即将过去的鼠年令大多基民损失惨重，偏股型、平衡型基金无一幸免净值全线下挫。面对即将到来的牛年，基民又该如何布局呢？记者就此采访了上投摩根基金公司总经理王鸿嫔，请她为基民指点迷津
　　主动投资应对震荡
　　王鸿嫔表示，基金业绩是由β×基准收益加上组成的，因此，基金的业绩最主要的是取决于投资市场股指的涨跌幅度，α才是对抗指数的部分。
　　但α在过去两年的单边市中作用极不明显，基金业绩完全由β主导。去年单边牛市中，蓝筹股、垃圾股鸡犬升天，只要高杠杆就能取得高收益；而今年状况正好相反，单边熊市下，再好的公司都难逃下跌，因此α也没有太多的效果。
　　然而，在目前估值水平和宏观背景下，市场判断明年震荡市的几率最大，指数一年下来可能原地踏步，但其间好企业的经营绩效将会被加以证明，具备好的选股力的投研团队会帮客户创造超额收益。因此王鸿嫔指出，明年投基首要原则就是买α不买β，寻找选股能力强的基金公司旗下主动型产品。
　　同时，王鸿嫔提醒投资者，对投资的预期要合理，因为投资A股和中国的经济成长息息相关，过去两位数的成长在达到如今这一规模的经济体后恐难维继，因此股市也难以再现连续翻番的表现，而应该有一个合理的预期。
　　资产配置力求平衡
　　国外一项研究表明，资产配置决定了约90%的投资收益，是平衡投资组合风险与收益的有效途径之一，特别是在明年的震荡市下，资产配置重要性更为突出。王鸿嫔表示，权益类、固定收益类资产的合理搭配，不仅可以控制投资回报的下行风险，还可分享到可持续的稳健回报。
　　王鸿嫔建议投资者，在进行投资之前首先要做好对自己的评估，可以遵循"100法则"，即风险投资品种比例占全部存款的（100-年龄）%，也就是说，100减去年龄，就是应该投资于权益类等风险较高基金的比例，其余部分可投资风险较低的固定收益类产品。比如，30岁的投资者，资产的70%可用于购买风险较高的股票型基金，剩余的30%则可购买一些货币、债券等较为稳健的固定收益类产品。
　　然后，投资者每隔半年或一年都需对自己的资产配置进行定期调整，当市场上涨的时候，尤其像去年那般暴涨，权益类资产的仓位提高，就应减仓至合理水平；当市场下跌时，就应按比例加仓。
　　定期定额长期持有
　　此外，王鸿嫔认为，无论明年市场如何演绎，定期定额都是一个最好的投资方式。
　　王鸿嫔表示，资产要有效的成长，就要进行有纪律的操作，定投就是最好的投资方式。定投一方面具有平均成本的效果，在波动的市场下可以摊低投资成本；另一方面具有复利的效果，建议投资者选择定投就要持续一个较长的时间段，至少五年以上，以获取收益的最大化。"定投有一个微笑曲线理论，即在一定的微笑曲线上扬时就退场，如定投组合的收益已经达到80%至100%后就选择撤离，过一段时间再进场。虽然理论上如此，但实际上却很难做到，因为人性都有贪婪的弱点，所以建议投资者用时间去克服人性的弱点。"