008年投资之旅后，投资者在牛年可以轻松一点了，不妨以"养基"的心态来投资基金。2009年伊始，基金业已然开始备战牛年征途，基金经理开始换防、各路基金投资观点新鲜出炉。从中，投资者或许能够找寻到2009年的"牛基"。
　　去年全军覆没
　　净亏1.3万亿少亏就是大胜
　　回头看来，2005年到2007年中股票基金创造的业绩神话原来是如此虚幻与脆弱。2008年股市的狂风暴雨将股票基金"只赚不赔"、"赚钱机器"等头衔全部击碎。全年近1.3万亿的亏损，让基金在一年中赔掉十年利润。
　　基金规模缩水4成
　　根据银河证券基金研究中心统计数据，去年纳入统计范围的464只基金的资产净值总和（不包括QDII基金）为1.89万亿元，而2007年，58家基金管理公司管理的基金资产净值（不包括QDII）为3.2万亿元。粗略估算，一年之中，基金业净值规模相比去年同期下降近1.3万亿元，缩水幅度达到41%。据了解，这样的基金净值规模年度缩水幅度，不仅创下中国基金业十年来历史纪录，而且几乎赔尽基金业十年盈利。基金公司管理的资产也大幅下降，截至去年12月31日，华夏基金规模最大，它所管理的资产规模为1888.62亿元人民币；而规模最小的新世纪基金同期规模尚不足10亿元。规模在100亿元以下的基金公司由2007年底的12家增至21家，7只股基规模不足1亿元。
　　观察各只基金的表现，除债券基金及货币基金外，所有类型的开放式基金都为负收益。股票型基金的平均年收益率为-50.63%，指数型基金的平均年收益率为-62.60%，混合偏股基金为-49.75%，混合平衡基金为-42.75%，甚至连混合偏债基金的平均收益也下跌了24.82%。惊人数字背后，是1500万基民财富的无情蒸发。据和讯网基民盈亏调查报告显示，81.7%的基民所持有的基金处于亏损状态，半数以上基民亏损幅度在30%以上。
　　"跑得快，当元帅"
　　股票基金全军覆没，让基金业绩排名显得有些尴尬。不过在这种无人赚钱的情况下，基金亏得少也算是一种胜利。整个基金业绩排名也在去年发生了巨大变化，2007年股基业绩排名前20名在2008年有八成易主。2007年的第1位成为2008年的倒数第3，2007年的第25位成为2008年的倒数第2。在金融风暴的洗礼中，中邮核心、景顺长城等曾经的黑马基金已是风光不再。
　　数据显示，排在前十名的股票型基金的平均损失为-37.9%，跑赢大盘27个点；前十名偏股型基金的平均损失为-40.87%，跑赢大盘24个点。在股票型基金中，泰达荷银成长以年收益-31.61%名列第一。华夏大盘精选以年收益-34.88%排名第二，金鹰中小盘精选以年收益-35.03%名列第三。
　　业绩前三名的基金都有这样的特点：盘子小，减仓快。真正应了那句股市中的俗语，"跑得快，当元帅"。冠军泰达荷银成长在去年整个上半年都在控制仓位，所以排名在中上游。到了下半年11月，由于该基金投资成长风格的股票，在一个月的反弹中，泰达荷银成长业绩迅速上升。亚军华夏大盘精选和季军金鹰中小盘精选都是典型的小盘基金，规模比较小，操作比较灵活和控制能力强。
　　2009年基金动态
　　备战新年 基金经理大换防
　　"买基金就是买基金经理"，对于基金投资者而言，选择一只基金就是选择一个好的基金经理。作为选择的标准，基金的业绩排名就是重要的选择依据之一。这不，2008年基金排名刚刚尘埃落定，基金经理的变动就开始了。
　　备战新年 基金公司临阵换帅
　　刚刚进入2009年不久，基金之间的争夺就开始了，为了在2009年基金排名战中取得先机，不少基金公司开始"临阵换帅"。日前，长城基金公司发布公告称，长城安心回报基金经理杨建华不再担任该基金的基金经理，取而代之的是现任长城久富核心成长基金经理徐九龙。
　　除去长城基金公司外，华夏基金也于日前发布了基金经理调整公告。公告显示，因工作需要，华夏基金决定自2009年1月1日起聘任阳琨为基金兴和基金经理，增聘童汀、谭琦为华夏红利基金经理，增聘杨泽辉为华夏蓝筹基金经理。同时，童汀不再担任基金兴和和华夏复兴基金经理，巩怀志、谭琦不再担任华夏蓝筹基金经理。
　　业内人士对此指出，与2007年疯狂上涨的大牛市行情以及2008年单边急跌的大熊市行情不同，2009年的市场存在极大的不确定性，因此，2009年将是真正考验基金经理能力的一年。
　　回顾过去 流星不如恒星好
　　2007年，股市造就了大批牛股，同样也造就了大批犹如流星般横空出世的明星基金经理。但在2008年，这些明星基金经理就被打回原形，最终的业绩排名表明，真正值得投资者信赖的，还是那些业绩持续稳定的"恒星"基金经理。
　　业内人士对此表示，作为投资决策的重要参与及执行者，基金经理对所管理基金的业绩起着举足轻重的作用，优秀的基金经理也是投资者选择基金的重要参考。基金作为分散投资、组合管理的投资理财产品，基金经理能力的"展示"需要长时间的检验，而不能仅仅看短期的表现。国金证券基金研究中心盘点近三年管理中高风险产品的十大王牌基金经理发现，王牌基金经理具有丰富的从业经验、稳定的业绩、优秀的投研实力等三大特征。
　　三年的"牛熊"轮回，投资者应该开始意识到，与其买中一只年度明星基金，不如买一只虽然业绩不那么耀眼，但长期业绩稳定的基金。
　　展望2009
　　牛年基金"稳"字当先
　　2008年，基金行业经历了前所未有的考验，面对考验大多数基金没能顶住。那么，对于2009年的基金投资，基金经理们是怎么看的，2009年的基金业能否有新的变化呢？
　　基金乐观迎接2009年
　　虽然2008年股市呈现了罕见的调整，但在近日多家基金公司发布2009年度投资策略中，基金对今年的市场展望已稍显乐观。
　　南方基金在投资报告中乐观预期，中国经济会实现周期底部的软着陆。南方基金建议，考虑到全球经济处于较为严重的衰退周期之中，经济复苏形势不明朗的情况下，投资配置仍要防御为先。在对A股市场的判断中，南方基金表示，经过本轮大幅调整，Ａ股估值水平压缩空间已无多。华安基金则以"期待惊喜"为题道出了对今年A股市场的投资预期。该公司认为，从大类资产的价格比较分析看，股票类资产的吸引力正在增强。华安基金指出，2009年股市的波动区间很大，可能不会单边下行，整体机会和点状局部机会都有，但整体投资仍将趋于谨慎。
　　2009年基金业创新看点多
　　本周三，今年证券期货监管工作会议高度关注了基金业的发展，其中设立保险系基金公司，鼓励基金产品和组织创新，推动专户"一对多"等内容将成为2009年基金的新看点。
　　2009年基金业有两大新业务有望推出。继2008年基金专户理财入市之后，在此次证券期货监管工作会议上，提出了"加快推进基金公司开展'一对多'特定资产管理业务"，也就是俗称的专户"一对多"。此前，基金公司进行专户理财规定了一个5000万元的专户最低规模下限，这样一个高门槛让很多投资者无法参与其中。根据海外市场基金管理经验和国内的实际情况，不少基金公司建议允许基金公司开展"一对多"的专户业务，扩大专户理财的市场范围，提高专户资产规模，进一步发展壮大中国基金业。此外，会议还提出"研究开展房地产信托投资基金(REITs)试点"，一旦这一业务能够推出就会为基金，特别是债券基金提供一个新的投资领域。
　　2009攻略
　　分步买入慢慢"养基"
　　去年大亏，今年基金会如何？面临年初基金经理大换岗，以及对整个经济形势的判断。市场对今年基金的走势相对乐观，不过在操作方式上，多数理财师认为今年买基金不能急，要分步买入，慢慢"养基"。
　　思路：学习定期定投
　　在世界金融危机尚未平息，上市公司业绩普遍滑坡的情况下，指望基金今年单边上涨似乎并不合理。在去年的大跌后，市场在横盘震荡中逐步抬高是较为可能的走势。针对这种市态，分析师建议基民学习定期定投思路，分多次逐笔买入，以拉平成本，规避震荡风险。
　　定期定额投资方式，因为简单不繁复，因而被人称之为"傻瓜投资术"。不过参与过的投资者都知道，这是一种学得快但却难以减持的战术，没有大家理解中的那么傻。实施这种投资策略，有这几方面需要注意。
　　其一，定期定投要计划充分。定投每期(通常为一个月)以固定的资金买入基金份额，逐步积少成多。自己间隔多久买入一次，一次买入多少，都需要根据资金状况作详细计划，这样定投才能真正坚持下来。
　　其二，定投有纪律。首先定投要坚持，这样才能发挥复利的威力，获得平均成本、平滑短期波动。其次，市场波动在所难免，下跌阶段选择终止定投要谨慎，因为下跌阶段正是积累基金份额的好机会，给点耐心。
　　其三，投资人应该了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定投是引导长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但却并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
　　小基金或再次胜出
　　在基金品种选择上，银河证券王群航认为可考虑中小盘基金。去年业绩排名靠前的基金多是中小基金，今年震荡市中，操作灵活的中小基金有可能再次成为战胜市场的特殊武器。WIND数据显示，截至1月12日，今年年初以来净值增长率排名前五位的基金中，有4只份额在20亿元以下，中小基金凭借其操作的灵活性，在新年成功领跑。
　　"今年的震荡行情中，中小规模的基金产品可能会脱颖而出，因为中小规模基金的流动性更高，易于操作。我个人建议，对中小规模基金今年不应该赎回，而是应该主动申购。"王群航认为。而一些掌管近百亿元规模基金的基金经理则显得有些焦急："现在调仓很困难，动一动就会引起股价的大变动，真希望规模能再小些。"一位百亿规模基金的基金经理表示。
　　不过虽然中小基金比大基金更有操作优势，但这并不意味着投资中小基金就一定能获得高回报。事实上，在很多中小基金净值快速增长的背后，往往伴随着较大的操作风险。因此基民在选择这些基金的时候，首先要考虑自己能否具备高风险承受能力，不能只看到可能的高收益。
　　配置：债基＋中小规模股基＋指数基金
　　过去两年基金的"冰火两重天"令很多投资者记忆深刻，展望2009年，投资者在基金投资上应该考虑合理配置投资的品种。分析人士表示，对于一般的投资者而言，可考虑债基＋中小规模股基＋指数基金的配置。
　　债券基金是一种稳扎稳打的资产配置工具。2008年，国内82只债券基金平均收益率为6.52%，是所有基金品种中收益率最高的。以易方达旗下4只债券型基金为例，2008年收益率均超过8%，远胜市场平均水平。2009年机构普遍预期债市还将持续走强，债券基金还有继续赚钱的空间；在股票基金的选择上，可以偏重于选择中小规模基金。此外，在主动型基金之外还可适量配置一些被动投资的指数基金。经济危机中，"危"和"机"总是相伴相生的，A股从6000点跌到2000点下方，而长期来看中国经济在短暂调整后仍是长期上行的。因此，对长期投资而言，现在买入指数基金不失为抄底良机。近期，易方达基金公司就自购旗下上证50指数基金，市场推测此举透露出看好后市的判断。