2008年A股市场出现历史罕见的大幅下跌，以基金为首的诸多机构，其信心从"沸点"直落"冰点"。展望2009年，尽管悲观的机构认为金融危机对中国实体经济的负面影响将陆续呈现，但也有不少机构认为，2009年A股市场盈利的概率将大过2008年。
　　最坏时刻或已过去
　　汇丰晋信基金2009年度投策报告认为，A股市场最坏的时刻已经过去，目前估值合理，但盈利预期悲观，2009年A股市场将步入相持阶段，在反复震荡中逐步筑底，并且在经济预期转好之时孕育反弹。
　　华夏基金投资总监刘文动则表示，中国证券市场和宏观经济密切相关，而市场是现实和预期的博弈，中国证券市场最近一年的情况充分反映了这种博弈，而对市场的分析应当建立在自下而上和自上而下两种方法的结合，这样能够全方位的对市场进行更有效和准确的判断。在经济周期中，需要注意存货周期、企业资本开支周期和房地产周期这三个周期变动。
　　刘文动认为，中国短期经济增长不容易维持高增长的结构性因素是：人口结构造成的高储蓄率、收入分配差距导致较低的边际消费倾向、社会保障体系不健全等。谈到对未来证券市场的预期，他提出要密切关注经济、货币和市场三个方面，当这些方面指标表现良好和健康的时候，市场将进入复苏阶段。
　　防御仍是重点"2009年A股市场盈利的概率将大过2008年，板块和个股的表现将是"好股上天堂，差股下地狱"，而不是像2008年那样泥沙俱下，黑白不分。"日前，汇丰晋信的策略报告指出，该基金看好政府投资、节能减排、消费和并购重组板块。
　　中海基金建议，2009年股票资产的核心配置策略是左侧防御，右侧进攻，防御以业绩确定增长为主，进攻以主题投资为由。防御看好医药、食品饮料、旅游、IT、石化、电力；主题投资建议关注政府投资拉动主题、降息和房地产政策主题、刺激内需主题和世博主题等，相关的行业有铁路建筑、电力设备、水泥、房地产等。
　　债市可能更乐观
　　"2009年的资产配置，上半年我们看好债券，下半年看好股票。由于2009年上半年继续处于衰退和降息周期，依照投资时钟，债券资产将表现良好。同时，上半年将是股票资产的战略建仓时期，在下半年经济将由衰退萧条步入复苏期，股票市场将明显回升。"中海基金的策略报告指出。
　　相比于股票市场的不确定性，鹏华基金也看好债券基金的牛市。鹏华基金认为，从全球范围看，20国集团一定程度上达成刺激全球经济增长的共识，同意对全球金融体系进行改革将一定程度恢复投资者的信心。但由于美国等全球最大经济体经济面临衰退的危险，部分投资者可能不会冒进地将资金投向股市，可能回抽部分资金投入到债券、银行票据等低风险投资之中，将有可能推动全球债券市场的"走牛"。
　　鹏华基金分析认为，由国内货币政策进入降息周期而开始的新一轮债券"牛市"将得到延续。其动因不仅包括市场利率和存款准备金率仍存在一定幅度的下调空间，更重要的是4万亿元经济刺激方案的推出将进一步激活国内的投融资市场，企业债、金融债等债券品种的表现有望进一步活跃。如果近期传闻中的地方政府债券获批发行，将进一步完善国内债券市场结构，丰富投资品种，也有利于债券市场的表现。